下跌抵抗已现超跌反弹一触即发_

一、盘面简述：

周一，大盘低开回落走低，午后一度探至最低2931点，之后有所止跌，最后收于2953点，收出一根下影线的光头阴线；创业板，一度跌超2.6%，最后也收出一跟带下影线的小阴线，而盘中的最低点则出现在早盘前半小时。

很明显，当大盘运行到2950点以下，下跌抵抗开始显现，尤其是破位最明显、跌幅最低的创业板，更是连续两日出现下跌抵抗，这说明，短线超跌后的技术反弹需求正在发酵。

需注意的是，按过去规律，底多出现在下跌抵抗之后，只有少部分会出现在下跌抵抗中，也就是说，当下跌抵抗特征后，由急跌转为缓跌再转止跌的概率较大，而直接止跌反弹的概率则相对低不少，并且，越是重要的底部，这种规律越明显。所以，短期看2950点以下，已暂不需要悲观，但是否乐观，还需继续等待。

二、逻辑解析：

再说下近期的加强监管。就中短周期而言，利空影响偏多，因为这是由咱们股市的特性决定的：

参考过去20多年的股市走势，咱们股市更多属于分母型股市，即经济基本面不是主导，如01-05年经济向好、但股市却是熊市，主要是由资金推动，如06-07年是公募基金入市强力推动，15年上半年牛市则是杠杆资金推动。这是大趋势，而就阶段趋势，当指数僵持时，热点多数是不断的，这也是由资金推动导致的，有资金在炒嘛。

但是，随着政策转向了加强监管，热点炒作开始被遏制，这样以来，热点少了，场内的赚钱效应就更弱了，而没有赚钱效应，不仅场外资金不会进场，场内活跃的资金也会进一步减少，当量能越来越低，对于偏向资金推动型的A股来说，就类似于掐断了奶，能有行情才怪。

对于大周期，所谓“大乱之后必有大治，大治之后必有大牛”，如05年股改后的06-07年大牛市，此时的加强监管，对下一轮的牛市绝对是大利好，因为遏制热点炒作，会驱使资金逐步转向价值投资或成长投资，投资者更加注重公司或行业的基本面，也就是老丁给大家说过的“高筑墙、广积粮、缓称王”。

所以，加强监管对股市的影响，一定要分清影响周期。有人会问，这个大周期怎么看？老丁觉得，2018年之前难有新牛市，即这个“高筑墙、广积粮”还有不短的一段过程呢。

三、趋势预判：

技术上，沪指趋势的破位已比较清晰了，若接下来无超预期的利好或增量资金的助力，重新扭转回趋势几乎很难了。

不过，短期倒也不用悲观，因为除了恐慌盘，可持续砸盘的抛压也不足，并且，2950点下方的支撑还是较强，除了2945点（前高）和2915点（缺口+60日、120日均线），2900点更强，再参照已出现的下跌抵抗，预计短期转2900-3000点区间震荡的概率较大，重点看30日与60日均线之间的2920-2980点区域。

而就本周剩下的交易日，具体是先抑后扬，还是先扬后抑，两者皆有可能，个人还是略倾向于先抑后扬，即向下确认支撑、再尝试反弹。