一位官方重要智库大佬的讲话，或许可以让年初以来关于宏观经济的“新周期”之争划上句号了。
雄安新区规划即将出台，雄安新区起步区基础设施建设也将率先动工。智能选股APP带您看三大催化剂和九条投资主线，轻松搞定雄安主题2.0的投资机会。
钢铁板块的大利空来了
今天下午中国钢铁工业协会在其官方微信号上发布了题为《坚定不移维护钢铁行业平稳运行》的文章，措辞严厉、目的明确，以下是相关摘要：
8月9日，中国钢铁工业协会邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。
参会代表一致认为，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，甚至是误读，特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少，钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论。这类市场形势判断无疑放大了环保等有关政策对于市场供给的影响，是片面的，是危言耸听的炒作行为，难免从中渔利之嫌疑。
类似的情况在2017年初就已经出现过。2017年初，因为彻底取缔“地条钢”，市场上曾出现一波行情炒作，借以推高钢材现货、期货价格和进口铁矿石价格。钢铁协会及时召开了部分长材企业座谈会，企业通过正确判断稳定了市场。上半年钢材市场供需基本平稳的事实也进一步验证了并未因为取缔“地条钢”而出现供应紧张和钢价飞涨，而是通过合规企业合理释放产能，满足了国内需求，维护了市场稳定。
现在，市场上又出现拿环保政策说事的论调，以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产，从而引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧。往深处想，这种炒作或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。行情炒作者一是对环保政策缺少应有的透彻理解，2+26城市大气污染防治计划是在雾霾天气对区域内企业采取停产限产措施，并不能等同于直接影响50%的钢材产量；二是对钢铁行业、钢铁企业环保现状不了解，当前大多数会员企业总体上实现环保达标排放没有问题；三是不相信地方政府能够科学、公平地执行环保政策。我们相信钢铁企业将进一步加大环保投入，为改善环境做出新的贡献。我们相信地方政府不会对环保达标的企业采取“一刀切”的停产限产措施。因此，严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限。我们不能谈环保色变，草木皆兵。
与会的钢铁企业代表一致表示，考虑到市场供需关系以及下游用户的承受能力，不会任意抬高价格，也不愿意钢材价格大幅波动。近些年钢铁行业生产经营经验表明，钢材高价格并不意味着钢厂高利润，因为原燃料、辅料价格会随着钢材价格的上涨而大幅上涨，通常会超过钢材价格的上涨幅度，钢铁行业受这样的剪刀差之苦已经不止一次了。钢铁企业对行业平稳运行的渴望与期待超过相关各方，将会积极维护行业平稳运行。
维护行业平稳运行是钢铁行业落实7月底钢铁协会常务理事（扩大）会议精神、深入推进供给侧结构性改革的重要基础性前提性工作，是迎接党的十九大胜利召开的政治任务。全行业要进一步统一思想，提高认识，充分发挥合规产能优势，积极满足市场需求，共同努力维护行业平稳运行。
此前，稀土板块也流传出相关类似的官方文件，但措辞明显没有今天钢铁协会这个这么严厉，钢铁协会将“维护行业平稳运行”上升到了“政治任务”的高度。今天钢铁板块大跌2.03%，正是对这种政策方向的反应。
2017是触底验证期，中国经济将转入新的增长平台
8月5日，在国家重要智库——国研中心“中长期发展”课题组等联合举办的“中国经济展望主题会议”上，国研中心原副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦发表的演讲为年初以来的“新周期”之争盖棺定论。
在之前的多篇文章中，智能选股APP为大家带来了两方阵营的各种冲突观点，不过，这次终于有一个中肯的结论了。
刘世锦在演讲中指出，2017年将是中国经济触底的验证期，未来增长将表现为新平台上的短周期波动，呈现出大的L型底边加上小W型的态势。
