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引言
据新三板智库在2016年11月23日北京举办的第二届并购论坛发布的《2016新三板并购蓝皮书》分析，新三板企业被上市公司并购的重大交易的平均金额为10.10亿元，上市公司并购新三板公司时，收购比例为100%的整体收购是主流。
上市公司青睐的新三板公司是什么样的呢？挂牌企业的股东们又是在什么样的条件下，才让出整个企业的呢？我们来看看这个案例！
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交易介绍
2016年11月26日，新三板公司和成显示（833241）发布收购报告书称，上海飞凯光电材料股份有限公司（以下简称“飞凯材料”）（300398）拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买张家口晶泰克显示科技有限公司、江苏联合化工有限公司、深圳市汉志投资有限公司、陈志成、江苏新材料产业创业投资企业（有限合伙）、邱镇强、ZHANG HUI（张辉）等7名交易对方持有的和成显示合计100%股权，标的和成显示在本次交易获得中国证监会核准后从股转系统摘牌。本次交易完成后，和成显示将成为收购人飞凯材料的全资子公司，公司性质将变更为一人有限责任公司。
本次交易完成后飞凯材料将持有和成显示100%股权。本次交易作价为10.64亿元，收购方拟采用股份加现金支付，其中6.08亿元，现金支付4.56亿元。
收购方：飞凯材料是一家专业从事高科技领域适用的紫外固化材料等新材料的研究、生产和销售的高科技企业。公司是国内紫外固化光纤光缆涂覆材料主要供应商，产品已经出口至美国、韩国、印度等国家。
2015年营业收入为4.32亿元，归母净利润为1.05亿元；2016年中期营业收入为1.95亿元，归母净利润为3,623.73万元。
标的：和成显示是一家专业从事液晶显示材料及节能相关材料的研发、生产与销售的高新技术企业。
2015年营业收入为2.21亿，归母净利润为4238.22万；2016年中期营业收入为1.74万，归母净利润为3403.91万。本次收购的静态PE为25.10，按2016年承诺业绩计算其2016PE值为16.37。
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交易特点
3.1
过10亿大额收购，标的老股东变身上市
公司股东
本次飞凯材料收购标的和成显示收购对价为10.64亿元，以股份+现金的方式，其中股份支付6.08亿元，现金支付4.56亿元。
本次交易对象基本为标的的原始股东，仅新材料创投于2014年以2800万元获取公司新增股份4,333,3333股，其余六位股东总投资额200.52万美元，7人持有公司100%股权，共计4333万股。除新材料创投被收购所获收益较低外（溢价0.47倍），其他六名原始股东持股成本较低，每个股东溢价超过70倍（汇率以7计算），如此高的回报，老股东们应该非常满意！
为了募集配套资金，飞凯材料11月25日发布公告称，公司拟向包括上海塔赫、芯动能基金、隋晓东、王莉莉等 4 名特定投资者发行股份，预计募集配套资金总额 47,250万元。募集配套资金将用于支付本次交易的现金对价和相关发行费用。发行价格为65.75 元/股，即共计7,186,310股。
本次交易前后， 本公司控股股东均为香港飞凯，实际控制人均为 JINSHAN ZHANG。本次交易完成后，本公司控股股东、实际控制人不会发生变化。
