1月12日 张晓峰的第 309篇文章
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2016年12月26日，也就是前几天，娱乐圈“巴菲特”赵薇，控股首家A股上市公司万家文化（600576）,一时成为了娱乐圈、财经圈的大新闻。对于赵薇30亿入驻万家文化的背景资料我就不介绍了，相信关心的人都知道。
然后，交易所问了一些市场关心的问题,这些问题主要有一下几点：
用于收购的30.6亿资金的来源是哪里？
认购方龙薇传媒是否专为此次收购所设立？
龙薇传媒成立不足半年，需公布实际控制人3年来的财务状况，以及是否涉及“阿里系”合一影业借壳？
上交所同时要求，龙薇传媒需在2017年1月5日前给予书面回复。赵薇上周五的时候就回复，结果回复内容是：让我继续晚几天再回答，大概就在1月11日。
也就是今天，万家文化终于出公告，赵薇认认真真回答了上交所。
龙薇传媒用于本次收购所需资金30亿元，全部为自筹资金，其中股东自有资金借款6，000万元，第三方自有资金借款150，000万元，筹资成本为年化利率10%，拟向金融机构股票质押融资149，990万元，目前正在金融机构审批流程中，融资年利率遵守市场化原则，预计6%左右。
那么问题来了，也就是一个非常简单的股市数学题：用6000万，借了30亿来收购万家文化的股权。对于从5178一路走来的普通投资者而言，对于宝能、恒大的险资举牌上市公司而言，大家对于资金来源，对于杠杆和配资已经是非常的敏感，这种敏感特别是源于监管层的认真警惕。
那么这次赵薇的30亿借款的杠杆是多少呢？
很简单，300000/6000=50倍。这是个50倍的杠杆。
根据公告，其中15亿的利息成本是10%，也就是1.5亿一年，另外15亿是6%，也就是9000万一年，合计资金成本是2.4亿元人民币。我们都知道股票有锁定期，至于这个事件的股票锁定期是1年还是3年，我也不去细究了，我只知道光利息就是自有资金的4倍。
我们都知道，在乐视资金链的问题中，有消息称质押股权面临平仓线了，而乐视的股价自2016年初的60元到停牌的35.80元，跌幅还不到一半，市场已经将强平的消息传得沸沸扬扬，那么赵薇这笔高杠杆的股权投资有没有强平线呢？这真是个好问题。
我们都知道，故事再好，真的开跌的时候，也是没什么好商量的，就像中国中车从40跌回到10元，没人可以绝对保证万家文化经此股权转让之后，未来的一年或三年，一定是金刚不坏之身。
其实问题的关键还不在于此，关键还是在于杠杆，这意味着相当程度的公平公正。5178时候的1：3、1：5的配资如洪水猛兽、过街老鼠般对待，而大股东的杠杆可以运用到50倍，难道就没有风险了吗？
如果说，大资金、大机构可以美其名曰风险自负，那些融资融券、配资买股的投资者就不是风险自负了吗？不还是遭到了严厉的监管吗。
但今天这只股票还是轻松获得了一个涨停，这不能不说是A股的悲哀，因为这种玩法在港股早就被鄙视的目光吞没了。
再聊聊市场：
首先，大盘走得很不好，这个已经是事实，问题是前期很多踩对市场节拍的交易者，无论是踩对了混改、国改还是军工的交易者现在该怎么办？
大盘下跌，一定也会有好的股票，但概率和比例自然是大大降低了，特别是大盘比较大幅调整的情况下，所以，才会如我说的次新股不断跌。而国改的股票刷阶段新高的相反的走势，所以，这个时候，需要一定的抉择，也就是控制仓位。
如果是机构，比如在5178暴跌的时候，指数在跌向3300的过程中，沪上很多知名的大的私募，在讨论该怎么办，理论上，认为会有反弹了，但行动上决定第二天一致减仓，为什么？因为对机构而言，对大资金而言，明天的行情如何并不重要，但先活着，保住目前的净值是最重要的。
当时有很多知名的公募奔私的基金经理，在公募的时候不满层层叠叠的风控要求，自己做的时候，想着终于可以一展宏图，海阔天空，结果碰上5178，直接打穿了清盘线，一世英名付诸东流。
我们看目前的指数形态：
除上证指数还守住上升趋势线之外，别的指数基本走势都很恶劣。
从缠论走势结构的角度，目前大盘发生了什么问题呢？
以上证为例：
直观的看，我用下图来说明：
貌似有点复杂，就是3301开始的调整，在上升趋势获得支撑，这个调整是个比日线级别要低的下跌5浪的形态，获得支撑后开始上涨，我用示意图标识，理想中的状态是指数可以反弹到篮圈的位置，那么也在大级别上，也就是比如周线图上可以看到一个上升中枢的状态。但现在指数在红圈位置就失去了上升的动力，转而向下，这个就直接去考验上升趋势线的支撑力，这个走势就非常恶劣了。
从而直接演变为这样的弱势结构
而这个弱势结构之所以并非不能想象，有两方面的原因，一个是其他指数，特别是创业板指数早就走出了这个形态。
特别是深证成份指数，是一个非常清晰的中枢扩张后进入背驰（不一定背驰）段的走势。
这里必须再说明一下，某个特定指数的强弱代表了这个统计样本内的股票走势的独立性，所以，前期一直都是上证走得强，也就是这个样本内有可以阶段性获利的强势的一批股票。
从基本面的角度看，混改和军工需要耗费大量的资金，这个对于目前的大盘而言可以说不堪重负，故事也很难具有持续性，比不上举牌吸引人。另外当然是新股的高速发行已经到了市场可以忍受度的临界点，一旦出现像联通这样的领头羊暴跌走势，市场整体信心就受到了强力的打击。
