近日，据外媒报道，趣店拟于美国时间10月18日在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码“QD”。对于这个消息，很多人的第一反应可能会是，4月新规没把现金贷打击下去，反而令一些头部企业焕发了新的生机与活力。
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目前存在的疑点颇多：现金贷真的随着市场发展解决了模式痛点吗？趣店IPO之后能否继续借力蚂蚁金服吗？尤其是此次趣店上市的模式，会不会成为其他企业的一种套路，比如分期乐（现乐信集团）？
一、谁能解决“高效率掩盖高风险”，谁就能续存
众所周知，现金贷一直不是特别被看好，今年4月10日，银监会发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》，将现金贷列为重点防控的风险之一。其中第29条明确规定：做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作。网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传。严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。
这种实质性的规定一出，整个现金贷行业更是被笼罩了一层阴云。问题不解决，有些公司只能被迫出局。那现金贷行业普遍存在的问题是什么呢？
现金贷的初衷是通过公司对个人短期中小额贷款来解决借钱难的痛点。一方面用户借钱更方便，一方面公司能拿到较高的利率。但这其中存在一个不可调和的矛盾，有些用户还款能力稳定，但有一部分用户（尤其是多头借贷者）之所以借钱，是因为理财能力差，他们有很高的坏账风险。这样对于那些征信风控做不好的现金贷公司，就可能出现大量亏损。
面对这种高风险，行业内就出现了“高利率遮盖高风险”的情况，据媒体统计，市面上78家比较知名的现金贷平台，平均利率（含费用）158%，有47家平台的年化利率超过100%，其中年化费率最高的甚至接近600%，远高于最高人民法院关于民间借贷利率上线36%的规定。就是因为现金贷模式出现市场不可调和的矛盾，国家针对这种不合理现象出台了各种规定来限制现金贷平台违规。
深8君以为，随着我国目前对消费金融领域的需求增加，当局也难对现金贷进行一刀切，应该会增加监管塑造更透明的市场环境。这里就出现了一个现象，谁体量大、风控好、获客稳定，谁就越合规，就越能在现金贷市场走的更远。不言而喻的是，不管趣店是否严重依赖蚂蚁金服，但它确实在市场站稳脚跟了。
二、趣店IPO之后能继续借力蚂蚁金服吗？
从趣店路演的招股书显示，趣店2017年上半年营收达到18.33亿元（约2.7亿美元），净利润达到9.73亿元（约1.43亿美元）。据资深证券人士分析，趣店一旦上市，将可能成为国内海外上市分期领域第一股，昆仑万维、蚂蚁金服、蓝驰创投都将大幅获利。
此外，值得注意的是，趣店在 PPT中明确展示了它是如何与蚂蚁金服合作的。从这几张PPT来看，趣店依靠蚂蚁金服主要是借贷入口和还款。
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深8君认为，蚂蚁金服中支付宝入口的获客不仅是数量大而且质量高。如果趣店在这个渠道不出现违规行为，不论对趣店、蚂蚁金服这种平台方，还是对用户都是不错的选择。
目前支付宝已经是第三方支付最大的平台，根据易观发布的《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告2017年第2季度》，支付宝占据了中国移动支付市场交易份额的53.7%，比第二名财付通39.12％领先不少。
那支付宝就不仅是趣店的获客入口，也是趣店的口碑支撑，会给用户一直印象——在这里借钱有“支付宝—蚂蚁金服—阿里巴巴”在监管，这就是阿里巴巴布局金融市场获得的公信力红利了。另一方面，一旦用户违约，他也难再使用支付宝。其中的利害关系，能一定程度上制约借贷双方，形成稳定关系。
那么问题来了，趣店能否一直借力蚂蚁金服了？其实，当趣店发展壮大之后，就不存在借力不借力的问题了。趣店形成自己的口碑，支付宝依然是它最主要的利润渠道，二者也能形成制约关系，都有利可得。如果非到清算那一刻，无非是趣店挥泪撒大腿单干求生存，或者是蚂蚁金服咬牙重金收购自己经营。
这个盈利模式一旦形成，属于谁已经不重要了，而是为行业探索出了一个稳定的可复制的模式。
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在这里，还想说说分期乐（现乐信集团），这家企业和趣店类似，做现金贷也还不错，在今年3月还传出要赴美IPO，尤其是分期乐，也有着京东集团这样的大股东，还一起发行过消费金融ABS产品。不知看到趣店抢到上市第一点后，分期乐会作何感想。
深8总结
趣店能否继续借力不是最关键的点，市场最关心的实质上是趣店与支付宝这种盈利模式，能否为现金贷开辟出新的发展模式。
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