（研究员董龙、陈盼）（2016年10月31日-2016年11月4日）上周新三板做市指数低位横盘微涨0.12%，上涨1.28点，报收1087.66点，成交额16.28亿，与上上周持平。三板成指上涨6.55点，涨幅0.57%，报收1160.12点。成交额34.26亿，环比下降14.35%。
上一周创新层指数概况
三板虎创新层指数：
上周市场横盘指数微涨，全国创新层指数下跌0.35%，报收1021.18点。成交额23.85亿，环比下降14.9%，深圳创新层指数上涨1.18%。从各板块指数看，大部分板块上涨，其中消费板块大涨8.96%，只有设备制造板块回调下跌，跌幅为5.71%。
重点关注股票：万信达、泰昂能源
一周挂牌概况：新三板一周新增70家挂牌企业。
走势：
上周新三板做市指数低位横盘微涨0.12%，上涨1.28点，报收1087.66点。成交额16.28亿。与上上周持平。三板成指上涨6.55点，涨幅0.57%，报收1160.12点。成交额34.26亿，环比下降14.35%。
融资：
新三板上周共有65家企业发布增发预告，发行股数5.88亿，计划融资额36.35亿，增发前市盈率(PE，TTM)21.29倍，实施完56家，完成融资29亿。其中创新层企业14家发布增发公告，计划融资20亿，增发前市盈率(PE，TTM)平均26.51倍。
要点新闻：
【全国股转公司对两家未按时披露半年报的挂牌公司实施强制摘牌】
【160家新三板公司自愿披露三季报】
【股转系统受理思考投资私募做市申请材料】
风险提示：系统性风险、业绩地雷。
一、一周指数概况
1、一周交易指数概况：
2、交易快评
上周新三板做市指数低位横盘微涨0.12%，上涨1.28点，报收1087.66点，成交额16.28亿，与上上周持平。三板成指上涨6.55点，涨幅0.57%，报收1160.12点。成交额34.26亿，环比下降14.35%。创新层指数下跌3.59点。下跌0.35%，报收1021.18点。成交额23.85亿，环比下降14.9%。三板做市延续上周走势，横盘整理，一直在1085点左右震荡，已经连续横盘三周。创新层指数也在高点震荡有所回落。预计横盘整理态势还要保持一段时间。最近新三板市场私募做市方面也有新进展，已有4家新三板私募公司，发布公告宣布参与试点申请。其中思考投资成为首家发布受理公告的私募做市候选机构，公告称将自筹3亿资金参与做市，虽然资金量不多，但示范意义重大。私募做市试点正在有条不紊的推进当中。同时新三板企业截止本周160家企业公布三季度财报，逾40家净利润翻倍。在市场规范化，企业质量等方面，新三板市场在不断成熟。有更多的投资机会等待投资者挖掘。
二、重点关注股票：万信达、泰昂能源
万信达：深圳市万信达生态环境股份有限公司成立于1997年1月8日，于2015年1月19日挂牌新三板，交易方式为做市转让。公司的主营业务为生态环境建设，目前主要从事生态修复和园林景观工程设计和施工等。公司是一家专业从事生态修复与园林景观建设的综合服务商。是我国最早从事生态修复的企业之一，公司拥有生态修复的核心技术，是国内少数几家能够进行复杂环境下的跨区域生态修复工程施工的企业之一，具有较强的竞争优势，也是行业为数不多的具备全产业链优势的综合性企业。公司拥有城市园林绿化壹级资质，是行业首批国家高新技术企业，目前公司已形成集生态、景观项目的规划设计、技术研发、工程施工、养护管理、苗木产销为一体的经营模式。公司在生态修复、园林景观领域树立了良好的品牌形象，与大型客户、政府有关部门合作稳定。与此同时公司密切关注国家的经济发展战略，积极参与国家“一带一路”战略带来的机遇，深入推进PPP 项目参与大型生态项目的建设与运营。公司自挂牌以来完成一次定增，募集资金2166万。
泰昂能源：深圳市泰昂能源科技股份有限公司成立于2001年4月，于2015年11月24日挂牌新三板，交易方式为协议转让。公司主营业务包括智能电源系统的研发、生产和销售，为电网提供智能电源系统的解决方案。主要产品为智能电源系统,具体包括智能交流电源系统、智能直流电源系统和智能交直流一体化电源系统等。
