余额宝的收益越来越差，很多“宝宝”铁粉告别了天弘余额宝货币。在其他平台的基金列表里，投资者会看到诸如“某某基金A”、“某某基金B”、“某某基金E”等基金。
熟悉理财通的投资者应该都知道“南方基金现金通E”，百度理财里也有一款“华夏现金增利E”，这些都属于基金公司为互联网宝宝平台特别定制的一类基金。
不过，虽然命名结构相似，但它们并不是融360小编（关注rong360licai勾搭~）今天要说的“定制型基金”。
普通投资人从定制型基金里“捡漏”
据融360小编了解，所谓“定制型基金”，一般具有以下特征：基金规模大，通常在亿元位且都是整数，后面就只跟一个零头；认购户数刚刚超过最低标准，最常见的就是200户左右，但其中机构投资者占比超过90%；募集周期短，略长的也不超过一周；大额申赎被限制；基金运行的稳定性高，等等。
定制型基金正如其名，是为机构投资者专门制定的。机构投资者之所以没有开通基金专户，而是直接进行公开募集，是因为公募基金的优势更加吸引人：可以免税，管理费低，封闭期短，信披相对透明，人才集中等等。
机构投资者为自身利益打算的选择结果，与普通投资者的利益“碰巧”发生了重合：定制型基金需要普通投资者来“凑数”，从而满足投资者人数下限；而普通投资者也愿意搭上定制型基金的顺风车，享受更优质的基金服务。
自以为“抱大腿”却成了“接盘侠”
然而融360小编认为，这看似两全其美的互惠交易，却为普通投资者埋下了多重隐患，因为定制型基金对于普通投资者和机构投资者，存在“双重标准”：机构投资者相当于成为了该基金的“庄家”，可以对基金的规模和净值产生决定性影响；但散户搭上这趟“便车”后，无论在消息的灵通度还是操作速度上，都不可避免地被机构投资者甩在后面，只能被动承受这支原本就“不属于自己”的基金的胜绩或败绩。
这样的例子并不罕见。今年4月11日，中铁物资披露168亿债务融资工具当日起集体暂停交易，当时央企债券频频爆出违约风险事件，机构投资者一致唱衰债市，联手大量抛售债券基金，整个债基市场上出现一波机构巨额赎回，之前“抱大腿”的散户还没反应过来，就稳稳当当成为了接盘侠。
其实这辆“顺风车”并不值得搭
一边是短期内不俗的收益，另一边是风险袭来时被清盘的风险，定制型基金这辆“顺风车”，普通投资人究竟该不该搭？融360小编认为，这辆车并不值得搭。即便要尝试一下，也建议短期持有。
随着定制型基金从债券型基金向混合型基金扩张，机构投资者并非倾向于长期持有，而是快进快出。普通投资人为避免跑得慢而接盘，必须适应这种快节奏。但即便短期持有，因频繁操作而可能产生的认购费、申购费、变动费、赎回费等，无疑会摊薄收益。再考虑到定制型基金偏于稳健，收益不会特别高，所以普通投资人“抱大腿”可能得不偿失。
最重要的是，据业内人士透露，定制类基金的目标很明确，就是针对机构发行的，基本在1天内发行结束，不做对外宣传，个人投资者很少会知道——纠结是否应该认购定制型基金的我们，可能从一开始就想多了。
不过，大额赎回的风险还是值得各位投资者重视。因为即便是一向被默认为“本金零风险”的货币基金，也会因大规模赎回而惊现负收益：今年7月18日，兴业鑫天盈货币A的7日年化收益率为负值。基金公司的解释是，当天该基金有大额赎回的情况发生。
无论是想当然要从定制型基金里“捡漏”却不幸接盘，还是只购买货币基金也“无辜”中枪，理财世界里种种“出乎意料”的损失，一方面是由于相关法律法规可能不够完善，另一方面也是投资者自身不负责任的投机心理使然。如果在投资前充分了解风险和可能的后果，风险爆发对于投资人而言就不只是一次意外损失，更是一次经验的积攒。
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