历经了四年的艰辛，6月21日凌晨4点，A股终于闯关成功，被MSCI纳入到新兴市场指数。这段时间，A股的“慢熊”让不少韭菜亏的只能回家啃泡面，现在MSCI来了，很多人不禁要问：我A股还能抢救下不？
历经了四年的艰辛，6月21日凌晨4点，A股终于闯关成功，被MSCI纳入到新兴市场指数。这段时间，A股的“慢熊”让不少韭菜亏的只能回家啃泡面，现在MSCI来了，很多人不禁要问：我A股还能抢救下不？
MSCI是何方神圣？
MSCI是一个世界知名的指数系列，由摩根斯坦利公司（又译明晟）编制。MSCI指数（明晟指数）是全球投资组合经理最多采用的基准指数。MSCI有好几个风格的指数，其中一个叫做MSCI新兴市场指数
有数据统计过，全球前 100 个最大资产管理者中，97 个都是 MSCI 的客户。包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。如果是按资金来计算，全球超过 10 万亿美元（约68万亿人民币）的资产以 MSCI 指数为基准。
A股闯关MSCI历程回顾
2013年：MSCI启动对A股纳入新兴市场指数审议
A股与MSCI之间的情缘，可以追溯到2013年。2013 年开始，中国证监会就与国际指数产品开发商MSCI 进行交流探讨，希望将A 股纳入MSCI，2013 年6 月MSCI 公布的市场分类评估结果虽未将A 股纳入，但A 股市场也首次入选“潜在升级市场观察的名单”。
2014年：第一次闯关失败 市场准入问题等成障碍
2014年6月11日，MSCI明晟宣布的2014年全球市场分类评审结果显示，MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数。
被提及的A股市场准入问题主要围绕以下三个方面：额度分配、资本流动限制、资本利得税的不确定性。
2015年：二次闯关失败 三大核心问题待解决
随后在2015年，A股展示胜不骄败不馁的气度，再度开启闯关模式，遗憾的是，MSCI再次将A股拒之门外。这次的主要问题仍然集中于额度分配、资本流动限制和实际权益拥有权。
2016年：三次闯关失败 市场准入问题仍有待解决
2016年，A股再度闯关，2016年6月15日，MSCI公布2016年市场分类审核结果，延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，继续保留在2017年审核名单。此次，MSCI给出的问题也有三个，包括QFII资本赎回限制，比如QFII每月资本赎回额度不能超过上一年度净资产值的20%将造成潜在流动性障碍；新停牌政策能否有效执行；金融产品预先审批制度等。
2017年：缩小化方案提出
从2014到2016年A股闯关历程可以发现，QRII等额度限制、赎回限制是A股纳入MSCI新兴市场指数非常大的障碍。2017年，MSCI便在选股条件上做出调整，新方案建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股，剔除了178只中小盘股票、61只AH成分股以及40只停牌超过50天的股票，将股票数量从448只减少到169只。
四度闯关 为何铁了心想让A股纳入MSCI？
MSCI编制的指数相当于为大型投资机构（大型养老基金，对冲基金等）选股。
为什么这么说呢？全球的投资机构当中，分为主动型和被动型投资。所谓主动型投资就是自己参与选股的投资，被动型投资就是自己不参与选股的投资。
举个栗子：如果是按照此前的预计：MSCI编制的全球市场指数当中，美股占了53.9%、日本股市占了7.7%、英国股市占了5.8%、其他国家占了32.6%。
1、假如追踪这个指数（MSCI全球市场指数）的机构是主动型投资机构XX，那么当他认为MSCI全球市场指数当中美股会涨，而日本股市会跌时，他会买入美股或者卖出日股，买哪个国家的股票由自己来定。
2、而如果这个机构是被动型投资机构，那么他虽然认为美股涨、日股跌。但他仍会按照美股（53.9%）、日股（7.7%）、英国股市（5.8%）、其他股市（32.6%）的比例分别买入这国家或地区的股票。
也就是说如果A股当中有X%权重被纳入MSCI全球市场指数，那么这些被动型机构的钱将会被动买入X%的A股，给A股带来增量资金。
MSCI的潜在纳入标的名单是？
从选股上，MSCI一般青睐于流动性好（一般是大市值），盈利能力强的金融股、消费股和科技股为主，入围后对蓝筹股（业绩好）的利好更大，未来主板（上证、深证指数）的优势仍然大于创业板。
MSCI方面说，这次纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盘A股，使初始纳入MSCI 新兴市场指数的A股数目从先前提案中的169只增加到222只。
对普通投资者有什么影响？
成功纳入MSCI后，大家更关心的是会对市场带来具体什么样的影响和变化？可能的投资机会在哪里？从韩国、台湾经验看，纳入MSCI后市场的表现，对股价有推动，龙头股受益更明显。但被MSCI指数所接受，短期并不会成为影响股市走势的主要驱动力。
带来的好处：
1、A股市场规范性加强，这一点很容易理解，外部资金来自于相对成熟市场，三公原则更具现实意义；
2、资金面的预期，虽然资金入市时间按照纳入计划要到2018年二季度，并且规模测算在800亿左右，资金体量一般。但比照其他国家及地区的情况来看，这类资金进场具有一定的号召力，对于原有场外资金的激活意义重大；
3、A股国际化程度提高，随着资金的广泛入场，A股各行业龙头的资金驱动或更加明显。
凡事都要辩证的看，即使加入了MSCI指数也不是只有好处没有坏处，只是从不同的角度去看而已。加入对于整体资本市场有益，但并不意味至惠及所有人，特别是中小投资者。
带来的问题：
1、普通投资者的境遇或更加复杂，外资进场不是充当解放军，不会为过往的虚高随意买单。并且国内博弈环境或更加激烈，从历来的市场博弈结果来看，最受伤的仍然是普通投资者；
2、个股两极分化或更加严重，资金风格造成市场锦上添花成常态，好股越来越好。而垃圾股彻底沦为垃圾，参与者万劫不复，这一点要引起我们的高度重视，避免踩雷。
3、交易高度的碾压，国外量化交易成熟，策略丰富。而国内中小投资者绝大部分还在处于主观决策中。这种人脑对智能，结果显而易见。
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