安琪酵母,想必家里有蒸馒头经历的老铁们对其产品都非常熟悉。对老百姓来说,酵母看的见、摸得着,最大的用途就是用来发面、烤面包等,算不上什么高端产品。但是就是这种不算高端的企业,自上市以来涨幅高达800%。所以朝财宝今天想要说一说安琪酵母。
其实对安琪酵母进行评说是有风险的,就连身边资深老股民对是否要持有安琪酵母都是有分歧的。所以本文仅仅为观点汇总,不构成投资建议,如有不同的观点,可以留言,拒绝撕逼。
观点一:轻仓追击
安琪酵母百分百做酵母和相关产业的,公司和传统的食品饮料公司的投资逻辑完全不同,从过去的股价来看,股价波动是非常大的。比起食品饮料同行业的个股,更像周期股(14年低位6元以来,公司股价上涨6倍有余,股价也是周期股的走势)。后市公司股价是否能够上涨,取决于短期季报业绩是不是符合预期,从目前的价格来看更适合轻仓追击。
观点二:中期持有
不管从需求端,还是供给端来看,目前市场的信息都是有利于公司2018年业绩持续增加的:
从供给端来看,原料价格有望维持低价:
安琪酵母的主原料为糖蜜,而蜜糖为糖的副产品。根据USDA 预测,我国糖产量2018 年有望达到1050 万吨,较2017 年增加约100 万吨。按生产三吨糖约产生一吨糖蜜测算,2018 年糖蜜产量有望增加30-35 万吨。再加上酒精需求低迷,展望2018 年,糖蜜价格大概率依旧会维持在低位。
从需求端来看,产品占有率提升空间较大:
第一,在烘焙领域
目前我国人均烘焙食品消费量仅6.59kg,远低于发达国家。与我国饮食习惯相近的日本和香港人均烘焙食品消费量分别达到22.34kg、15.57kg,我国人均烘焙食品消费量依然有比较大的提升空间。所以对安琪酵母渗透产品占有率是有利的。
第二,在YE市场
研究发现,添加YE后的食品,在低盐的情况下,也能满足人们对美味的需求,而且YE加工性能好,不仅能在低盐的情况下保持鲜度,也能缓和食品咸味、酸味、掩盖异味。如今连海天都开始大力宣传添加了安琪酵母YE.所以对于YE的预期也是众多券商看好其股价持续增高的一个原因。
而且最近不少券商给出了增持建议:
所以综合来看,值得中期持有。
其实朝财宝更倾向于第二种观点。毕竟公司的产品在国内市场份额达到50%,在酵母产业属于绝对龙头企,市场地位不弱于茅台在白酒的市场地位,未来有望继续享受行业盛宴。而且公司酵母衍生品系列、保健品也具有较高弹性。
另外扯点题外话,周一议会讨论了“低价股是否还有春天”,提到了莲花健康。其实莲花健康是味精行业的龙头股,但是奈何随着国民健康意识的崛起,味精的销量受到影响。和股价整体呈现上升趋势的安琪酵母相比,就是运气不好吧。但是这个公司还是值得我们关注的,毕竟牌子还在,销售渠道也有,如果能转型成功,可能是一只黑马股。