周一券商、煤炭等权重的上涨为大盘上涨贡献不少，但是相比之前的上涨成交量，这点还是远远不够的。明天不补量，上证的一个短期二卖点就会确认。所以主板近期的技术走势格局不如创业板。流动性改善，宏观经济不确定性减弱的情况下，还是主成长策略。
周一煤炭的启动完全是基本面的超预期恢复所带来的。最近两周，动力煤价格快速反弹，秦皇岛价格已经达到580元，预计很快突破600，可达630左右。
市场之前一直担心供给侧改革的效果，担心价格趋势性下跌。我个人也是，在年初1月份推荐周期股的时候包含了煤炭板块，在3月份担心需求边际拐点的时候，将煤炭调出了推荐组合。因为二季度的主线是工业PPI的退潮，失去价格弹性的周期行业，尽管盈利在高点，但是改变的价格变化方向，还是会导致股价的回调。
现在，在经历一个季度的深度回调之后，几乎所有公司的价格都重新回到了供给侧改革之前的位置，但是估值和行业情况就完全不一样了。原因是：之前市场预期判断价格是趋势性下跌，所谓盈利高点就是卖出时点，现在价格开始反弹，不需要太高的空间，哪怕做高位震荡，给市场以见底的信心，估值就会修复之前情绪超跌的那部分。
（下图是煤炭B级基金近期的走势，一个月内修复空间将近50%）
这给了我思路，余下的时间段内，可以跟踪起来之前的那些周期品，在价格下跌结束或者减缓的时候，只要行业估值够低，就有季度性或者月度级别的修复可能。如果再叠加一个季度级别的需求增长，则同期范围内的戴维斯双击就可以期待了。
本文著作权归华创证券财富管理团队所有，转载请注明出处。
本文内容不构成买卖依据，仅供参考
股市有风险，入市需谨慎。
