【新三板+】11月22日讯，景云祥昨日发布IPO辅导公告，公司今年11月14日向四川证监局报送了备案材料，目前正在接受中金公司的辅导。
景云祥是通信网络技术服务行业的建设、产品、综合维护等服务提供商。
公司于2015年10月挂牌新三板，主要是为中国铁塔、中国移动、中国电信、中国联通提供包括通信工程的系统集成、通信设备的生产供应、通信系统的综合维护、通信设施的租赁在内的一系列服务。
（制图：“新三板+” App AiLab）
2013年以来，景云祥的营收增长总体呈现稳定的态势，相比之下2017上半年的业绩表现则欠佳，尤其是毛利率下跌至17.60%，净利润下跌36.24%，对此，景云祥年报中称主要是因为公司业务类型发生结构性变化从而导致了相应成本增加。
单纯看业绩表现，公司已达到IPO净利润的隐形门槛的要求，但净利润表现良好就能万无一失吗？“新三板+”认为还要关注影响公司发展的其他风险。
三处风险体质值得关注，5G市场未来空间巨大
首先是应收账款风险问题，截至2017年6月30日，景云祥应收账款账面价值为5.05亿元，占资产总额的比例为55.16%。这个数目所伴随的风险极高，需要格外注意。
另外2017上半年景云祥经营活动现金净流量为1261万元，但公司在通信设备的生产及工程项目实施阶段仍然需要大量的垫付款，所以下一步公司应该会加强与金融机构的合作，否则会极大地影响公司后续项目的运作。
其次是景云祥客户集中度和区域集中度风险问题，目前公司的主要客户包括中国铁塔和中国移动的四川省分公司、中国铁塔云南省分公司、中国铁塔重庆市分公司等企业，主要服务区域为四川和云南两省，客户依赖性严重。此外，景云祥还因未按时披露2016年年报被股转采取了自律监管措施。
风险往往与机会并行，这在景云祥的身上体现的尤其明显，其主营业务中的通信铁塔、基站代维等未来发展空间值得期待，根据《5G经济社会影响白皮书》测算，电信运营商、互联网企业和设备制造商三大部分，到2030年直接创造和间接拉动约3万亿元和3.6万亿元经济增加值，这种行业发展空间为以后景云祥的发展提供了很大的想象空间 。
