近日，有部分媒体发表并转载了题为《茅台财报涉嫌造假：隐藏利润45.66亿或为方便做股权激励》等相关报道。
针对报道所涉内容，贵州茅台酒股份有限公司（下称“贵州茅台”代码：600519.SH）于4月19日晚间发布公告进行公开回应，但由于公告中没有进行详细、具体的数据分析，因而，该回应遭到一定质疑。
屋漏偏逢连夜雨！
《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君获悉，贵州茅台的营业外支出科目下有一个“其他”子科目，2016年，发生额约为3467万元左右，相较于2015年18.7万元，增幅高达18440%，让人大跌眼镜。
何故？
贵州茅台方面透露，“其他”主要为公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司（下称“茅台销售公司”）仓库管理人员涉嫌刑事犯罪，导致公司库存商品账面非正常损失。
然而，令投资者遗憾的是，贵州茅台方面并没有在2016年年度报告中对上述事宜进行详细说明。
但一位行业人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，虽然贵州茅台及其子公司财大气粗，但3000万元损失并非小数目，这也提醒茅台销售公司必须加强仓库管理工作水平。
茅台销售公司又是“何方神圣”？
茅台销售公司自称是贵州茅台批准的特约经销商，专业经销:茅台酒及各年份酒，注册资本1000万元。
股本结构如何？
全国企业信息信用公示系统显示，贵州茅台和贵州茅台控股股东即茅台集团，分别持有茅台销售公司95%和5%股权。
各位读者千万不要小瞧了茅台销售公司，其盈利能力相当强大，已经远非贵州茅台所能比拟的了。
数据最有说服力！
《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君梳理发现，2016年，茅台销售公司营业收入约为355.84亿元，净利润约为193.94亿元。
没有对比，难见高下！
4月14日，贵州茅台发布2016年年报，营业收入约为388.62亿元，同比增长18.99%；净利润167.18亿元，同比增长7.84%。
虽然从营业收入上看，贵州茅台更胜一筹，但从净利润上看，贵州茅台则明显不如茅台销售公司。
股权结构显示，茅台销售公司是由贵州茅台和茅台集团合资成立的，然而，有意思的是，贵州茅台旗下公司（包括茅台销售公司）还要向茅台集团及其子公司销售产品，从而构成关联交易。
4月15日，贵州茅台发布公告称，根据公司第二届董事会2016年度第一次会议决议，同意公司控股子公司即茅台销售公司之全资子公司国酒茅台（贵州仁怀）营销有限公司（下称“茅台营销公司”）和公司全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司（下称“茅台酱香酒公司”）向本公司控股股东即茅台集团及其子公司（不含本公司及本公司合并报表范围内的子公司，下同）销售本公司产品，预计2016年1月1日至2017年6月30日期间交易金额不超过9.53亿元（含税）。
但随着2016年年中以来一方面白酒市场状况开始向好，另一方面关联方为完成销售计划，积极开展工作，大力拓展销售空间，工作成效显著，销售大幅增长，贵州茅台根据实际及市场情况，拟在2016年1月1日至2017年6月30日期间向关联方增加产品销售额，销售价格与贵州茅台向其他非关联经销商销售的价格相同。
何故？
贵州茅台方面给出的解释是，本次交易将有利于进一步拓宽公司产品销售渠道，增加销售收入，提高经营效益。
上述行业人士向《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君指出，茅台集团本身就是贵州茅台控股股东，而且持有茅台销售公司5%股权，为何贵州茅台旗下公司还要向茅台集团及其子公司销售产品，是否构成同业竞争？
为何茅台集团不把所有销售业务都放在上市公司即贵州茅台之中，而是非要通过关联交易的方式，帮助贵州茅台拓展销售渠道呢？
另外，茅台销售公司主营贵州茅台旗下产品，为何与茅台集团合资成立，从而让茅台集团每年从茅台销售公司中获得5%比例的净利润？
一系列疑问，只能等待贵州茅台方面作出详细、详尽的回答！
