方大炭素跌停，纠结抄不抄底？或许你可以看看这只接力方大炭素的种子选手——索通发展。
计算机板块近期表现强势，不过研究员表示，虽然风险偏好提高有助板块上涨，但板块不具备全面反弹基础。
而在东方证券看来，化工品涨价并非国家意志主导，而是市场自然演化，周期有望持续几年，一波大过一波的行情就在眼前！
预焙阳极供需紧张，价格持续上行
刚弄明白了石墨电极是什么，现在又来了个预焙阳极，不知道有没有小伙伴表示头大？智能选股APP帮大家找了一下相关资料，一句话来说，石墨电极主要是用于炼钢，预焙阳极则是用来电解铝。
其实从投资逻辑来看，索通发展可以说是真正的方大炭素二号了。根据中信建投的分析，智能选股APP总结来看，主要逻辑就是：环保高压+下游刚需+原料涨价（转嫁下游）。下面一一分析。
1、环保政策发力，铝用炭素供需持续紧张。
上半年，预焙阳极供需已然紧张。需求增长的同时，供给方面，环保政策发力，新增产能进展缓慢，去年12月以来，环保不达标的预焙阳极企业被迫关停；环保达标产能早已充分释放，行业库存下滑至历史底位。上半年，供需矛盾恶化驱动预焙阳极价格上涨达到50%。
下半年，京津冀及周边“2+26+3城”环保政策要求，在冬季采暖季，不能达到特别排放限值的炭素企业全部关停，达到排放值的企业也将限产50%。预焙阳极2017全年也将出现24万吨的供给缺口，供应紧缺趋势在下半年尤为明显。
2、铝企盈利能力强，预焙阳极成本转嫁能力强
由于铝企盈利能力强，在阳极供需紧张的背景下，阳极企业成本转嫁能力强，根据研究员的测算，上半年，预焙阳极价格涨幅49.3%，高于原材料的涨幅30.9%。
凭借较好的成本转嫁能力，原材料成本的上升，将驱动阳极价格上涨和企业盈利能力。
索通发展是A股市场上唯一从事“预焙阳极”生产的公司，目前已具备年产量86万吨的商用预焙阳极产能，其中69万吨产能位于甘肃（不受环保限产政策冲击）。
预焙阳极价格上行，索通发展将充分受益。后期预焙阳极价格每上涨10%（约415元/吨），年化利润有望增厚2.5亿元，EPS增厚1.03元。
计算机板块不具备全面反弹基础
计算机板块近期多次强势上涨，平安证券研究员表示，此现象或许表明市场风格正在切换，风险偏好正在逐步提升，市场风格正在向计算机等成长性板块倾斜。
一方面，受到上周五中钢协和上期所的负面表态影响，钢铁、有色等上游周期板块的后市涨幅很可能受到抑制，从而减弱近期强势上涨对市场资金所产生的吸引力；另一方面，央行上周五发布的《第二季度货币政策执行报告》弱化了“去杠杆、抑泡沫”的表述，转而强调维护流动性的稳定，这无疑有助于后市风险偏好的进一步恢复。
不过，即便风险偏好提升，研究员依然认为当前市场环境下，计算机板块不具备全面反弹基础。
相似地，中信建投研究员预计，2017年下半年-2018年，计算机行业的整体投资风格仍将呈现较为明显的分化：
内生增长稳健、估值合理的白马价值龙头，预计会继续受到资本市场的认可，部分PEG小于1的优质公司未来表现值得期待；前期以并购为主，多产业线布局的公司，建议投资者严格参考收购标的及公司主业的业绩兑现情况，部分主题投资个股表表现可能会存在证伪。
投资建议方面，研究员认为，计算机行业的未来投资应以业绩为主，趋势为辅。
化工品涨价能涨多久？
今年三季度化工品价格集体触底反弹，环保核查助力，部分产品更是出现了暴涨。但价格的持续性和空间到底有多大是现在应该关注的核心问题。
东方证券认为此番涨价逻辑主要有以下几点：
1、不同于钢铁、煤炭行业受供给侧改革影响，化工品的涨价是市场自发出清。
2、环保的影响主要在调结构，而不是压总量。通过对终于高污染高耗能的小产能进行关停，可以提升上下游的集中度，实现全产业链的优胜劣汰。
3、由于新增产能有限，只要需求平稳，供需失衡将进一步扩大。
研究员认为化工品本轮涨价是市场自发导致，而非国家意志的主导。这意味着本轮周期有望持续几年，一波大过一波的行情就在眼前！但无论多强的周期，也要经历一波三折，要关注博弈层面的调整和板块分化问题。
下一个爆发的化工品是什么？
兴业证券、长江证券、民生证券等多家券商集体推荐环氧丙烷的涨价行情。
那这个环氧丙烷到底是什么呢？
环氧丙烷是一种非常重要的有机化合物原料，主要用于生产聚醚、丙二醇等，衍生物广泛用于汽车、建筑、食品、烟草、医药、化妆品等行业，下游产品近百种，重要性可想而知。
近期环氧丙烷开启了暴涨模式，仅一周时间就从10100元/吨上涨到12300元/吨左右，而环氧丙烷的原料丙烯价格却没有变化。
大幅涨价又是环保惹得“祸”，山东环保趋严导致氯醇法产能供给收缩，吉林神华装置检修时间又意外延长，产能的收缩叠加“金九银十”需求旺盛，研究员普遍预计环氧丙烷涨价趋势短期不会停止。
A股相关标的主要有：
滨化股份：公司具有28万吨产能，虽然是用氯醇法生产，但该公司重视环保，此次严查对滨化没有影响。
红宝丽：具有12万吨的氧化法在建产能，将于今年年底建成投产，氧化法是绿色工艺，在环保趋严的未来将受益更多。
免责声明：文章信息来源于公开资料，本公司对这些信息准确性和完整性不作任何保证；文章观点仅供参考，不构成投资依据。股市有风险，投资需谨慎。
