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【主编观市】
上周港股继续如预期下探年线21500点附近,上次提到的几大不利因素如耶伦讲话再度偏鹰,地缘政治及年底资金趋于紧张等对大盘构成很大压力。
展望本周,由于周一周二休市,只有三个交易日时间,预计总体市场继续以寻底为主。从技术面分析,指数依然呈现空头排列,各项指标均到关键点位,如果有利好因素催化再叠加年线支撑容易诱发反弹。但本周没有太多值得期待的内容,主要是看内地11月官方PMI能否带来惊喜,另外就是通过日本11月CPI数据,观察日本的通胀情况。尤其要注意美国候任总统的各项经济政策,任何导致贸易紧张的言论都会对市场造成冲击。
操作上,建议观察龙头品种如腾讯控股(00700)能否年线企稳,恒指只有放量突破21700点才有望摆脱均线束缚。
【本周金股】
1.【成实外教育(01565)】2016年5月,港证监会称成实外教育(01565)股权高度集中。6月份,中国首控集团发布公告,宣布将收购成实外教育1.06亿股,约占成实外教育已发行股份的3.43%,总代价为4.03亿港元,成本3.80元。随后股价一直表现平稳,却不料11月份被枫叶教育股价拖累,公司宣布未来十年将建立至少30所幼儿园。而之前回调价格甚至低于首控集团的入股价,12月股价突然发力,预计主力仍会拓展盈利空间。
2.【大生农业金融(01103)】母公司大生集团实力雄厚。集团体系内公司近30家,以混合所有制模式与中农控股、内蒙古呼伦贝尔农垦集团、河南省供销集团等实力企业开展合作,深度介入农业混改。在农业金融方面,成立产业投资基金,孵化培育优质产品和优势项目,发起设立农业保险和农产品交易中心;拥有第三方支付牌照(上海润通,持股80%),融资租赁、保理牌照和互联网金融平台;后续有资产注入预期。
【个股地雷】
【港交所(00388)】港股成交量持续萎缩,深港通开通后,加上沪港通,南向成交额只占大市全日成交的3.2%。而今年每日平均成交额只有670亿港元,远不及2015年的1050亿港元。目前港交所的PE(2016E)为36倍,且2017年香港市场无重大项目推出,建议回避。
【数据看盘】
港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十二月)未平仓合约总数为70568张;未平仓净数14829张,到期日12月29日,未平仓合约净数比前周减少。
从恒生指数牛熊街货分布情况,恒生指数在22515点位置下方牛证非常密集,上方熊证疏远。成交量稀少,恒生指数继续下跌的可能性较大。
【新股扫描】
本周上市
顺兴集团(01637)
招股价1.00港元-1.25港元,发行1亿股,其中90%为国际配售,10%为公开发售,另有15%超额配股权。每手1000股,预期1月3日上市。以每股中间价1.125元计算,顺兴集团市值约4.5亿。以2016财年业绩为基础,并剔除上市开支的影响,顺兴集团上市市盈率约17.9倍。以截至2016年6月31日止3个月业绩为基础,预计其剔除上市开支影响后的市盈率约21.4倍。
顺兴集团主要在香港从事机械通风及空调系统安装业务,从未来增长预期来看,顺兴集团手头项目或将助推其未来两年获得较高的业绩增速,但仍存在一定的不确定性。最重要的是,目前港股中与其业务相似的丰盛机电估值仅不到6倍市盈率。顺兴集团估值无疑偏高了。
此外,香港的户外广告空间及服务供应商奥传思维(08091)、香港证券公司PF GROUP(08221),将分别于2017年1月5日、6日以配售方式在创业板上市。智通财经提示,以纯配售方式上市的个股,因股份集中,若上市当日暴涨,追买须谨慎。
【产业观察】
12月7日召开的国务院常务会议上,审议通过“十三五”促进中部地区崛起和国家信息化、国家科技重大专项重点规划等。其中,集成电路装备位列“关系国家全局和长远的重大科技项目”之首,是未来将集全国科技资源之力实现跨越式发展的重点领域。
由于集成电路产能向内地转移,新建晶圆厂遍地开花。根据SEMI 的数据,2017-2020 年全球新增投入运营的半导体晶圆厂数量将达到62 座,其中,研发用晶圆厂有7 座,量产用晶圆厂有55 座。未来4 年中国内地将新增26 座晶圆厂,占新增晶圆厂总数比例达42%。从制造产品类型来看,晶圆代工占新增晶圆产能的比重为32%,存储器占21%,其他产品占比37%。
全球新增晶圆产能高度集中,中国将成为半导体制造重镇,将带动国内半导体设备、半导体材料的发展。由于国内的基础相对薄弱,产业下一步的走向很可能将资源重点聚焦在该板块。
中芯国际(00981)三季度实现收入7.7亿美元,同比增36%,实现归母净利润1.1亿美元,同比增长37.5%。业绩增长主要来源于消费类产品芯片的收入,从地区来看中国以及欧亚地区贡献占比增加。公司在产能提高至每月39.1万片的情况下,产能利用率依然维持在97.2%,未来业绩的增长依赖于新建产能的投产,截至三季度公司的资本开支已达26亿美元,10月一座月产7万片的工厂已经开工建设,建成后将会大幅提高公司产能。
今年7月底以来,港股市场上半导体板块的领先企业诸如中芯国际(00981)、ASM太平洋(00522)、华虹半导体(01347)进入明显的上升通道,分别上涨66%、49%、14%。在近期大盘向下的背景下,前两者继续保持迅猛上涨趋势;华虹半导体涨势略有回调,但仍跑赢大盘。整体而言,中期上升空间犹在,值得重点关注。
【海外来风】
累计上周,道指升0.5%,标普500指数升0.2%,纳指升0.5%。
较早时,美国公布11月新屋销售升5.2%,是2008年以来第二高;另美国12月消费者情绪指数终值上升,反映经济情况理想。
LEK Securities销与交易主管Frank Davis表示,假期即将开始,主导本周市况,令到交投与波动萎缩。同时,大市自11月8日开始,在特朗普当选总统后一直上升,也是时候整固一下。
U.S. Bank私人客户储备经理Jeff Kravetz指出,道指需要新刺激,才可升穿2万点。
【主编感言】
投资总是伴随着风险,所以对投资者来说,最好是做最确定的事。上周的回调在也在本刊预料之中,并在不同环节一再强调风险,建议在市场回调的时候最好是多看少动,加强研究。而看看上周的市场,几乎前期的强势股全线调整,即便有些后面有主力资金的个股也只能用“尾盘偷袭”的方式来做一个比较好看的周线。
由于圣诞假期,本周只有三个交易日,这个时间刚好卡在圣诞假期和元旦假期之间,资金的活跃程度仍然不会太强。提示:大环境不变的情况下,捕捉小反弹的风险实际上是比较大的。
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