13年首次,中国又发行美元债券,高达20亿美元?

13年首次,中国又发行美元债券,高达20亿美元?
2017年10月13日 14:56 快讯通财经

20亿美元!时隔13年中国再次发行美元主权债!

【快讯通财经】(www.kxt.com)讯:财政部周三(10月11日)宣布,在香港发行20亿美元国债。财政部的声明指出,短期内会在香港发行20亿美元主权债券,其中,5年及10年期各占一半,具体发行时间会在发行前公布;发行完成之后,债券会在港交所挂牌交易。

《彭博》引述消息指出,财政部考虑在10月底发行美元国债,并已召集银行在北京开会,讨论相关安排。据了解,这次是13年来内地首次发行美元计价国债,规模也是历来最大,中国上一次的美元债发行要追溯到2004年10月,当时中国发行了5年和10年期美元和欧元债券,筹资17亿美元。

据【快讯通财经】(www.kxt.com)早在上个月在《13年了!中国重启美元主权债,这次发行20亿美元,号称最大规模?》文中就提及,《华尔街日报》就援引香港银行业人士的消息称,中国政府准备本月发行20亿美元主权债券,投行正纷纷寻求参与该交易。虽然拟发行债券规模不大,象征性意义为主,但将是中国规模最大的美元债券发行交易,也是2004年10月(当时发行5年期和10年期的合计17亿美元债券)以来的首次美元主权债券发行交易(时隔13年)。

研究机构CreditSights最新报告预估,这一批美元债的收益率可能比同期美国国债收益率高出0.5个百分点,其中5年期美国国债收益率最新报1.747%,10年期报2.171%。

中国为何此时发行美元主权债券?

时隔13年,为何中国选择当前这个时机再次发布债券呢?

对于这个问题,要从其发行背景来看,财政部这次发行美元国债其实是在今年6月作出的决议,而且是在穆迪将中国长期本币发行人的评级下调了一档(5月底)之后。

众所周知,今年5月份穆迪下调了对中国的信用评级,而标普上个月(9月)将中国主权信用评级下调一档,至A+,理由是中国经济和金融风险增加。此举引发中国政府不满,当时中国财政部就批评此次评级下调行动是对中国经济的误读。

所以此举很有可能是借此回应评级机构,以反映市场对中国的信心,因为中国已聘请多家跨国和中资投行来帮助发行这批债券,这批债券料将获得海外和国内投资者的强劲需求。

中国为何需要这20亿美元?

美国《商业内幕》表示,中国政府完全不需要美元。10月9日,中国人民银行公布的外汇储备规模数据显示,9月末,我国外汇储备规模为31085亿美元,较8月末上升170亿美元,升幅为0.5%,为连续第八个月回升。

那么为什么中国想要这20亿美元的美元吗?美国《商业内幕》认为,或许有2个原因。

第一、考虑到低产量,他们仍然便宜,预计美联储终止定量宽松政策已经开始上升。

第二、中国对美元债券可能有兴趣建立一个基准交易,以便能够帮助中国企业债务能以美元计价。

“投资者非常看好新兴市场的债券,也非常渴望分散到新的名字,”负责债券出售花旗银行总裁彼得•查尔斯对《华尔街日报》这样表示。

总体而言,新兴市场政府和企业发布5090亿美元的美元计价债券,截至到目前,这是一个新的记录。发展中国家以美元计价的垃圾债券发行已达到创纪录的2210亿美元,今年迄今上涨60%。

据国际清算银行(bis)去年季度回顾数据显示,在新兴市场,美元计价的债务达3.4万亿美元。美元计价的债务由政府和非银行企业在发达经济体比美元与其他货币已经达到GDP的26%,接近2000年水平的三倍。

外币借款的增加了违约风险。当美元兑人民币汇率上升,许多新兴市场货币通货膨胀率远高于美国,借款人是不可能找到服务以美元计价的债务。当这些经济体或企业现金流慢下来,这些国家的中央银行也不能印刷美元来救助他们的政府和大公司。所以拥有一个美元的主权债券很有必要。

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