一天赚30%，涨到卖不出去，这样的机会还有很多_

作者 | 汪小白

来源 | 小白财见

可转债又火了一把，因为信用申购的第二只可转载——林洋转债正式上市交易。

到底有多火呢？小白来带大家看一下。

最高涨30%，两次临停

早盘，林洋转债以120.1元价格开盘，因涨幅超过20%被临时停牌30分钟。

9：59分，林洋转债复牌交易，价格瞬间被拉升至130元，涨幅高达30%。林洋转债再次被临停。

直至14：55分，林洋转债恢复交易，最终报价120.55元，涨幅20.55%。

虽然林洋转债上市首日交易时间不足6分钟，但成交额却高达11.58亿元。这也是两年来第一只“秒停”的转债。

可转债虽然还是一个比较新的市场，但其热度丝毫不亚于打新股市场，甚至有过之而无不及。

林洋转债上市首日，便被临停两次，不少投资者因为不了解交易规则，直呼“卖不出去”。

关于可转债的基本介绍，小白在前不久的一篇文章《1天赚20%的机会，你抓住了吗？》里面，都有介绍，这里就不再重复，有不懂的可以点进去看看。

今天我们来聊点新的东西，首先要谈的是可转债的交易规则，不知道的投资者估计会有点懵，刚开盘怎么就不能交易了。

这是因为林洋转债在上交所交易，而上交所对于可转债设熔断机制。具体规则如下：

1、涨跌幅超过20%，停牌30分钟；

2、涨跌幅超过30%，停牌至14：55；

3、14：55之后，不再临停；

4、开盘涨跌幅超过20%，停牌30分钟（从9：30开始计算），超过30%直接停牌至14：55。

估计有人会纳闷了，那为何之前的雨虹转债上市首日涨幅超过20%也并未被停牌呢？

因为雨虹转债是在深交所交易的，而深交所并没有可转债的熔断机制。

沪深交易所关于可转债的规则，还有一点差别是要大家注意的，这关乎到大家申购可转债：

上交所：同一投资者使用多个证券账户参与同一只可转债申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

深交所：每个证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户多次申购除首次申购外，均视作无效申购。但同一投资者可多账户申购，还包括融资融券的信用账户。

简单理解就是，上交所一个人名下只能申购一笔，而深交所是一个账户可以申购一笔，同一个人名下有多个账户，就可以申购多笔！有多个账户的要注意了。

可转债的收益与风险

曾几何时，定增是上市公司再融资的首选，但是进入2017年以后，为优化上市公司再融资结构，证监会出台完善了鼓励发行可转债和优先股的政策。从近期上市公司可转债过会的节奏就可以看出，监管部门对鼓励可转债融资政策调整取得了显著成效。

9月8日，证监会将可转债的资金申购方式改为信用申购。这一申购方式的改变，让投资者更方便更容易地参与可转债市场。

原本以机构投资者为主的可转债市场，因为零成本申购，一下子吸引了大批的普通投资者，其中很多投资者对可转债不是很了解，可能有的甚至不知道什么是可转债。

只因为是零成本申购，无门槛，而且赚钱的可能性比较大，很多投资者就冲了进来。

可转债的收益来自两个部分，一部分是债券的利息收入，另一部分是转股收益，利息收益是比较确定的，而且比普通债券要低，所以这部分吸引力不大，转股收益对可转债价值影响比较大，尤其是转股收益是一种预期收益，所以跟市场预期有关，正股的走势越强劲，可转债未来的投资价值也就越高，所以说可转债带有一点股票的性质，更准确地说，是一种看涨期权。

但是，可转债的投资并不是没有风险的，不少市场人士担忧，随着可转债的加速发行，可转债的破发行情并将出现，届时盲目申购的投资者将面临一定交易风险。

还有一点值得注意的是，可转债面临大股东的无风险套利。

以信用申购下的第一只可转债——雨虹转债为例。10月20日，雨虹转债正式上市交易，当日价格基本维持在120元上方，基本符合市场预期。可谓赚足了眼球，但是，在上市的7个交易日内，东方雨虹大股东连发两份减持可转债公告。其中，大股东李卫国大赚1亿元。

大股东减持可转债的操作，几乎等同于无风险套利。原本是为上市公司提供融资的一种手段，如今却成了大股东无风险套利的平台。可转债最终会不会转成股权并不确定，若不转换成股票，大股也不存在股权稀释的风险，而且公司支付的利息也比较低，反而是将风险转嫁给了投资者。

做个聪明的投资者

小白这里想说的是，任何投资，就像可转债、打新股，也都是有风险的，只不过在一定的阶段，这种风险没有显现出来，但这不等于是没有风险，作为投资者，眼光要放长远，知道什么时候可以赚钱，什么时候该适可而止，尤其是对于自己不懂的东西，得先多加了解，不能别人说什么赚钱，就觉得一定赚钱，什么都不知道，就跟着一窝蜂地冲进去，最后可能会死的很惨。

想要做一个成功的投资者，第一要投资的就是自己的知识和思想，不管什么投资，都会有人亏钱，也会有人赚钱，能够分辨出什么是赚钱的，什么是不能碰的，并且从中赚到钱，考验的就是一个投资者的智慧，而这，才是最需要修炼的。

不过，从目前来说，可转债市场还是赚钱的，所以这还是一个免费的馅饼，能吃上的也不要放过。

下面小白告诉大家一个查询新债申购的简单办法，打开东方财富网的软件，在交易栏下面有个可转债申购，点开就可以查看有无可转债申购。