2017年3月13日，创新层公司恒业世纪（430014）发布公告称，公司因做市商不足两家而暂停转让已满30个转让日，且未提交股票转让方式变更申请，自2017年3月14日起，公司股票强制变更为协议转让方式。
这是继前一天，2017年3月13日泰安科技（833800）被股转强制变更转让方式后，又一家被强制转协议的新三板企业。
贵为创新层的泰安科技（833800）和恒业世纪（430014），与他们的做市商到底有什么不可名状的内幕？
一
半路杀出程咬金！首家强制转协议的新三板公司，泰安科技与做市商的肥皂剧
2016 年1月19日开始做市的泰安科技（833800）曾经拥有8家做市商，可是前段时间，7家做市商集体退出，最后只剩去年12月21日后续加入为其做市的国泰君安证券，成为了新三板史上首家因做市商不足两家而被强制变更转让方式的公司。
国泰君安，就是这半路杀出的程咬金！
早在2016年12月15日，泰安科技（833800）的董事会就通过了变更转让方式为协议转让的决议，并发布了董事会决议公告，只等股东大会通过了。
但是股东大会审议通过之前，国泰君安从二级市场买到10万股公司股票，并在股转公司备案突然成为了公司第八家做市商。国泰君安2016年12月20日加入做市，在董事会决议发布之后，这个时间耐人寻味。
接着就是在2017年1月4日召开的股东大会上，变更转让方式的决议被股东大会全票否决了，这种全票否决，可以看成是一种无奈的宣泄。国泰君安独家做市，显然只能静待“做市商不足2家，并且在30个交易日内没有增加做市商的公司，按照相关业务规定，转让方式要强制变更为协议转让。”法规到期执行！
之后做市商按照之前谈妥的，陆续退出，只剩下国泰君安一家了，国泰君安一来也可能也想走。但是据《全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引（试行）》第二十二条规定：后续加入的做市商为相关股票做市不满3个月的，不得申请退出为该股票做市。
那么国泰君安为何突然加入做市呢，其中原因我们不得而知。但是国泰君安加入做市的时间恰恰是在泰安科技（833800）董事会召开和股东大会召开的时间之间，这个行为的背后值得深思。
二
做市商能走不走？恒业世纪多熬了一个月，终于如愿转协议了
2017年3月13日，同为创新层企业的恒业世纪（430014）也被股转强制变更为协议转让。似乎，恒业世纪（430014）的剧情和泰安科技（833800）的也有共同之处。
董事会通过了做市转让变更为协议转让的议案，然后做市商们就一哄而散。
最后只剩下联讯证券一家做市商，联讯证券和此前泰安科技（833800）的做市商国泰君安不一样，作为后续加入做市的联讯证券，其做市转让已满三个月，是可以正常退出为企业做市的。联讯证券不按企业眼色离开，拖了企业做市转协议的后腿，应该是条件没谈拢！
在如此热衷上市转板的时代，智库君从两家公司的公告中没有发现其要上市辅导的迹象，但是作为创新层的公司，从其业绩的表现情况来看也不是没有上市的可能。
泰安科技（833800）2016年上半年，公司实现营业收入1.40亿元，同比增长192.13%；净利润2253.15万元，同比增长高达712.85%。
恒业世纪（430014）的表现也还不错，2016年中报显示，恒业世纪（430014）实现营业收入1.05亿元，同比增长31.7%；实现净利润850万元，同比增长42.4%。
三
新三板企业的IPO潮流，国字背景做市商赛跑出逃
越来越多的新三板做市企业直接去接受上市辅导，国有做市商们却要打碎了牙往里吞。
根据2009年6月19日颁布94号文（《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》）规定，国有企业持有挂牌公司股份的，将按照发行数量的10%划转给社保基金，由于大部分做市券商的属性是国有企业，因此相关券商持股也面临着划转要求。
根据94号文第六条规定，“股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将股份有限公司部分国有股转由社保基金会持有，国有股东持股数量少于应转持股份数量的，按实际持股数量转持。”
企业上市了，国有券商们如果作为股东出现，其所持股份必须履行上述转持义务。如果持有的做市股份比例不大，那么这些做市股份基本都没了。
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