近期，随着A股市场震荡走高，无论是场外的信托发行，还是场内的分级B基金、两融业务均出现回暖态势。而私募“年末排名战”也悄然开打，12月的中国对冲基金经理A股信心指数较上月下降9.46%，A股信心指数在回落。不过情绪归情绪，中小私募还是积极调仓换股，有的甚至不断加大仓位，征战年末排名。实际上除杠杆资金积极布局外，私募股票策略产品发行升温明显。临近年末，不少资金都在积极进场，暗中布局年末行情及明年的“春季行情”。
随着房地产受到政策的强力监管，股票等权益类大类资产有望受到更多资金的青睐，部分聪明的杠杆资金早已入市潜伏，近期高杠杆分级B基金大幅上涨就是例子。尤其是近期，随着A股市场震荡走高，私募动用杠杆资金加速入场的步伐在加快，普通的分级基金B份额处于全面折价状态，而且在市场逐步走高后，目前分级基金距离下折均较远，存在较高的安全边际。
据数据显示，中国对冲基金经理A股信心指数12月份较上月下降9.46%，A股信心指数回落。从调查的结果来看，A股信心指数再次回到临界值100下方，悲观情绪在12月开始蔓延。对12月份A股市场持乐观态度的私募基金经理并不多，而持观望态度的情况较为普遍。多数私募认为，市场已经经历了两个月的反弹，可能会在12月份迎来回调，再加上国际环境的不确定性与日俱增，他们对于12月份的期待并不大，整体倾向于保守。
小私募积极调仓大型私募偏向保守
面对年末排名，中小私募兴趣较浓，在操作上也显灵活，积极调仓换股。由于中小私募基金体量偏小，所以首先选择布局中小创等小盘股。近期就有私募人士在微信圈表示，从涨幅较大的“一带一路”概念股中出来了，开始建仓一些有题材，同时涨幅较低的中小板个股，尤其是临近年末，保存胜利果实尤为重要。此外中小创公司从三季报数据来看，业绩回升较快，部分成长股经历了1年多的调整后，估值已经具有吸引力。
对于那些百亿级的大型私募而言，在行业板块选择上偏向保守，这也是其资金规模所决定的。这类百亿级的私募重点布局与政策改革相关、整体业绩稳定、估值合理的行业。而目前医药板块绝对估值处于历史中位水平，估值溢价率在历史中低位水平区间窄幅波动，医药板块受景气度高、业绩稳定和估值合理等因素驱动，获得私募青睐。
据了解，百亿级私募配置医药板块比重较大，如映雪投资、博道投资持有医药股市值，占其在十大流通股东持股总市值的比重超过1/2，重阳投资、理成资产和淡水泉投资等持有的医药股比重超1/3。此外医药类公司也是私募调研的重点，如科华生物三季度以来被92家私募机构调研，一心堂三季度以来被48家私募机构调研。此外理邦仪器、亿帆医药和香雪制药等医药板块上市公司也被多家私募机构联合调研。
本文由明星私募网原创，采集注明来源：明星私募网（微信公众号:mxsimu）。
