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文 | 万永强(智通财经研究中心总监)
美股周五(11月18日)收跌。美元汇率继续攀升，ICE美元指数处在13年来的最高水平。投资者在最近股市上涨后获利回吐，令周五市场承压。
截止收盘，道指跌35.89点，或0.19%，报18867.93点;标普指数跌5.22点，或0.24%，报2181.90点;纳指跌12.46点，或0.23%，报5321.51点。
本周道指累计上涨0.1%，标普500指数累计上涨0.8%，纳指上涨1.6%。本周四是美国感恩节假期，美股本周只有三个半交易日。
恒指周一(11月21日)早盘低开0.14%，开盘后最多跌逾百点，最低见22227点，随后受内地A股拉升提振，由下跌转为上涨，最高见到22480点，一度收复10天线(约22453点)，之后有所回落，午后港股小幅震荡整理，截至收盘，恒指报22357.78点，涨幅0.06%，大市成交额633.1亿港元，较上一交易日略有放大。
恒指上下两难 在半年线上下反复震荡
港股周一的走势保持了温和的态势，早段走势还不错，但午后表现偏软。
恒指在这个位置有点上下两难的味道。
要上行的话，很多品种并不配合上攻，如龙头腾讯控股(00700)就表现疲弱。再看银行股，绝大部分也是偏弱，只有保险股还算比较给力，不过要带动大盘还是有难度。主力不敢发力的主要原因，还是忌惮美联储接下来的加息动作，这个靴子不落地，主力都不敢投入重兵。
从下行的空间来看，往下大幅杀跌也很困难，因为现在的A股走势比较猛，上证综指已经突破了3200点，特别是相关蓝筹的上涨，也逐步封杀了港股的下行空间。
港股目前的状况，就是在半年线位置反复震荡为主。但比较好的现象是强势美元的另一面——黄金出现了比较好的反弹势头，黄金的上涨往往意味着美元或许会相对走弱，当然这种持续性还有待观察。考虑到接下来美国加息的概率很大，黄金的走强应该是短期行为，但无论如何，对港股而言或许能带来短暂的反弹机会。
另外，随着11月30日OPEC有关减产的会议越来越近，原油市场将继续受到相关消息推动，因OPEC多数成员国准备给予伊朗在产量方面较大灵活性，这就给油价的上行带来了想象空间。
两地联动性紧密 中国联通跟随A股上涨
从盘面看，近期深港两地的联动性愈趋紧密，A股这边保险股和一带一路相关品种表现火爆，也带动了港股相关品种的走强。
前几天比较明显的是中国联通(000762)跟随A股上涨，不过在60日均线处如预期遇到压力，出现调整，不过只要A股继续保持强势，则H股依然有机会。
而11月智通“十大金股”里面提到的中国平安(002318)周一表现不错，上涨3.34%，中线可继续持有。其他品种中，兖州煤业股份(01171)涨3.5%、华润水泥控股(01313)涨1.21%、紫金矿业(02899)涨0.4%、恒基地产(00012)涨0.36%、郑煤机(00564)涨0.25%。
保险、中字头基建、博彩股走强
从板块看，保险板块集体爆涨，中国人寿(02628)涨4.96%、中国太平(00966)涨4.94%、新华保险(01336)涨4.64%、中国太保(02601)涨3.19%。
对于保险领涨的主要原因，智通财经认为包括以下几个方面：
首先，美元加息预期升温，近期国内长期利率的显著上行，有助于提升保险公司投资收益，并缓解保险公司资产配置的压力。
此外，保险公司2016年前三季度的经营状况较二季度有所好转，包括利润比、资金运用收益率以及负债成本等指标的降幅均有所收窄，大型险企的价值转型仍在继续。
同时，保险板块长期处于估值洼地，长期配置价值凸显。
另外，“一带一路”中字头的铁路基建股全线上涨，中国铁建(01186)涨5.81%、中国中铁(00390)涨3.96%、中国交通建设(01800)涨2.94%。大基建蓝筹短期业绩因Q3 预收/预付同比大幅增长有保障，长期业绩因一带一路/PPP/基建/国改提速也将持续向上增长，大基建蓝筹业绩有望超预期增长。
而澳门豪赌股再度走强，新濠国际发展(00200)涨9.46%、美高梅中国(02282)涨7.21%、澳门励骏(01680)涨4%、金沙中国有限公司(01928)涨3.25%。
从今年的月度、季度数据上看，澳门赌业 8、9、10 单月幸运博彩毛收入同比首次转正，三季度各类博彩项目季度毛收入在同比和环比上也首次获得增长，一扫此前连续8 个季度的下滑势头。
同时，澳门政府正大力推动博彩业转型，从国际经验来看，拉斯维加斯的非博彩类收入占比可达到50%，对比澳门目前仅7%的占比，未来提升空间巨大。这个板块已经进入加速阶段，而且有各大行在推荐，投资者注意回调的风险。
恒指十日均线依然构成压力
个股上涨方面，利标品牌(00787)涨10.2%。
利标品牌公布了截至今年9月底止中期业绩，营业额同比增长15%至18.44亿美元;总毛利增长19.9%至6.55亿美元;核心经营溢利则大幅增长129.9%至7800万美元，主要受现有及新引入之特许授权业务增长带动，以及业务组合改善并倾向较高毛利业务和优化采购。
今年7月，集团与美国领先的娱乐及体育经理人公司Creative Artists Agency成立合营公司CAA-GBG Global Brand Management Group。此合营公司现为全球最大的品牌管理公司，在消费者及时尚潮流越趋受到明星及社交媒影响下，将进一步推动集团业务。
行政总裁乐裕民于中期业绩发布会上坦言，因为中国实施二孩政策，所以相信集团的亚洲业务主要增长动力来自童装，而近期是非多多的韩国他也看好。
另外，内地朋友最爱的水果姐Katy Perry，利标品牌与Katy Perry合营的新产品明年1至2月可上架，目标在推出一年内营业额达到2000万美元，产品将在欧美等地推出后三个季度在亚洲地区推出。该股这两天放量明显，注意1.03元作为短期强弱的止盈点。
从技术上看，恒指在半年线位置小幅企稳，但10日均线22448点依然构成压力，只有顺利突破短期才有转强的可能，继续关注美股及汇率的走势。
