问：近期，有市场舆论反映，新三板挂牌企业申请IPO过程中遇到的“三类股东”问题，已有明确的审核政策。请问发行审核中具体如何把握？
答：2016年以来，随着新三板挂牌企业申请IPO数量逐步增多，部分企业出现了契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等“三类股东”。鉴于“三类股东”具有一定的特殊性，可能存在层层嵌套和高杠杆，以及股东身份不透明、无法穿透等问题，在IPO发行审核过程中予以重点关注。此前，部分在审企业对“三类股东”采取了主动清理的办法。
考虑到“三类股东”问题不仅涉及到IPO监管政策，还涉及到新三板发展问题，证监会对“三类股东”问题的处理非常慎重，经反复研究论证，近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策，具体如下：
一是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求，公司的稳定性与控股股东与实际控制人的明确性是基本条件，为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务，要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”；二是鉴于目前管理部门对资管业务正在规范过程中，为确保“三类股东”依法设立并规范运作，要求其已经纳入金融监管部门有效监管；三是为从源头上防范利益输送行为，防控潜在风险，从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体，要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划，并对“三类股东”做穿透式披露，同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查；四是为确保能够符合现行锁定期和减持规则，要求“三类股东”对其存续期作出合理安排。
具体的措施分四点。
首先是公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为三类股东；
理由是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求，公司的稳定性与控股股东与实际控制人的明确性是基本条件，为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务。
其次是要规范三类股东，要求是纳入有效监管的。
为确保三类股东依法设立并规范运作，要求其已经纳入金融监管部门有效监管。
第三是严防三类股东的利益输送和收益权不稳定。
为从源头上防范利益输送行为，防控潜在风险，从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体，要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划，并对“三类股东”做穿透式披露，同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查。
第四是三类股东的存续期问题。
为确保能够符合现行锁定期和减持规则，要求三类股东对其存续期作出合理安排。
1月12日，挂牌公司达11623家，总股本6745.49亿股，其中无限售股本3442.65亿股，总市值达48021.06亿元。
全市场共有1193家公司发生交易，成交额13.65亿元。做市转让公司中有406家发生交易，成交金额1.38亿元。协议转让方面，有787家公司发生交易，成交金额12.27亿元。
今日，新三板做市指数平开后一路震荡走低，盘中最低探至975.63点，再创历史新低。截至收盘，三板做市指数收报976.74点，下跌0.23%，日线“5连阴”，全日成交1.18亿元。
成交概况
做市方式交易的股票中，伊禾农品成交1936.61万元，居成交额之首，领信股份、联讯证券分别成交1155.63万元、962.51万元，居成交额第二、三位。涨跌幅方面，涨幅前三的分别是新比克斯，上涨23.26%；蓝钻生物，上涨14.68%；融信租赁，上涨11.94%。跌幅前三的是芭薇股份，下跌20.91%；北京希电，下跌20.21%；康能生物，下跌17.97%。
协议成交的股票中，成交额最高的汇通银行，成交5836.92万元；毅能达，成交4200.00万元；耀宇文化，成交3337.83万元，分列成交额第二、三位。涨跌幅方面，一骑当千、云瀚股份、世博新材等22只个股涨幅达到100%，西格码、培诺教育、火柴互娱等23只个股跌幅达到50%。
创新层方面，云瀚股份收涨100.00%，领涨创新层个股金利股份、大洋生物、胜高股份、贵交科、逸舒制药等涨幅居前；维珍创意、蓝波绿建、西格玛、道尔智控等跌幅居前。
板块方面，酒店、服装家纺、船舶制造、畜禽养殖等板块涨幅居前；其他轻工制造、黄金、商业物业经营、银行等板块跌幅居前。
今日新三板新申报IPO公司
无
今日新三板拟IPO公司消息
容汇锂业股票暂停转让。
紫竹慧因重大事项暂停转让。
林格贝延期恢复转让。
三力制药筹划重大事项延期恢复转让。
山大地纬公布2017年度业绩快报。
久日新材股票解除限售1,476,000股,占公司总股本的比例是1.86%,可转让时间为2018年1月16日。
（综合首席看市、中证网、中国网财经、读懂新三板等）
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