最近几年，中国经济正经历一个增速回落的过程。刘世锦认为，它是一个增长阶段的转换，是高速增长转向了未来的中速增长。目前基本可以判断经济应该已经触底，转入了新的增长。
而这个“新的增长”，他认为是一个稳定增长期。这个稳定增长期有两层含义：一方面，它脱离了长达七年的下行轨道，稳住了，会逐步地进入L型的底部；另一方面，经济波动幅度比以前明显变窄。
也就说，稳定的含义是，经济增速基本上不再继续下降，基本上拐到L型的底边来了，今后的波动幅度会比较小。经济增长可能呈现出大的L型底边加上小W型的增长态势。
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2017年是经济触底验证期，触底之后呢？会不会由L型变成U型，又回到高速增长呢？
刘世锦明确表示，这不会发生，无论是U型还是V型的大反转，都不可能发生。但并不是说这是个不好的状态，这其实是正常状态，L型增长是由10%左右的高速增长平台，转向未来一个新的中速增长平台。
他判断，未来将是中速增长，如果增速走稳了，之后可能持续十年左右。至于增长速度的均衡点，可能在5%到6%之间。而最近几年，保持6.5%以上增长速度的可能性是有的。
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未来看点：老经济转化为新动能。
经济增速高或者低0.1、0.2个百分点，问题不太重要，关键还是大结构如何，老经济如何转化为新动能。
所谓老经济，一是现有部门提升效率；二是发展发达国家已有而中国还没有的产业和产品；三是经济增长前沿的开拓性创新。其中前两项又占大头。
如何让老经济转化为新动能？刘世锦认为，老经济应当加上新的体制、新的机制、新的技术、新的商业模式，这也是现在供给侧改革要解决的一个核心问题。例如，行政性垄断基础产业领域的改革、开放、竞争；经济转型；对外对内开放；技术和创新等等。
提前带你看“雄安”主题下半年的三大催化
根据8月7日的新闻，中国雄安建设投资集团有限公司已于7月18日完成工商注册登记。公司的成立，标志着“雄安新区建设”将再次提速。国金证券策略团队认为，在新区规划出台后，雄安新区起步区基础设施建设将率先动工。按照初步规划，预计三年内，起步区基础设施建设和产业布局框架基本形成。五年内，起步区基础设施建设全部完成。
研究员还前瞻性地给出了雄安主题下半年的三大催化剂，这也是雄安的建设时间表，如下图。
同时，预计率先进行的将是雄安新区骨干交通网络、新区起步区基础设施建设和产业布局以及白洋淀生态建设。
关于投资雄安的建议，他给出了九大板块。
不要小看它，创业板正逐渐回归到内生增长的良性发展轨道
今年以来，白马蓝筹股的涨幅已经相当可观，近期的周期股突然爆发也点燃了市场热情。但是，对于宏观经济的判断市场已经出现了分歧，乐观派认为当前数据良好，认为认证了经济长周期触底新周期即将开启；悲观派认为下半年将进入主动去库存的周期，房地产投资调控压力增大并进入长周期的下行阶段。
西南证券研究员认为，站在当前时点，市场对宏观经济走向和周期股持续性都有较大分歧，而一直被市场冷落的创业板指数处于1600-1700的区间是相对明确的阶段性底部，经过了估值下行目前处于相对低点，需要引起我们的关注。
在过去几年里，创业板的增长模式主要依靠外延式扩张，每股指标不断恶化，总量的增加并没有给股东带来收益。而今年以来反应股东利益的每股指标均出现好转现象。2017年一季报每股收益和每股净资产首次实现了正增长，能够反应内生增长潜力的每股留存收益已经累计正增长，每股净现金流也终于回归到正值。这些指标的变化都暗示着创业板正逐渐回归到内生性增长的良性发展轨道。
此外，目前创业板和主板的业绩增速和盈利能力已经非常接近，但创业板的盈利来自于内生性增长，而主板的盈利主要依靠的是周期性行业的反转。
长期来看，当前处于新一轮产业革命的前期，相关行业的长期趋势已经开始向上，物联网产业将在2018年迎来加速成长的拐点、人工智能产业的快速发展、苹果产业链、新能源汽车产业链的快速发展都将推动成长型公司ROE的向上拐点，相关公司将迎来估值修复，投资机会已经逐渐显现。
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