本文作者徐彬，“基有帮”创始人&CEO。
这段时间大家聊房地产市场比较多，针对几个大家讨论的最多的问题，我用系列文章的方式谈谈自己的拙见。
问题一：房地产市场的泡沫到底有多严重？
之前我分析过，其实咱们国家已经不缺房子了，因此从供需的角度来说，房地产市场总体来说已经供大于求了，因此是有泡沫的（欢迎关注公众号：徐彬说投资了解详情）。这个泡沫正在以什么样的速度膨胀呢？引用海通证券研究员姜超的一些数据：
中国居民新增房贷 / 新增地产销售额在2011年仅为19%，而2016年上半年高达50%，也就是说现在大家买房越来越多的依赖贷款，这种级别的加杠杆的速度已经达到美国金融危机前的水平
新增房贷 / GDP 在2016年上半年达到7.7%，而美国金融危机前，这一比例的最高值是8.0%
2016年房贷增速约为30%，而由于经济减速，居民收入增速预计会下滑到8-9%。也就是说大家的收入增长在减速，房贷增长在加速
总结一下，一方面是大家买房越来越多的靠借钱，另一方面是大家的还贷能力在下降。显然，这是一个不可持续的状态。
问题二：政府不会让房价下跌，真的是这样吗？
也许很多人会说，虽然房地产有泡沫，但是政府不会让房地产崩盘的。我也看了一些所谓的专业分析，认为政府在保汇率还是保楼市之间一定会选择放弃汇率，保楼市。我认为，这都是在催眠自己。
其实本质上，政府只关心会不会出乱子。大家想想，如果只是投资亏钱了，会引起老百姓成批上街闹事么？根本不会。看看e租宝跑路、泛亚跑路、2015年的股灾就知道了，完全掀不起波澜。
真的会引起大乱子的是失业，而决定失业率的是经济状况。上面分析了，现在的情况是一方面，大家买房越来越多的靠借钱，因此还贷压力越来越大。而另一方面，由于收入增速在减缓，大家的还贷能力在下降。于是乎老百姓手里能用来消费的钱在快速减少。消费行业未来的前景实际上是堪忧的。这将加剧经济增速放缓，从而进一步降低老百姓的收入增速，形成恶性循环。
刚才分析的仅仅是高房价带来的一个负面影响。其他的负面影响还有很多，例如：
高房价地区的人力成本明显高于低房价地区，高企的人力成本会严重打击经济
很多人戏称这年头，最败家的行为是创业，最挣钱的行为是买房子。只要高房价在，大众创业万众创新肯定搞不起来
高房价带来的负面真的是罄竹难书，我就不一一例举了。
反过来，咱们看看如果房价跌了，会造成什么后果：
炒房的人赔了。之前分析过，投资亏钱从来不会出大乱子，因此不用理会
已经买房自住的人赔了。但只要借钱比例不太高，就算比今年上半年的50%再高一点，到70%，房价跌个20%还是能承受的。顶多就是心情差点。
还没买房的人赚了，因为可以买到租到更便宜的房子，生活成本一下就下来了，可以更多的消费
疯狂拿地王的房地产企业亏钱了，但肯定倒不了，因为拿地王的好多都是国企央企
地方政府卖地收入少了。这又如何，经济繁荣会带来政府收入提高，但是政府收入高从来不会带来经济繁荣
发现没，不对比不知道，一对比你会发现，其实房价下跌的利远大于弊。估计政府这么聪明，应该知道这些。
明天我们继续讨论下面两个问题：
问题三：这两天刷屏的CDS是个什么鬼？
问题四：房价什么情况下会暴跌？
投资是个概率游戏，我努力保证自己的观点是大概率事件，但是大概率事件也不是100%，所以如果预测有误，望大家理解。
以上纯属个人观点，不构成投资建议，投资需谨慎！
