如果按硅谷天堂进入的最新一轮定增价格计算，智能服务机器人公司智臻智能（834869），已经以30亿元的估值，坐上了新三板机器人板块的头把交椅。
而以2016年净利润看，智臻智能则以7300多万元的亏损额，成为新三板机器人板块亏损最大的企业。
一面是高估值，一面是高亏损，反差强烈令人侧目。
眼花缭乱的融资动作
智臻智能是一家智能服务机器人技术提供和平台运营商，2004年初，智臻智能前身公司创业初期的第一款产品——被认为是第一款中文智能聊天机器人的“小i机器人”，在微软MSN上诞生。
“小i机器人”的主要功能是日常会话的智能聊天，以及自动语义分析帮用户检索信息。
此后智臻智能就开始在资本市场上“大显神威”：
天眼查资料显示，从2005年第一次融资，到2015年12月在新三板挂牌前的十年间，“小i机器人”涉及的增资、股权转让令人眼花缭乱，引进了包括IDG资本、清科创投、小村资本等众多知名股东。
经过多次增资和股权变动后，现在智臻智能的股东阵营堪称豪华：
第四大股东天津诚柏，背后是中科院、泰康人寿和全国社保基金理事会；第五大股东是阿里投资；第六大股东华泰瑞麟，背后有伊利集团、海澜集团、江苏广电等，再往下穿透还有财政部旗下的长城资管和中国人寿。
相比之下第八和第九大股东蓝色光标和上市公司通鼎互联都显得有些暗淡了。
伴随大踏步融资一起的，是水涨船高的估值。
2013年7月，阿里投资2000万取得智臻智能10%股权，公司投后估值2亿元；2014年11月，通鼎互联4941万元取得7%股份，公司估值约7亿元；2015年5月东方财富实控人其实以1500万元取得1%股权，公司估值升至15亿元；2015年9月，青岛光控9900万元取得4.95%股权，公司估值20亿元。
近日，智臻智能发布了挂牌后第一次融资方案，以124.93元/股的价格融资4.5亿元，硅谷天堂领投，公司估值达到创纪录的30亿元。东财Choice数据显示，这个估值已经位居新三板机器人板块榜首。
只是与高估值一直同步的是智臻智能逐年扩大的亏损：2014年-2016年智臻智能分别亏了3600万元、6100万元和7300万元，多次“霸占”新三板机器人板块亏损额榜首。
从上图看，2017年上半年，智臻智能的亏损明显收窄。
豪华的客户阵营
作为一家智能服务机器人企业，智臻智能主要收入来自以自然语言处理、人机交互为核心的智能服务机器人及云服务平台，这些收入占智臻智能收入的95%以上。
说智能服务机器人有点玄乎，简单来说就是，比如你向移动客服、京东客服咨询业务的时候，这些企业除了人工客服，还有各种名字的机器人客服，提供文本、语音的问题解答和业务办理帮助。
有这种服务需求的，主要是三大运营商、银行、电子商务企业，或者一些对接民生，有客服需求的政府部门，做电子政务。
因此智臻智能的客户包括移动、电信、联通三大运营商，建设银行、交通银行等20多家商业银行，以及京东、苏宁、万达、东航、通用汽车等行业客户。公司也成为这一领域主要服务提供商之一。
另外有些机器人硬件公司，也需要采购这类服务，来集成机器人语音对话交互、人脸识别和跟踪、情绪识别、情绪表达等功能。
在技术上，智臻智能目前共申请及受理93件专利，授权专利6件。
专利数量不算太好看，不过从数据积累上看，智臻智能相比同行还是有优势的。
因为是最早入行的企业之一，智臻智能服务客户超过1000家，覆盖了运营商、金融机构、电子商务等类型的企业。所以智臻智能在通信、金融、电子商务、政府等行业，沉淀了业内最大的领域知识库/语义库，交互次数和用户数量，也在业内领先。
上千亿美元的市场？
资料显示，2014年以来，人工智能在全球再次大热，虚拟客户助理则是目前人工智能重要的商业应用领域。
其中，Facebook收购人工智能实验室，推出了聊天机器人平台；微软的聊天机器人小冰很多人应该不陌生；大家接触最多的当属苹果的Siri；国内腾讯等企业，也在进行相关的研发……这些都是目前最典型的智能服务机器人，智臻智能的虚拟客服也属此类。
智臻智能年报认为，从全球范围看，智能机器人还处于技术成长期，通用领域的虚拟助手实用性还很远，能达到自然语言交互的大规模商用，至少还要5-10年的时间。
另一方面，商业需求较大的客服行业，如今对这个技术的需求，则比较大。
客服是个劳务密集型行业，有着建设成本高，沟通渠道复杂(微信、APP等），客服流动大，专业性难以积累，效率低体验差的痛点。机器人客服除了还不够智能之外，其他的功能几乎都比人类强。
全球顶级咨询公司Gartner的报告显示，2015年“智能机器”技术产品市场总营收是100亿美元，到2020年预计增长到300亿美元，而与智能机器相关的服务可能是技术市场的5-10倍规模。
市场广阔所以才吸引了谷歌、微软、苹果等众多巨头强势介入，众多投资机构加码入局智臻智能，给出一次比一次高的估值，恐怕也是看好这个市场。
不过，虽然智臻智能相对国内企业，早入门的先发优势是明显的，但是面对众多巨头围追堵截，这块市场怕也没那么好啃。这从目前苹果公司与智臻智能关于聊天机器人的专利权诉讼仍在继续，就可见一斑。
所以，“疯狂融资”的智臻智能，也只得在技术研发领域“疯狂”投入：
研发方面的巨额投入，也成为智臻智能亏损的主要原因之一。而考虑到公司的业务性质，以及技术发展进程，研发上的高额投入恐怕在相当长的一段时期仍会继续。
