扫大街一年扫出15亿营收,过亿净利润,而且要IPO了

扫大街一年扫出15亿营收,过亿净利润,而且要IPO了
2017年07月25日 18:00 新三板智库

在ipo热潮盛行新三板之际,一家专注城市清洁的新三板公司也要ipo了。2017年7月20日,新三板挂牌企业玉禾田(837848)发布公告称,拟申请首次公开发行人民币普通股(A股)并于境内上市,公司正在接受招商证券股份有限公司的辅导,辅导期自2017年7月开始。

而在此之前的7月18日,玉禾田已经向股转系统申请了终止挂牌,并且承诺对异议股东的股份以合理的价格进行收购,具体收购价格以双方协商确定为准。

那么这家以“扫大街”为主业的新三板公司,为何有如此底气想要上A股呢?

主营城市环卫,2016年净利润过亿

玉禾田(837848)成立于2010年4月13日,主营业务覆盖综合物业管理与运营、市政道路清扫保洁、城市公共停车投资与运营、园林绿化建设与养护、城市垃圾收运与处置、污水处理与再生资源回收等多个领域。

公司已经为全国七十九座城市,超过一千家客户提供综合运营服务的丰富经验,长期服务于银川阅海湾中央商务区、天津河北区、昆明五华区、长沙芙蓉区、南昌青山湖区、赣州章贡区等一系列大型综合市政环卫的标志性项目。

玉禾田于2016年7月8日挂牌新三板,现为基础层企业。在登陆新三板时,玉禾田给自己设定了一幅伟大的蓝图。未来将继续深化内部体制改革,利用资本市场及金融机构融资的资本进行收购、兼并,继续保持玉禾田在城市综合环境和环保服务领域在全国的领先优势,计划在未来十年每年以30%以上的速度增长,实现年营业收入突破100亿以上,进入中国企业五百强。

玉禾田在挂牌新三板前业绩也很不错,2014年营业收入为8.64亿元,净利润为3953.67万元;2015年的营业收入突破10亿元,净利润达6454.7万元。一年一个脚印地稳步增长。

据最新披露的2016年年报显示,玉禾田2016年营业收入为15.47亿元,较上年同期增长38.45%;归属于挂牌公司股东的净利润为1.08亿元,较上年同期增长67.38%。

对于营业收入的大幅增长,年报称是由于玉禾田的市场开拓,以及品牌影响力的建立,同时在2016年也签订了海口PPP项目合同,对玉禾田的业绩增长有重大贡献。

对于可能存在的风险,玉禾田的年报也提到,公司属劳动密集型企业,员工流动性较高,人员管理难度较大,容易发生劳动争议和纠纷。同时市政环卫等业务虽然不属于高危行业,但由于在室外作业,不能完全排除发生工伤的风险。如果公司不能有效地对人员进行管理,不仅可能导致管理效率低下,人工成本大幅上升,也可能因为劳动争议等影响公司日常业务经营的稳定。

而且由于行业准入门槛较低,企业区域性经营特征明显,市场竞争激烈。但是与同行业其他企业相比,公司在资产规模、经营业绩、业务水平、市场品牌等方面位居行业前列,具有一定竞争优势。

融资方面,玉禾田在新三板曾以6.6元每股的价格融资2508万,定增对象是原有股东深圳市鑫宏泰投资管理有限公司。

由于挂牌以来没有发生过交易,也只向原有股东进行定向增发,所以玉禾田的股东结构比较简单,不存在市场热议的“三类股东”问题。

新三板上15家环卫公司,5家营收过亿,仅一家亏损

近年来,随着我国城镇化的发展和政府职能转变的深入,城市环卫行业得到较快发展。据统计,截止2017年6月30日,全国共有13家环卫企业挂牌新三板,其中2014年2家,2015年1家,2016年6家,2017年1-6月份4家。

营业收入方面,13家新三板环卫企业2016年度的营业规模总和为27.9966亿元,其中玉禾田(837848)、新安洁(831370)、建广环境(871515)分列前三,2016年度营业收入分别为:15.3707亿元、3.257亿元和1.647亿元。

而在净利润指标上,新三板的13家环卫企业在2016年度普遍盈利,仅1家存在亏损。对于亏损原因,伟业环保(838718)解释称,主要由于公司挂牌产生中介机构费用导致。由此可见,环卫行业盈利能力比较乐观。

我国城镇化的不断推进,城市规模、数量的不断增加,造成的城镇生活垃圾、建筑垃圾也随之增长,这造成人们对城市环卫的需求增加。而同时,随着经济社会的快速发展,人们对城市环境卫生的要求也不断提高。

而从整个大环境来说,我国的道路面积始终维持上升态势,2015年我国道路总面积已经达到71.8亿平方米,相较于2006年的41.1亿平方米增长74.70%,复合增长率为6.39%。随着道路面积的不断拓阔,2015年全国城市道路清扫保洁(覆盖)面积73.0亿平方米。

根据广发证券发展研究中心测算,2015年,我国城市道路清扫、垃圾清运市场规模分别达920亿元、180亿元,合计达1100亿元。未来随人口增长、城镇化率提升及交通基础设施扩建导致环卫服务范围拓展及质量提升、环卫单价上涨,2025 年环卫市场空间有望突破3,400亿元。

扫大街就没有前途吗?这个几千亿的市场,未来前途不可估量。

文/王飞强

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