（研究员董龙） （2017年1月16日-2017年1月20日）上周新三板市场延续跌势，三板做市下跌7.89点，跌幅0.71%，报收1095.37点，成交量3.36亿，环比上涨16.67%，成交额17.83亿，环比下跌3.93%。三板成指下跌15.58点，跌幅1.28%，报收1204.69点，成交量6.50亿股，环比上涨24.05%，成交额35.68亿，环比上涨6.92%。
上一周创新层指数概况
三板虎创新层指数：
三板虎全国创新层指数上涨0.27%， 报收1060.74点，成交额18.67亿元，环比下降7.94%，成交量2.42亿股，环比下降4.72%。深圳创新层指数下跌2.72%。
重点关注股票：盈谷股份、中润油
一周挂牌概况：新三板一周新增110家挂牌企业。
融资：
新三板上周共有59家企业发布增发预告，发行股数4.20亿股，完成融资17.98亿。其中创新层企业6家发布增发公告，计划融资7.17亿。
要点新闻：
【新疆企业首发上市可享受“即发即审、审过即发”政策】
【证监会官员：持续推动新三板企业债券融资】
【新三板摘牌主板“买壳”,昌盛日电大股东溢价入主美达股份】
风险提示：系统性风险、业绩地雷。
一、一周指数概况
1、一周交易指数概况：
2、交易快评
上周新三板市场延续跌势，周一大幅跳水，随后3天连续下跌，逼近半年线指数一度跌破1090点，不过随着逼近半年线，指数跌幅收窄，周三市场放量但指数基本收为十字星跌幅不大，说明市场在此处争夺激烈，多方支撑力比较强，终于在周五反弹收红，结束了连续9个交易日的下跌，指数也收复了1090点，最后报收1095.37点，但整周新三板指数还是下跌，下跌7.89点，跌幅0.71%，成交量3.36亿，环比上涨16.67%，成交额17.83亿，环比下跌3.93%。三板成指下跌15.58点，跌幅1.28%，报收1204.69点，成交量6.50亿股，环比上涨24.05%，成交额35.68亿，环比上涨6.92%。
消息面上，2017年1月初，新疆维吾尔自治区人民政府、新疆生产建设兵团、中国证监会在北京联合签署《关于发挥资本市场作用进一步支持新疆经济社会发展的战略合作协议》(简称“协议”)。该协议包含新疆企业首发上市、新三板挂牌可享受“即报即审、审过即发”绿色通道政策等内容，预计此政策将再次为炒热的IPO转板概念增加热度。同时1月16日，在中债登主办的“2017年债券市场投资策略论坛”上证监会公司债券监管部副主任陈飞表示，将持续推动新三板企业债券融资，推动市场企业多元化融资。
二、重点关注股票：盈谷股份、中润油
中润油：中润油新能源股份有限公司成立于2006年4月28日，于2015年2月10日挂牌新三板，交易方式为做市转让。公司主营业务为甲醇汽油的生产与销售。公司位于江苏省，地处中国经济最具活力的长三角地区，交通运输便利，周边地区经济发展对于车用燃料需求巨大，为公司业务发展提供了广阔的市场空间。公司主要经营模式为外购汽油和甲醇原料，自主研发生产添加剂，将添加剂与甲醇、国标汽油按照一定比例通过特定生产工艺条件调配制造出成品甲醇汽油，并通过销售子公司对外销售。2016年中报，公司主营业务收入3.76亿元，同比增长236.83%。净利润为7,239.90万元和5,392.22万元，同比增长为166.04%。公司自挂牌以来完成1次增发，共募集资金2.53亿元，上周公司股票出现大额交易，换手率达3.72%。
盈谷股份：宁夏盈谷实业股份有限公司成立于2007年8月14日，于2014年7月4日挂牌新三板，交易方式为做市转让。公司已初步构建完整的黄金产业链,包括金矿的开采、洗选、冶炼以及纯金制品、贵金属工艺品的设计、加工和销售。公司着重发展纯金制品、贵金属工艺品的研发定制和销售,专注于银行品牌金和代销金业务运营，黄金产业链已成为公司重要的利润增长点。
