8月22日， 全国股转系统一口气同时给10家券商集体发出自律监管函，原因不无例外的都是因为券商存在违规开户等未严格执行投资者适当性管理制度的违规行为。 新三板“最严监管”不仅仅是说说而已。
10家券商为4807名投资者违规开户被监管
2016年3月，中国证监会非上市公众公司部联合全国股权公司开展投资者适当性管理制度执行情况专项检查。
根据规定，个人投资者需要500万元以上证券类资产才能开立新三板账户，法人机构和合伙企业需要分别满足注册资本500万元和实缴出资500万元的门槛。
此次核查历时5个月，覆盖已开展相关业务的90家主办券商。通过核查发现，部分主办券商存在违规开户等未严格执行投资者适当性管理制度的违规行为。
8月22日，全国股转系统一口气对10家未严格执行投资者适当性管理制度的主办券商采取了自律监管措施，九分之一的券商中枪！
这10家吃罚单的券商分别是华泰证券、中信建投证券、山西证券、中信证券、中航证券、恒泰证券、东莞证券、红塔证券、湘财证券、川财证券。其中，对华泰证券、中信建投证券和山西证券采取出具警示函、责令改正的自律监管措施；对中信证券、中航证券、恒泰证券采取责令改正的自律监管措施；对东莞证券、红塔证券、湘财证券和川财证券采取出具警示函的自律监管措施。
据业内人士介绍：“出具警示函是比较重的处罚。”按照最新实施的《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法》，被出具警示函的券商将被扣2分，这也将影响到主办券商在业界的四档排名情况，以及在推荐挂牌、持续督导、并购重组、股票发行和做市等业务方面有可能会受到差异化制度安排。
股转怒了，券商哭了。
城里套路深，我要回农村
据统计，此次收到警示函的10家券商总计为4807名投资者进行了违规开户。其中，中信建投证券违规开户的数量高达3328名，位列榜首。
据三板虎（微信公众号：sanbanhu）了解，此次被罚券商违规开户的套路主要表现为这7类情形：
情形一：未依据委托代理协议签署日前一交易日日终的投资者名下证券类资产市值判断适当性，错误根据投资者临柜办理业务权限开通手续时点的实时资产市值；
情形二：错误根据申报权限开通日前一交易日日终的证券类资产市值；
情形三：错误将现金理财产品计入证券类资产；
情形四：对不足两年以上证券投资经验的自然人投资者，未依据有关会计、金融、投资、财经等相关专业的学历证书、考试合格证明文件、培训证书等材料认定其具有相关专业背景或培训经历，而是错误根据企业出具的财务岗位证明、院校或社会培训机构颁发的短期培训证书认定投资者专业背景或培训经历；
情形五：未依据会计师事务所出具的最近一期审计报告或实缴出资证明文件认定合伙企业实缴出资总额，而是错误根据合伙企业提供的合伙协议、银行汇款证明或当地工商局出具的证明文件确认出资总额；
情形六：计算合格投资者证券类资产时，未剔除信用证券账户资产；
情形七：未按照500万元人民币的自然人投资者资产标准，而是错误的按照300万元人民币的标准。
这一二三四五六七的列下来，让三板虎不禁感慨：城里套路深，我要回农村呐！
其中，情形一是本次违规情形的重灾区，违规数量高达4456名，占总数的92.7%。
监管从严，股转是认真的
据三板虎统计，自2015年以来，针对投资者适当性管理问题，股转系统累计对19家主办券商（含本次）采取了自律监管措施。
全国股转公司表示，投资者适当性管理制度是全国股转系统一项重要的基础性制度。为保护投资者合法权益，引导投资者理性参与挂牌公司股票公开转让业务，全国股转公司审慎制定挂牌公司股票投资者准入标准，通过发布相关规则和问答对主办券商投资者适当性管理提出具体要求，明确市场监管预期。
与此同时，股转公司还多次开展主办券商的自查和现场检查活动，要求主办券商认真落实投资者适当性管理的各项要求，对在检查和日常监管中发现的未认真履行职责的主办券商严肃处理，确保有异动必有响应、有违规必有查处。
同时，也有业类人士呼吁应该降低新三板投资门槛：“与其让大家通过造假的方式成为合格投资者，还不如干脆就下降到一个比较合适的标准。”
据悉，目前新三板市场真实的合格投资者数量保守估计在5万户左右，而其中能够在新三板保持交易或盯盘的估计不超过5000人。市场各方长期期待新三板降低投资者门槛、私募基金参与做市、退市机制、竞价交易、并购重组等配套政策出炉，并视之为长远解决新三板流动性的重要出路。
股转公司表示，下一步将继续加强投资者适当性管理监管工作，不断加大对违规行为的查处力度，维护市场秩序，保护投资者合法权益，促进新三板市场健康、稳定发展。
