导读
近日，关于军工的利好政策不断，特别是军民融合成为政策红利聚集地。伴随“八一建军节”时间窗口临近，如何把握军工板块呢？
提到军工，人们的印象总是有一种朦胧的美。无论现实中军工的实体企业，还是股市中投资标的，尤其是股市当中，一旦股价波动，就会吸引无数投资者追捧。
究其原因，是军工的朦胧美在作怪。军工企业具备垄断地位，科技先进，审计保密性较强等特点也成就了军工单位的朦胧美。那到底军工板块的业绩如何呢？
看一下国防科工局公布的消息，《财富》杂志发布2017年世界500强企业名单，其中，我国9家军工集团公司上榜（其中，中国电子信息产业集团有限公司并非官方十大军工集团）。我国的军工集团也才十家！可见，军工盈利能力之强大。
除了业绩生猛之外，军工集团的发展潜力巨大。何处此言呢？从军工企业资产证券化程度来看，我国有四大军工集团证券化率低于30%，相比国外70%的证券化程度，还有不小差距。证券化程度高，其优势不言而喻，财政压力会骤减，而对军工企业而言，增强己身的盈利能力。较低的证券化率也反映了发展的潜力。
另外，政策红利频现，中央军民融合发展委员会召开，会议通过《中央军民融合发展委员会工作规则》等多项利好军工发展的政策；近日，国防科工局也召开了军工科研院所转制工作推进会，启动首批41家军工科研院所转制工作，对军工企业发展形成利好。
但问题也来了，既然军工如此有料，为何迟迟不爆发呢？还是与军工估值问题有关，为什么这么说呢？
A股市场中，军工企业估值偏高已屡见不鲜，也导致整个军工板块的估值居高不下。最严重的后果就是除非牛市行情，否则军工板块内部都是结构性行情，投资者也是望而却步。
而从参与军工板块的资金来看，由于军工企业的朦胧美，审计保密性问题，一般的公募基金对军工企业的估值很难把握，参与军工投资的资金多为私募基金与游资等杠杆性资金，从而造成军工板块的不稳定性。
那问题来了，经历金融去杠杆后，杠杆资金逐步退潮，估值也逐步修复，军工企业出现投资价值了么？
从军工板块的估值来看，虽然经历下挫，但是整体估值水平还是在80倍左右，看似估值很高。
但估值高低还需要看，军工企业盈利能力，截止目前，共37家公司公布了中报业绩预告，其中业绩预增24家，业绩预减8家，业绩预亏有4家，业绩存在不确定性的有1家。由此来看，军工企业整体业绩向好。
但军工企业存在年底交货的特点，四季度才是军工旺季。虽然中报业绩完全展现军工企业的实力，但是从中报表现可见一斑，后期的业绩还是可以期待。
那问题来了，军工板块内哪些方向可以关注呢？
从近期题材驱动的角度来看，可以从两个角度关注军工板块：
1.内蒙或成为“八一”军演地区
临近内蒙70周年大庆和建军节大庆双重利好，而往年庆典都有军演预期，内蒙成为热点地区。当地的企业成为优先关注的对象，如北方股份。特别是西水股份已经暴走。
2.侧重业绩支撑的军民融合和院所改制预期的企业
日前，利好军民融合的政策频繁落地，优先受益的标的应该是具备技术优势的“军转民”企业，如凌云股份；而最具潜力的则是已经获得相关资质的民参军企业，如盛路通信。
另外，随着科研院所转制推进会的召开，科研院所改制预期加强，相关的标的也可以关注，如中航机电等。