同时作为光伏装备与光伏电站建设的服务提供商,公司建立了研发、生产、物流、培训、服务的“一站式”商业模式。公司拥有数十项自主研发专利,为光伏下游企业提供了质优价廉的光伏装备和光伏电站建设服务。据2016年中报，公司实现营业收入8.79亿元，同比增长929.92%；净利润3,074.56万元，同比增加193.62%；经营活动产生的现金流量净额为-96,175,437.49元，现金净流出较上年同期增加3,146.05%。报告期内，公司光伏业务发展稳定，黄金全产业链相关业务也实现稳定增长。黄金相关业务已成为公司主要的利润来源，公司在稳健发展原有光伏产业基础上，积极向新领域探索，多元化的业务结构，提升了公司的盈利能力和抗风险能力。公司自挂牌以来完成3次增发，共募集资金3.7亿元。
三、三板虎创新层指数
1、三板虎全国创新层指数
1.1三板虎全国创新层指数
2、三板虎深圳创新层指数
三板虎藉此推出了三板虎6大深圳创新层指数，其中包含了覆盖六个热点行业的分类指数，分别为：三板虎创新层医药医疗指数、三板虎创新层消费指数、三板虎创新层电子电器设备制造指数、三板虎创新层高端设备制造指数、三板虎创新层建筑指数、三板虎创新层信息技术指数。
2.1 三板虎深圳创新层指数
2.2三板虎创新层消费指数
2.3三板虎创新层医药指数
2.4三板虎创新层设备制造指数
2.5三板虎创新层电子电器设备制造指数
2.6三板虎创新层建筑指数
2.7三板虎创新层信息技术指数
创新层数据和综合分析
四、创新层数据和综合分析
1、挂牌：新三板一周新增110家挂牌企业
截至2016年1月13日，新三板挂牌公司已达10,354家,其中做市转让1645家，协议转让8709家，共增加110家。其中做市转让减少5家，协议转让新增115家, 上周无企业摘牌，新三板创新层挂牌企业951家。新增挂牌企业全部为协议转让。新三板市场总股本5945.58亿股，环比增加0.73%，其中做市转让1,546.43亿股，协议转让4,399.15亿股，新三板创新层市场总股本1,024.85亿股。
110家新三挂牌公司中最新年报为2015年年报的有90家，营业收入超过1亿元的企业有26家，最新年报为2016年中报的有17家，营业收入超过5000万的有4家，最新年报为2016年一季报的有3家，营业收入最高的是迈科期货，2015年度营业收入为104.43亿。净利润最高的是陕西旅游，2015年上半年净利润4,162.60万。
2、走势：
上周新三板市场延续跌势，三板做市下跌7.89点，跌幅0.71%，报收1095.37点，成交量3.36亿，环比上涨16.67%，成交额17.83亿，环比下跌3.93%。三板成指下跌15.58点，跌幅1.28%，报收1204.69点，成交量6.50亿股，环比上涨24.05%，成交额35.68亿，环比上涨6.92%。
上周三板虎创新层指数：
三板虎全国创新层指数上涨0.27%， 报收1060.74点，成交额18.67亿元，环比下降7.94%，成交量2.42亿股，环比下降4.72%。深圳创新层指数下跌2.72%。从各板块指数看，大部分板块下跌，其中设备制造板块、医药板块上涨，设别制造板块涨幅最大，上涨1.66%；下跌板块有信息技术、电子电器设备、建筑、消费等板块，其中跌幅最大为消费板块，跌幅为7.86%。全国创新层成份股一周涨幅最大的为赛特斯，上涨2630.77%。一周跌幅最大为分豆教育，下跌88.37%。
3、交易：上周总体新三板市场成交股数10.21亿股，成交额50.02亿元。
上周总体新三板市场成交股数10.21亿股，环比增长32.94%。成交额50.02亿元，环比增长15.47%。新三板创新层上周成交量2.86亿股，环比下降4.98%。成交金额20.71亿元，环比下降11.38%。
周成交额
周成交量
表格一：基础层周涨跌、周成交量、成交额幅前十名
表格二：创新层周涨跌幅、周成交量、成交额前十名
4、融资：
