【新三板+】11月8日讯，定位依旧不明确的市场，如何回归初心？未来发展的诸多不确定性，怎样长风破浪？鱼龙混杂的新三板市场，谁能慧眼识珠？诸多问题可以归为一句话：如何在新三板发展的不确定性中获益？
在此背景下，由广东省创业投资协会、零壹沃土新三板研究院、新华网主办的，“新三板+”App媒体支持单位的新三板发展论坛暨“首届新三板蓝筹百强榜·创新百强榜”发布会将于11月19日在广州举行。主审评委之一零壹沃土新三板研究院首席研究员朱为绎做客“新三板+”访谈，畅谈自己对目前市场的看法。
(零壹沃土新三板研究院首席研究员朱为绎先生)
前途光明，道路曲折
很多东西如果想知道未来的话，一定要熟悉过去。新三板市场发展其实相当不错，特别在过去一两年之内发展非常快。从13年的扩容，到14年做市商制度的实施，再到今年的分层制。很多东西如果想知道未来的话，一定要熟悉过去，所以预测一些未来的走向也不是不可能。
新三板未来一定是独立市场的，这是不容置疑的，一定是中国的纳斯达克，这也是不容置疑的，新三板的前途是光明的，道路是曲折的，这是不用说的。
大盘股选协议，中小企业做市有助于估值定价
近日九鼎集团在停牌期间公告：公司拟变更转让方式，由目前的做市转让转变为协议转让。
“九鼎转选择做市我还觉得蛮奇怪的，现在从做市转协议，也是验证了我的观点，很多自媒体就是引用我去年说的一些话。”
新三板做市商制度的出台主要是为科技型、创新型和成长型企业进行估值和定价，因为这些企业没有利润，甚至没有收入，需要做市商估值。对于中科招商、九鼎等企业来说，按照资产规模也好，净资产也好，很容易算出估值。
对于中科招商、九鼎集团等大盘成熟股，股权人数较多、股权足够分散，投资者容易看得明白，这种企业其实是不需要做市商进行估值定价，提供流动性的。做市本身就是一个通道，大盘股没有必要通过窄窄的管道，给另外的投资者进行交易，大家都涌到管道里，不是会堵到吗？
“大块头的公司股东人数足够多，没有必要做市，这就是我当初的观点，时间证实也是基本正确的。”
像中科招商、九鼎集团这样的大盘股，谁都知道的股票，是没有必要做市的，除非未来推出混合做市，或者做市制度能够推出大宗交易。但是对股本较小、股权高度集中、商业模式创新的中小企业，则需要采用做市转让方式，因为做市商对中小企业的推广宣传、估值定价还是很有帮助的。
(朱为绎先生探讨他对三板市场的看法)
私募做市最大的意义：重仓做市，或出现“私募做市”板块
私募做市的象征意义大于实际意义，私募除了大的PE之外，能够带来的资金增量有限，由于是自有资金做市，10家PE机构可能一年也就能带来二三十亿的资金增量。但是私募做市对市场有两方面的意义。
首先是估值定价能力，能够对相对成熟的新三板企业进行准确的估值定价，告诉市场怎么样的企业具有投资价值，私募对创新型、成长型、科技型企业的估值定价能力会起到很大的作用。
其次是尽调的能力，私募在精挑细选做市标的之后，一定会选择重仓做市，精耕细作投后管理工作，帮助企业找下一任的投资者，对接监管部门的资源，对接保荐券商等等，这些工作决定了私募做市不可能会小打小闹的去做。
有投资价值才会做市，做一单就是重仓，把工作做好，这就是私募做市最大的意义。以后可以期待出现专门的“私募做市”板块，有了这么一个板块，能够形成一个示范效益，带动更多企业尽快纳入做市法引里面。
“做市就是做交易，我们不是等客上门，要走出去。”
(访谈结束，朱为绎先生向投资者致以敬意)
退市是市场筑底明显的信号
新三板跟A股不一样，是自学考试，自学考试是一门一门的考，考完才能毕业。A股是高考，高考考进去之后，怎么样都能毕业。新三板挂牌只是万里长征第一步，必须非常非常的努力才能保证不被淘汰。
“新三板一定是宽进严出的，从这点来讲，退市是市场筑底很明显的信号。”
目前退市不到60多家，主动退市的并不多，大多数都是因为IPO并购退出的，未来可能会有500-1000家企业退市，市场真正触底。这个信号要来自明年的年报发布之后，届时券商、中介、会计事务所不会给成绩报告的公司，自然而然就退市了。而且券商还有一个权利，公司的持续经营能力有问题的话，是可以解除督导协议的。所以明年的年报公布以后。
“大量企业退市，新三板的市场底真正会出来，公募基金入市和市场门槛的降低看到更多企业退市，才会起到筑底信心的作用。”
关注《绎眼看新三板》
“感谢大家对我新书的关注。”
《绎眼看新三板》是应投资者和群友的要求，根据过去也写过几百篇文章，进行删减、排序，整理出版。两年前的观点，放到现在来说值得商榷，但是在那个时间点上是正确的。
《绎眼看新三板》公众号的粉丝量不少，加上几十场的对外宣讲，十多期的学院培训，下一步还会对新三板的感兴趣的投资者进行培训，开展一个“如何投资新三板”的课程。这些线下互动也会提高新书的知名度。
“我们对这本书的出版发售抱有很大的期望。”
在沙龙最后，有投资者问道：“市场是否已经见底了？这是不是一个抄底的时机？”
朱为绎认为，目前是一个比较好的时机，目前估值还比较便宜，很多十倍以下的股票，成长性30-50的，大家如果觉得没问题的话，就可以大胆介入。目前包括IPO的股票，扶贫概念股等还是不错的，从长期来讲，如果能持有三到五年，现在怎么样投资都不怕。不能完全等市场底出来，那时很有可能把握不住。
“新三板+”访谈|绎眼看“双百榜” 直播回放
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