上半年公司将研发成功的两款新产品间接并联电池系统及SPC1.0智能开关组件低压配电系统成功投入市场，获得高度好评，入选国网物料推荐性目录，并初步赢得了市场订单。2016年4月公司中标”国家电网公司2016年渝鄂背靠背直流、昌吉-古泉±1100KV 特高压直流工程第一次设备招标”项目，中标金额1,224 万元；6月中标“总部统一组织监控，省公司具体实施”国网上海市电力公司2016 年第二批协议库存招标采购项目1,584 万元。据2016年年报显示公司实现营业收入1.3亿元，同比下降4.28%；营业成本8,755.92万元，同比下降6.02%;净利润305.69万元,同比增长68.20%。公司数据中心市场的营业收入达2,087.97万元，比去年同期增长56.67%。报告期内，公司的数据中心产品在多个领域实现零的突破。
三、三板虎创新层指数
1、三板虎全国创新层指数
三板虎推出全国创新层指数。在编制方面，采用派氏加权平均法计算，以流通股本为权重，并使用除数法进行市值修正。以2016年7月1日为基期，基点为1000点。于每季度第一个交易日进行成份股调整。在样本股数量确定方法方面，三板指数采用市值覆盖标准（不固定样本数）确定样本股数量，覆盖比例为85%。在样本股选取方面，指数剔除了无成交记录的挂牌公司，综合考虑市值和股票流动性指标，行业分类参照全球行业分类系统标准；并采用行业匹配的方法，结合单只股票和行业最高权重确定，单只股票最高权重占比不超过5%，单个行业最高权重占比不超过25%，避免因单一行业或个股出现极端情况时可能造成指数失真的情况。进入全国创新层企业一共524家。涵盖投资型二级行业分类，指数涵盖26个行业大类。其中软件与服务115家，资本品79家等。
1.1三板虎全国创新层指数
2、三板虎深圳创新层指数
三板虎藉此推出了三板虎6大深圳创新层指数，其中包含了覆盖六个热点行业的分类指数，分别为：三板虎创新层医药医疗指数、三板虎创新层消费指数、三板虎创新层电子电器设备制造指数、三板虎创新层高端设备制造指数、三板虎创新层建筑指数、三板虎创新层信息技术指数。
在编制方法方面，上述六只指数均综合考虑股票挂牌时间、基本面及流动性，剔除了无成交记录或交易量极小的企业;剔除了业绩较差或存在重大违规问题的企业;指数计算采用流通市值加权法;采用非固定样本数量;样本股选取综合考虑企业基本面和股票流动性指标，于每月第一个交易日进行成份股调整;基期为2016年7月1日，基点为1000点。
进入深圳创新层企业一共有66家，其中有6家企业没有交易，其中做市企业42家。按照证监会行业大类分类，深圳创新层企业分布于23个行业大类，其中计算机通信和其他电子设备制造业15家，软件和信息技术服务业9家，专用设备制造8家等。
2.1 三板虎深圳创新层指数
2.2三板虎创新层消费指数
2.3三板虎创新层医药指数
2.4三板虎创新层设备制造指数
2.5三板虎创新层电子电器设备制造指数
2.6三板虎创新层建筑指数
2.7三板虎创新层信息技术指数
创新层数据和综合分析
四、创新层数据和综合分析
1、挂牌：新三板一周新增70家挂牌企业
截至2016年11月4日，新三板挂牌公司已达9384家，其中做市转让1644家，协议转让7740家，增加66家，其中做市转让减少2家，协议转让增加68家, 上周另有四家企业被摘牌。新三板创新层挂牌公司依然是953家，上周没有新增企业。新三板市场总股本5413.97亿股环比增加0.53%，其中做市转让1,552.18亿股，协议转让3,861.79亿股；新三板创新层市场总股本1,007.25亿股。
70家新三挂牌公司中15年年报营业收入超过1亿元的企业有6家，占比为8.57%，营业收入最高的是汉源股份，15年营业收入达到4.3亿元。净利润超过1000万的有5家，占比7.1%，最高的是用友金融，15年净利润达到3300万元。
2、走势：
上周新三板做市指数低位横盘微涨0.12%，上涨1.28点，报收1087.66点，成交额16.28亿，与上上周持平。三板成指上涨6.55点，涨幅0.57%，报收1160.12点。成交额34.26亿，环比下降14.35%。
上周三板虎创新层指数：