新三板上周共有59家企业发布增发预告，发行股数4.20亿股，计划融资额23.52亿元，增发前市盈率(PE，TTM)19.64倍，实施完56家，完成融资17.98亿。其中创新层企业6家发布增发公告，计划融资7.17亿，增发前市盈率(PE，TTM）平均18.39倍。
表格三：新三板创新层上周新增计划融资
五、要点新闻
【新疆企业首发上市可享受“即发即审、审过即发”政策】
新疆企业首发上市、新三板挂牌可享受“即报即审、审过即发”绿色通道政策。
2017年1月初，新疆维吾尔自治区人民政府、新疆生产建设兵团、中国证监会在北京联合签署《关于发挥资本市场作用进一步支持新疆经济社会发展的战略合作协议》(简称“协议”)。该协议包含上述绿色通道政策等内容。
自治区金融办表示，所谓“即报即审”政策，就是在不降低标准的条件下，给予新疆企业上市、发行、挂牌优先支持。这项政策正式实施后，新疆多层次资本市场必将迎来跨越式发展的新机遇。
从2016年到2017年1月，随着汇嘉时代、天顺股份、新天然气、贝肯能源、德新交运、熙菱信息的先后上市以及立昂技术的IPO过会，新疆A股上市公司总量将达到50家。
【证监会官员：持续推动新三板企业债券融资】
1月16日，在中债登主办的“2017年债券市场投资策略论坛”上，证监会公司债券监管部副主任陈飞表示，要持续推动符合条件的上市公司和股权关联企业、挂牌期间运作规范的新三板企业以及拟上市企业发行公司债券融资，提高高等级信用债的发行量占比；
同时，积极引导地方政府债、政策性金融债到交易所发行，拓宽交易所市场利率债来源；发挥交易所市场股债联动的优势，发展可转换债、可交换债等股债结合产品；大力发展资产证券化，服务“一带一路”、绿色发展、创新创业等国家战略，推动完善相关配套制度，进一步深化熊猫债、绿色债、双创债等创新品种试点。
【新三板摘牌主板“买壳”，昌盛日电大股东溢价入主美达股份】
停牌两周的美达股份今日披露易主公告，通过股权转让和投票权委托，原新三板公司昌盛日电的大股东青岛昌盛日电新能源控股有限公司(简称“昌盛控股”)将入主上市公司。昌盛日电已于去年11月18日终止挂牌。
美达股份公告显示，其第三大股东江门市天昌投资有限公司(简称“天昌投资”)和第四大股东广东天健实业集团有限公司(简称“天健集团”)拟将各自持有的5181.82万股(占股9.81%)、3000万股(占股5.68%)全部转让给昌盛控股；同时，第一大股东江门市君合投资有限公司(简称“君合投资”)拟将所持13%股权的投票权也委托给昌盛控股。其中，股权转让单价为19.93元/股，比美达股份停牌前价格10.14元/股溢价约97%，股权转让总价为16.31亿元。
上述股权转让及投票权委托方天昌投资、天健集团与君合投资，均由美达股份现实控人梁伟东控制。截至目前，天昌投资持有的上市公司9.81%股份中，累计质押了3707.82万股，占其持股总数的71.55%，天健集团持有的5.68%股权中，也累计质押了1000万股，占其持股总数的33.33%，合计占上市公司总股本的8.91%。
在股权转让后，君合投资、天昌投资及天健集团合计持有的上市公司股份将减至13%，而昌盛控股将持股15.49%，成为上市公司第一大股东；再加上君合投资委托的13%股权对应的投票权，昌盛控股将拥有共计28.49%投票权，公司实控人将变更为李坚之。
据权益变动报告书披露，昌盛控股的受让意图为利用上市公司平台对优质资产进行有效整合，从而增强上市公司的盈利能力。
相关声明
1、研究员声明
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( 1 )本报告中所表述的任何观点均准确地反映了其个人对该行业或公司的看法，并且以独立的方式表述（包括与三板虎相关的部分）；（2）研究员薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中表述的具体建议或观点无直接或间接的关系。
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