2017年11月15日 13:14:43 多多说钱

作者 |汪小白

来源 |小白财见

可转债又火了一把,因为信用申购的第二只可转载——林洋转债正式上市交易。

到底有多火呢?小白来带大家看一下。

最高涨30%,两次临停

早盘,林洋转债以120.1元价格开盘,因涨幅超过20%被临时停牌30分钟。

9:59分,林洋转债复牌交易,价格瞬间被拉升至130元,涨幅高达30%。林洋转债再次被临停。

直至14:55分,林洋转债恢复交易,最终报价120.55元,涨幅20.55%。

虽然林洋转债上市首日交易时间不足6分钟,但成交额却高达11.58亿元。这也是两年来第一只“秒停”的转债

可转债虽然还是一个比较新的市场,但其热度丝毫不亚于打新股市场,甚至有过之而无不及。

林洋转债上市首日,便被临停两次,不少投资者因为不了解交易规则,直呼“卖不出去”。

关于可转债的基本介绍,小白在前不久的一篇文章《1天赚20%的机会,你抓住了吗?》里面,都有介绍,这里就不再重复,有不懂的可以点进去看看。

今天我们来聊点新的东西,首先要谈的是可转债的交易规则,不知道的投资者估计会有点懵,刚开盘怎么就不能交易了。

这是因为林洋转债在上交所交易,而上交所对于可转债设熔断机制。具体规则如下:

1、涨跌幅超过20%,停牌30分钟;

2、涨跌幅超过30%,停牌至14:55;

3、14:55之后,不再临停;

4、开盘涨跌幅超过20%,停牌30分钟(从9:30开始计算),超过30%直接停牌至14:55。

估计有人会纳闷了,那为何之前的雨虹转债上市首日涨幅超过20%也并未被停牌呢?

因为雨虹转债是在深交所交易的,而深交所并没有可转债的熔断机制。

沪深交易所关于可转债的规则,还有一点差别是要大家注意的,这关乎到大家申购可转债:

上交所:同一投资者使用多个证券账户参与同一只可转债申购的,以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的,以该投资者的第一笔申购为有效申购,其余申购均为无效申购。

深交所:每个证券账户只能申购一次,一经申报不能撤单。同一账户多次申购除首次申购外,均视作无效申购。但同一投资者可多账户申购,还包括融资融券的信用账户。

简单理解就是,上交所一个人名下只能申购一笔,而深交所是一个账户可以申购一笔,同一个人名下有多个账户,就可以申购多笔!有多个账户的要注意了。

可转债的收益与风险

曾几何时,定增是上市公司再融资的首选,但是进入2017年以后,为优化上市公司再融资结构,证监会出台完善了鼓励发行可转债和优先股的政策。从近期上市公司可转债过会的节奏就可以看出,监管部门对鼓励可转债融资政策调整取得了显著成效。

9月8日,证监会将可转债的资金申购方式改为信用申购。这一申购方式的改变,让投资者更方便更容易地参与可转债市场。

原本以机构投资者为主的可转债市场,因为零成本申购,一下子吸引了大批的普通投资者,其中很多投资者对可转债不是很了解,可能有的甚至不知道什么是可转债。

只因为是零成本申购,无门槛,而且赚钱的可能性比较大,很多投资者就冲了进来。

可转债的收益来自两个部分,一部分是债券的利息收入,另一部分是转股收益,利息收益是比较确定的,而且比普通债券要低,所以这部分吸引力不大,转股收益对可转债价值影响比较大,尤其是转股收益是一种预期收益,所以跟市场预期有关,正股的走势越强劲,可转债未来的投资价值也就越高,所以说可转债带有一点股票的性质,更准确地说,是一种看涨期权。

但是,可转债的投资并不是没有风险的,不少市场人士担忧,随着可转债的加速发行,可转债的破发行情并将出现,届时盲目申购的投资者将面临一定交易风险。

还有一点值得注意的是,可转债面临大股东的无风险套利。

以信用申购下的第一只可转债——雨虹转债为例。10月20日,雨虹转债正式上市交易,当日价格基本维持在120元上方,基本符合市场预期。可谓赚足了眼球,但是,在上市的7个交易日内,东方雨虹大股东连发两份减持可转债公告。其中,大股东李卫国大赚1亿元。

大股东减持可转债的操作,几乎等同于无风险套利。原本是为上市公司提供融资的一种手段,如今却成了大股东无风险套利的平台。可转债最终会不会转成股权并不确定,若不转换成股票,大股也不存在股权稀释的风险,而且公司支付的利息也比较低,反而是将风险转嫁给了投资者。

做个聪明的投资者

小白这里想说的是,任何投资,就像可转债、打新股,也都是有风险的,只不过在一定的阶段,这种风险没有显现出来,但这不等于是没有风险,作为投资者,眼光要放长远,知道什么时候可以赚钱,什么时候该适可而止,尤其是对于自己不懂的东西,得先多加了解,不能别人说什么赚钱,就觉得一定赚钱,什么都不知道,就跟着一窝蜂地冲进去,最后可能会死的很惨。

想要做一个成功的投资者,第一要投资的就是自己的知识和思想,不管什么投资,都会有人亏钱,也会有人赚钱,能够分辨出什么是赚钱的,什么是不能碰的,并且从中赚到钱,考验的就是一个投资者的智慧,而这,才是最需要修炼的。

不过,从目前来说,可转债市场还是赚钱的,所以这还是一个免费的馅饼,能吃上的也不要放过。

下面小白告诉大家一个查询新债申购的简单办法,打开东方财富网的软件,在交易栏下面有个可转债申购,点开就可以查看有无可转债申购。

还有一个办法是打开证券之星的网站,在里面查看可转债申购,网址是http://stock.stockstar.com/ipo/kzz_7_1_1.html,想要申购的记得关注。

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