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文 | 姜禹
前一阵子，明星林心如、舒淇等人怀着身孕仍再次去日本游玩，引发网友吐槽“喜欢就别回来了”，大有愤愤不平之意。
不过，相信喜欢出境的各位“小主”朋友圈里，少不了妈妈阿姨或者闺蜜在日本扫货的心得分享。不得不承认的是，近年来中国人去日本旅游越来越频繁。
截至10月30日，前往日本旅游的外国游客又一次刷新了记录，据日本观光厅宣布，2016年的访日外国游客截至10月30日超过了2000万人，这也是年度首次突破2000万人大关。
其中，1至9月，来自中国的游客高居榜首，达到约500万人，占到整体访日外国游客数量的四分之一。
不过，网友大可不必愤愤不平，因为，日本人也加快了来中国境内的步伐，尤其是来香港，有数据有真相—— ——香港旅发局公布的数据显示，1-9月日本赴港人数同比增加了8.2%。
对于寻找投资机会的聪明人来说，在两国人民的友好互访中，除了相互体验文化、美食、美容、美景之外，还有一大波人群值得注意，即热爱投资的“中国大妈”和“渡边太太”。
众所周知，“中国大妈”是以热情投资黄金著称，而她们除了喜欢黄金外，在去日本旅游的同时也不忘投资副业，积极物色各处地产。
“中国大妈”狂买日本房地产
据NHK报道，2014年外国人投资日本房地产成交额达到9817亿日元(约合642.8亿人民币)，占日本国内房产市场的2成之多。而在海外买家中，中国地区富裕阶层尤其引人注目。
2015年，中国投资者投资房地产热情也没消退，据一家位于东京的房地产中介负责人介绍，公司2015年约有150人签约，售楼金额达40多亿日元，创下最好销售记录，尤其在2015年年初最火，1个月就有100宗来自中国客户的咨询，其中人气物业是地处东京都心，1亿日元以下的公寓房。
还有一个现象能够说明中国客人已经成为日本房地产公司的主要客人，语言障碍已经不成为问题——日本较大的不动产公司的网站上，均专门为中国客人设置了中文介绍：
为什么“中国大妈”如此中意日本房地产呢?
这首先当然是因为价格有优势。知名博主闲云野鹤在今年9月比较了日本东京和北京、上海二手房价，发现相比东京，北京和上海房价溢价率已经高达19.5%和15.44%(注：日本的单价都是实得面积的单价，而国内的是建筑面积的单价，这里按80%的得房率来计算。)
说到房价对比，还不得不考虑汇率影响。智通财经了解到，日元自2012年年初至2016年初，日元贬值了逾6成，换句话说，在2012年初卖到1亿日元的房子，到2016年初只要4千万日元就能买到。
尽管其间人民币也在贬值，但贬值幅度大约只有日元的四分之一，因此在日元低值(2015年底左右)，去日本买房子是最合适的。
除了价格和汇率因素外，日本稳定的房地产环境也是另一个原因。
从东京都二手房的成交价格和注册价格图可以看出，虽然日元大幅贬值，但东京房价在最近几年并没有多大改变。
由于日本房地产价格比较稳定，不适合投机炒楼，但是作为长期持有保值的资产，表现还是很稳定的。
自1992年房地产市场彻底崩溃之后，日本经济遭受重创。在经历了惨痛的教训之后，日本政府出台了各种政策来抑制炒房投机行为。比如，买入不足五年的房子买卖需交所获利益的30%的税金等。通过这些举措，日本地产市场已逐步回归理性——这是一个泡沫成分少、没有大起大落、房价缓慢稳步上升的市场。
除了上述两个最主要原因外，还有一些其他的利好因素：诸如物业具有土地永久居住权、使用权、2020年东京举办奥运会、方便申请日本永久居住权等。
“中国大妈”在日本开启“买买买”的同时，以擅长外汇交易著称的“渡边太太”们也加快了赴港投资的步伐，从如前所述的赴港人数增加中可见一斑。
不过，智通财经发现，由于近年来金融市场错综复杂，外汇实盘交易获利相对困难，“渡边太太”近来开始从炒汇中抽身，更加中意其他的稳健方式，比如债券和存现。
“渡边太太”爱去香港存钱
笔者在日本生活多年，发现受日本央行的负利率政策影响，越来越多的“渡边太太”组团来香港开户存钱。
这也难怪，对比一下汇丰银行和三菱东京日联银行周三(11月16日)公布的最新利率表，汇丰银行活期利率是三菱东京日联银行的350倍——孰优孰劣，答案简单粗暴。
有“渡边太太”在论坛里调侃这种汇率差称，“今天我在日本的银行存了一亿日元，平均每个月能得5000日元，嗯，可以去一次居酒屋了。”另外一位回应称，“现在人民币存款利率大概在5%左右哟(中国内地5%/香港4%)，若存到中国内地大约有41万日元。”这就把一年去居酒屋的钱都挣出来了。
“渡边太太”中意香港债券
香港作为国际性金融大都市，债券数量和种类高居世界前列;而日本债券市场由于只能接受以日元计价债券，因此种类和数量上较香港有所差距，特别是很多以人民币计价债券只能通过香港市场才能买得到。
一般而言，香港债券市场上的债券收益率普遍要比日本高。
比如，日本软银集团在2015年9月发行的第46期无担保普通债券，以日元计价，4年期收益率为1.26%。同期相比，香港市场上马来西亚大型石油公司Petronas的债券收益率达到7.88%。日本市场上最高国债收益率只有6.25%(由美国开发银行发行的)，同期香港债券市场上菲律宾政府国债收益率高达9.88%。
此外，同一家公司发行的债券，日本国内以日元计价的债券收益率也比海外以外币计价的收益率明显要低。
仍以软银为例，2015年7月发行以外币计价的普通债券时，10年期以美元计价收益率为6%，以欧元计价收益率为4.75%，都高于1.26%。虽然这些品种年限不同，计价货币不同，收益率当然有所差异，但是日元和美元计价债券收益相差近4倍还是很令人吃惊的。
为了迎合“渡边太太”们的理财需求，不少香港银行有针对性地改进产品服务。下图是2016年3月一家名为NWB银行的香港银行(这家银行由日企和港企合资而设)推荐给“渡边太太”的债券产品名录：
可以看到，一些日本知名公司的海外债券比较靠前，包括软银、三菱等发行的以美元计价的债券。此外，还有中银(香港)、腾讯、花旗、巴克莱、摩根士丹利等发行的产品，甚至还有韩国国债。
品种如此丰富，且收益率又远超日本国内，会过日子的“渡边太太”们当然要到“物美价廉”的香港债券市场来扫货啦。
