【新三板+】1月31日讯，新三板市场经历了高潮迭起的2015，低潮萎靡的2016，满心期待2017年将会是一番什么样的景象？
凡事预则立，不预则废。
“新三板+”旨在为市场传递和传播价值投资的理念，于2016年12月6日启动了“预见方能遇见——2017年度新三板机构投资策略展望”系列。
我们将为全市场带来主流的机构投资动向，全面的标的选择方法，精致的投后管理体系。帮助企业挖掘自身价值，做好投资者关系服务。
2017年，“新三板+”汇集百家手握重金的投资机构，只为找到你。
“预见方能遇见——2017年度新三板机构投资策略展望”本期嘉宾是中城投资首席证券分析师黄晓东。
（中城投资黄晓东）
中城投资作为产业投资，有很多房地产产业链企业和产业背景及资金，比起其他投资，产业投资有很好的并购渠道可以退出，并购的原因一是盈利，二是拓展业务发展。在过去的2016年，发生了很多新三板市场和二级市场的并购套利事件，虽然有人通过这个途径赚到钱，但利用A股估值高，三板估值低的利用上市优势实现套利的行为并不符合发展逻辑，是不可持续的。
2017年IPO速度加快，再融资减少，供给越来越多，二级市场的估值必定会降低，市场将回归常态。中城投资的并购要实现的是三点，第一是盈利赚钱；第二是业务延伸；第三是帮助房地产企业进行转型，拓展新兴业务。
关于中城投资
中国城市房地产开发商策略联盟（简称“中城联盟”），成立于1999年，是由房地产行业内多家企业联合发起组成的行业策略联盟。中城投资成立于2002年9月28日，现有股东55家，注册资本16.36亿元，2015年10月26日中城投资成功挂牌新三板，代码为833880。公司有强大的股东背景，联盟内有16-17家A股上市公司，也有如链家等知名企业，如今更正终于房地产产业资金管理。
新三板市场特点
高成长低估值：当期市场整体来说，新三板企业，尤其是创新层企业，相对来说，已经不是最前期成长性比较高，收入平均增速23%（创新层中位数）。2015年平均增速为40%，这个增速远高于创业板，高于国内大部分企业。平均PE仅为20倍，不到创业板1/3。
新模式新业态：投资是个新的东西，从上海这种一线发达城市，第三产业的增速远高于第一产业和第二产业。也是现在一线城市未来经济增长的驱动力。挂牌企业所处哦行业均为国家重点扶持产业，现代服务业、新兴技术业等朝阳行业占新三板比重2/3。
好制度更规范：新三板信息披露规范，高效省时。优秀企业扶持增加，较容易得到融资，拙劣企业被淘汰出场。
机构投资为主：新三板不适合个人投资者参与，需要机构的专业领域专业视角，如果个人投资者想参与，最好有机构投资背景。除了钱之外，三板企业其实更需要的是有产业背景的投资机构，能带动起业务延伸发展，需要带有产业的业务协同。
产业投资看新三板投资逻辑
黄晓东认为，新三板市场不是个简单的证券市场或股权市场，而是个标准化PE公开市场，以价值投资为主。可以做很多股权投资，新三板企业的好处是比前期VC培训的时间短，且公司的商业模式已经被验证，较为成熟因而成长性强。
对于房地产产业投资来说，目前十分需要转型，进行产业联动，资源协同，创造更大价值。因而投资策略十分清晰，需要为转型和商业延伸因而需要找一些新的股权投资机会，理想标的为产业相关的盈利性强、商业模式成熟、退出方便或预备IPO的企业，或者是不需要重新搭建队伍，方便转型的子行业的龙头企业。
地产背景投资举例
中城投资目前地产投资产业链延伸不太远，大体上有新服务和新技术两个方向。
新服务方面，基础物管、酒店商管、社区教育和医疗养老都是目前投资热度高，关注度高的行业。酒店、商管、物管等就需要存量的物业基础，中城投资投资时会结合其地产背景进行投资，物业高开发时代已经过去，需要精细化的管理。投资了这些高增长的龙头企业，就能起到1+1>2的效果。社区教育、医疗养老是新行业，虽然协同不大，但是前期发展的关联交易和可持续经营也需要资金和产业背景的支持，拥有物业、社区资源的产业背景投资肯定比单纯财务投资益处大一些。
新技术方面，现代建筑，新型家居，智能社区和区域云服务都是和房地产产业结合度比较高，未来发展机会较大的行业。现代建筑随着雾霾越来越严重，场馆和建筑的建设更注重节能高效，随着时代发展，人们对家居的要求逐渐提高，个性化和定制化的家居会有很好的发展前景，中城投资会为这些企业嫁接产业资源，然后通过二级市场、IPO和并购等方式退出。
“新三板+”2017年度机构投资策略展望——中城投资黄晓东直播回看链接：
http://m.neeqm.cn/live/content/L201701031038239492.html
