斑马消费 任建新
抱对“大腿”是多么重要，百华悦邦用暴富的经验告诉了我们。
8年前，北京百华悦邦科技股份有限公司（下称：百华悦邦）还是一家专为诺基亚做售后的小企业，转投苹果公司门下后赚得盆满钵丰，如今是国内最大的苹果公司授权售后服务商。
仅去年，百华悦邦从苹果公司就斩获收入超2.5亿元，占公司营收的近4成。报告期内，苹果品牌手机的授权保内、保外维修业务合计占公司手机维修业务的90%以上。
招股书显示，百华悦邦的营收规模从2014年的3.98亿元增至2016年的6.48亿元，同期净利润从0.28亿元升至0.47亿元，其中，手机维修业务的毛利占主营业务毛利的比例在75%以上。
可以说，没有苹果公司，就没有百华悦邦的今天。
随着苹果手机在中国市场出货量下降，依附于苹果公司的百华悦邦也嗅到了阵阵寒意，意欲上市融资开拓新的业务，以摆脱对苹果的重度依赖。
一年维修超250万单苹果手机
苹果手机出了故障，你拿到售后店面去修，很可能迈进去的就是百华悦邦的店面。
在全国范围内，百华悦邦已开立139家店面，占苹果在华授权总店面的21.96%，覆盖包括北上广深在内的百余座城市。
日前，百华悦邦公开的招股书显示，苹果品牌保内维修量，从2014年至2017年上半年分别为155.9万单、195.4万单、235.3万单和81.01万单。
同期保外维修方面也呈现增长趋势，分别为9.30万单、18.90万单、15.50万单和9.90万单。
为了这些业务，公司员工忙得脚后跟打架。斑马消费粗略算了下，拿最忙的2016年来说，公司992人，平均1位店员每天接待超过7人来修手机。
百华悦邦的维修量随着苹果手机出货量呈现涨跌，在今年上半年，公司保内维修业务收入比去年同期下降18.63%，主要原因是2016年以来苹果手机出货量减少，导致公司保内维修量下降。
斑马消费发现，百华悦邦的保外维修业务在2014 年、2015年出现井喷，主要原因是苹果公司 2014年 9 月推出大屏苹果手机，用户意外损坏造成的碎屏概率更高。
苹果保内维修每单成本不足20元
苹果手机出故障维修需要多少成本？百华悦邦这次无私地将数据公开出来。
百华悦邦招股书显示，其苹果品牌保内维修“单均成本”，从2014年到今年上半年分别为19.64元、17.59元、16.89元和19.43元；同期，苹果品牌保内维修“单均价格”分别是96.0元、97.6元、107.5元和111.92元。毛利率在80%以上。
百华悦邦的手机保内维修业务收入99%来自苹果品牌手机，报告期内苹果品牌保内维修业务获得收入分别为1.50亿元、1.91亿元、2.53亿元和0.91亿元。
苹果的用户都清楚，该品牌手机的保外维修费用奇高。
百华悦邦公开的数据显示，2014年至于2017年上半年：
苹果保外维修单价分别为1279.56元、1397.98元、1564.18元和1715.82元；
同期单均成本分别为1160.80元、1289.30元、1438.40元和1560.30元；
保外维修业务的毛利率分别为 11.36%、8.65%、9.43%和10.45%；
同期营收分别为1.39亿元、2.78亿元、2.58亿元和1.74亿元。
看似保外维修毛利率不高，其实，保外维修业务单均毛利还是上涨的比较快的，从2014年的86.1元飙升至今年上半年的169.26元，翻了一倍还多。
准备甩开膀子单干
从此次拟上市募资项目来看，百华悦邦早已不甘心给苹果公司维修手机了，准备拓展的二手机回收以及商品销售等业务。
在今年上半年的财报里，向经销商销售商品、手机保障等这样的业务毛利率分别在88.28%和97.38%，虽然目前这些项目获得营收不多，但这些毕竟是自身拓展的业务项目，用这些项目来分散依赖苹果公司维修业务风险。
招股书显示，百华悦邦目前拟募资建设的闪电蜂电子商务平台是募资项目中最大的一个子项目，拟投资1.28亿元，占比超过募资总额3.09亿元的4成。
斑马消费发现，闪电蜂平台主要业务包括手机保障服务、二手机回收及销售、手机维修、认证二手机等，几乎将公司目前从事的业务囊括在内。
余下的什么“集约化管理运营中心建设项目”、“信息化系统改扩建项目”以及补充1亿元流动资金，基本上都是围绕闪电蜂做的铺垫。
随着国产手机品牌的崛起，苹果手机在中国的市场进一步被挤压，依附于苹果的百华悦邦也应真切感受到了压力。
第三方咨询机构 IDC 曾公布的数据，在2016 年、2017 年第一、第二季度，苹果公司在中国的出货量分别为 44.9 百万台、9.6 百万台和 8百万台，同比增长率分别为-23.20%、-26.72%和-6.98%，导致百华悦邦今上半年保内维修工单量同比下滑，工单量较 2016 年同期减少 26.07 万单，同比下降 24.11%。
