本周一(6月20日),央行在公开市场开展1700亿元7天期逆回购,当日有1100亿元逆回购到期,由此单日实现净投放600亿元。此外,今日还有1000亿元MLF操作到期。市场人士指出,6月以来市场资金面风平浪静,流动性供求持续均衡偏松,一定程度上打破了之前6月资金面偏紧的预期,并缓解了市场对6月底资金面收紧的担忧。目前多数机构分析认为,虽然短期仍将面临季末MPA考核等因素的扰动,流动性存在季节性波动风险,但央行维稳利率意图仍然明确,且市场预期充分,预计年中流动性风险总体可控,资金面有望安然跨过年中关口。
央行网站今日公告称,于本周一(6月20日)以利率招标方式开展了1700亿元7天期逆回购操作,中标利率仍为2.25%,当日有1100亿元逆回购到期,由此公开市场单日实现净投放600亿元。此外,今日还有1000亿元MLF操作到期。
海通证券指出,上周央行7天逆回购净投放3200亿元,逆回购到期1450亿元,国库现金定存800亿元,MLF到期回笼1000亿元,全周净投放1550亿元,货币利率小幅下行。上周R007均值下行3BP至2.37%,R001均值持平于2.02%,上周国库定存中标利率大幅下降,表明银行对国库定存资金需求不迫切,打破之前6月资金面偏紧预期。
另据公开数据,本周公开市场共计有3200亿元7天期逆回购到期,无正回购及央票到期,周一到周五分别为1100亿元、750亿元、650亿元、300亿元和400亿元。
银河证券指出,近期,半年时点叠加月末季度末,易造成季节性资金扰动,为保持合理适度的资金供给,维护流动性预期的稳定,维护经济与金融市场的平稳运行,央行调控力度可能加大,年中资金面不至于出现过度扰动。同时,近期联储因美国经济复苏较为温和影响,以及英国退欧的风险事件影响,推后加息进程,减少了央行的政策制约。但是,在供给侧结构性改革的背景之下,央行大幅宽松的可能有限。当前,央行货币政策仍然会以稳健为主要特征,利用公开市场与结构性工具,精准发力,适时适度进行操作,为结构性改革提供适宜的货币金融环境。当然若面临经济过度下行风险,短期之内加大总需求管理的力度也并非完全不可能。结合我国当前仍然高企的存款类金融机构存款准备金率,降准空间仍然存在,但央行会谨慎为之。总体而言,流动性风险集中大规模爆发可能性较低,偶发性流动性紧张需谨慎防范,因为央行总体货币投放仍然会维持稳健格局。
未来央行会有什么动作我们不得而知，不管如何策略针对人民币，在今天这个钱放银行不划算的时期我们除了真正利益福利政策都不可过大关注。
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