上周市场横盘指数微涨，全国创新层指数下跌3.59点。下跌0.35%，报收1021.18点。成交额23.85亿，环比下降14.9%，深圳创新层指数上涨1.18%。从各板块指数看，大部分板块上涨，其中消费板块大涨8.96%，只有设备制造板块回调下跌，跌幅为5.71%。一周涨幅最大的为金刚游戏上涨890%。一周跌幅最大为聚能鼎力下跌66.42%。
深圳创新层指数：截至10月28日，深圳创新层企业总市值860亿，环比上涨0.5%。流通市值301.96亿，平均市盈率28.6倍，中位数22.5倍，平均市净率4.57倍。中位数3.71倍。上周有36只股票有交易，成交量470.1万股，成交金额3939万。
3、交易：上周总体新三板市场成交股数8.68亿股，成交额47.4亿元。
上周总体新三板市场成交股数8.68亿股，环比上涨4.9%。成交额47.4亿元，环比下降4.06%。新三板创新层一周成交量2.6亿股，环比下降10.3%。成交金额24.8亿元，环比上涨14.48%。
表格一：基础层周成交量，成交额，周涨跌幅前十名
表格二：创新层周成交量，成交额，周涨跌幅前十名
4、融资：
新三板上周共有65家企业发布新增计划融资，计划融资额36.35亿。实施完成融资29亿。其中创新层企业14家发布增发公告，计划融资26亿。
表格三：新三板创新层上周新增计划融资
五、要点新闻
【全国股转公司对两家未按时披露半年报的挂牌公司实施强制摘牌】
10月31日，全国股转公司根据相关规定，对未按规定期限披露2016年半年度报告的吉林森东电力设备股份有限公司、漯河众益达食品股份有限公司股票实施了强制摘牌。
为落实中国证监会“依法监管、从严监管、全面监管”要求，有效防控市场风险，切实保护投资者合法权益，全国股转公司严格履行自律监管职责，不断加强对挂牌公司的监管力度。一方面，针对日常监管中发现的违法违规行为，全国股转公司依法严厉打击，确保有异动必有反应、有违规必有查处。另一方面，探索建立常态化、市场化的退市机制，实现市场优胜劣汰和自我净化，提高挂牌公司整体质量，提升市场规范程度。新三板终止挂牌细则已于近期向市场公开征求意见，待吸收市场意见建议并履行相关程序后即发布实施，进一步完善市场制度体系，促进新三板市场健康、稳定发展。
2013年以来，全国股转公司累计对涉及126家挂牌公司的相关市场主体采取了284人次自律监管措施。其中，2016年以来对涉及76家挂牌公司的相关市场主体采取了155人次自律监管措施。对4家挂牌公司依法依规实施强制摘牌。
【股转系统受理思考投资私募做市申请材料】
11月2日，思考投资发布公告称，股转系统接收由公司报送的做市业务试点专业评审申请材料，思考投资成为首家发布受理公告的私募做市候选机构。公告称股转系统认为公司报送的相关材料符合其相关要求，因此予以接收。据悉，10月11日思考投资召开的董事会会议审核通过公司拟申请新三板私募做市资格。
在此之前，达仁资管、久银控股和浙商创投三家新三板公司都发布公告宣布参与申请做市试点。
【160家新三板公司自愿披露三季报】
截至11月6日，新三板共有160家挂牌公司披露三季报。对挂牌公司而言，三季报属于自愿披露，并非强制要求。从目前的情况看，金融类挂牌公司成三季报披露的主力，包括小贷公司、私募机构、担保租赁公司、保险公司、银行等。整体看，小贷公司业绩低迷，45家小贷公司共实现营业收入4.5亿元，其中30家净利润较上年同期下滑。值得注意的是，九鼎集团、中科招商、同创伟业在往年基数较大的基础上，前三季度净利润再次实现较大规模增长。
逾40家公司净利翻倍
这160家自愿披露三季报的挂牌公司基本算是新三板的“优等生”。这160家挂牌公司前三季度的营收总额为591亿元，同比增长60%；实现归属母公司股东的净利润79亿元，同比增长78%。其中，创新层挂牌公司的营收总额为381亿元，同比增长63%；基础层的公司营收总额为210亿元，同比增长54%。创新层的挂牌公司归属母公司股东的净利润为16.4亿元，同比增长124%；基础层的挂牌公司为62.9亿元，同比增长69%。
相关声明
1、研究员声明
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2、免责声明
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