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【智通聚焦】
1. 【楼继伟：不能浪费财政和货币政策买来的时间】全国社会保障基金会理事长楼继伟表示，通过货币政策和财政政策加杠杆，给出了经济稳定的幻象，导致人们不愿意忍受改革阵痛，货币政策和财政政策买来的时间如果浪费掉，政策空间会越来越小，最终需要在紧货币紧财政的条件下进行改革，阵痛会更加剧烈，就更难凝聚共识，容易滑向左倾或右倾的民粹主义。
2. 【地方政府房价调控政策再升级】新一轮的楼市收紧调控在17日掀起一波浪潮。北京、石家庄、郑州、广州在17日先后发布了对本地楼市的收紧政策。近半个月已24个市、县、区出台了新一轮楼市调控加码政策。分析认为，预计后续有更多热点城市跟进加码调控，“认房又认贷”模式或被一些热点城市推行。
点评：房地产政策虽然在周末刷屏了，对地产股短期表现略有压制。但是智通认为，楼继伟的发言更有看点，目前在市场上对目前的经济情况有很大的分歧，认为经济新周期开始和短期结构性反弹的两种观点争论不休，这也决定了今年的操作策略究竟是什么。而作为政府顶级官员，“经济稳定的幻象”这七个字实际上是目前政府对经济的看法，以后依然会有相应的配套的财政和货币政策出台。
【智通解盘】
截止周五收盘，恒指涨0.09%，报24309.93点，大市成交1213亿元。
港股周五的走势依然很强势，尽管涨幅并不多，但在周四巨大的涨幅上恒指还能继续往上拓展空间，另外隔夜美股还是处于下跌状态，而A股更是跌的凶猛。其中A股的大跌对港股产生了较大的拖累。
从盘面看，表现突出的是美图公司(01357)大涨20.97%,成为了港股近期的妖股。资金推动明显，注意追高的风险。而内资保险股的走强对大盘的稳定起到了关键性的作用，2017 年行业低利率压力得到一定释放，行业整体有望受益。另外，通讯类、博彩类、医药类也表现不俗。
从技术上看， 恒指站在所有均线系统之上，处于多头排列的状态，只要没有大的利空因素，港股后市依然有上行潜力。
【智通精选】
1. 美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari在17日的讲话中指出，在缩表计划到位前应当推迟下一次加息。
2. 苏格兰首席大臣斯特金在接受英国独立电视台(ITV)采访时表示，她曾尝试尽力与首相特雷莎•梅达成妥协性方案，但英国政府拒绝让步;将苏格兰二次独立公投的时间推迟到2021年毫无道理，但会考虑把公投的具体时间从原计划的2019年初延后数月。
3. 标普预测，俄罗斯GDP增长将加快，2017-2020年平均年增速在1.7%左右;称大规模资本外流风险下降。确认俄罗斯BB+的评级。
4. OPEC委员会据悉估计2月份石油减产协议的遵守率为106%;非OPEC联合技术委员会估计11个非OPEC产油国2月减产协议执行率为64%;美国石油钻井总数连增9周，本周增加14口至631口，为2015年9月以来的最高水平。知名金融博客零对冲称美国石油钻井总数上升将使OPEC减产协议破裂。
5. 就在上周油价暴跌10%同时，对冲基金增持近八万份做空合约，原油空仓增幅创下34年来第二大;过去三周，投机者净减持原油多头仓位创史上最高。
6. G-20在联合公报中表示，我们通力合作加强贸易对经济的贡献。去年在成都发表的G-20联合公报中的措辞“强调开放的贸易政策以及强劲安全的全球贸易体系的作用”以及“抵制各种形式的贸易保护主义”不再包含在本次公报中。
7. 国务院副总理张高丽在中国发展高层论坛上表示，今年要再压减钢铁产能5000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上，同时淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上。
8. 中国国家统计局数据显示，中国2月份70个大中城市中有67个城市新建商品住宅价格同比上涨，1月份为66个大中城市同比上涨。
9. 野村控股会长古贺信行认为，中国一线城市房价达到了泡沫水平，北京、上海、深圳的房价高达家庭收入的20倍以上，这已经超过了八十年代末地产泡沫时代的东京。
10. 周五港股汽车股大跌，吉利汽车一度跌逾11%，长城汽车一度跌逾10%。瑞信称，中国3月首两周乘用车销售增长进一步放缓，考虑到内地汽车行业减价加速，分析员对汽车股的盈利预测及情绪有下跌风险。
11. 美股周五收市微跌，港股ADR指数亦走低，按比例计算，收报24276点，跌33点或0.14%。
【资金流向】
港股通(沪)每日额度105亿元剩余79.59亿元，占比78%。
港股通(深)每日额度105亿元剩余99.35亿元，占比95%。
板块方面：
昨日港股资金净流入最多的5个板块是餐饮娱乐、软件服务、公用事业、医疗保健和银行。其中餐饮娱乐净流入4.45亿港币，软件服务、公用事业分别流入4.31亿和3.55亿港币。
个股方面：
流入最多的10支个股：
美图公司(01357)、金沙中国(01928)、长城汽车(02333)、农业银行(01288)、中国电信(00728)、华能国际电力(00902)、中海油(00883)、银河娱乐(00027)、申洲国际(02313)和中国人寿(02628)。
卖出最多的10支个股：
广汽集团(02238)、吉利汽车(00175)、中国恒大(03333)、辉山乳业(06863)、汇丰控股(00005)、正通汽车(01728)、中国建材(03323)、华晨中国汽车(01114)、中国联通(00762)和高银金融(00530)。
【产业情报】
1. 【人工智能迎风口 明年市场规模将破380亿】从“2017中国IT市场年会”获悉，2016年中国人工智能市场规模快速增长，全年超过230亿元，预计2018年将达到381亿元，复合增长率达26.3%。与此同时，随着存储、计算、虚拟现实、大数据、人工智能等技术交叉融合，未来十几年后数字经济将形成全新的产业生态。
2. 【各地交通投资目标汇总超2.4万亿 “铁公机”项目有望加码】今年前2个月全社会投资增速回升与基建投资加快有关。目前除了少数省份外，各省交通投资的目标普遍比上一年提高。除了上海和天津未公布数据外，其余省份2017年投资目标汇总已经超过2.4万亿元，贵州、云南、四川、新疆等西部省区交通投资尤其抢眼。目前除了少数省份外，各省交通投资的目标普遍比上一年提高。这些投资显示出，各地“铁公机(铁路、公路、机场)”项目加码明显。
3. 【中国工程机械行业数据“回暖”行业龙头企业近五年来首次大规模扩员招人】在“中国工程机械之都”称号的湖南长沙，中联重科、三一重工、山河智能等行业龙头企业年后订单激增，并出现了近五年来首次大规模扩员招人的现象。员工称，这种忙碌的场景只在行业最景气的时候才有过。据中国工程机械协会数据显示，今年二月份国内挖掘机销量总量为14530台，同比增长297.65%，大超市场预期，创挖掘机增速历史以来的单月最高纪录。
4. 【周四BDI指数涨至1172点连升12日】周四波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1172点，较前一交易日涨25点或2.18%，连续12个交易日上升。
5. 【俄罗斯铝业联合公司】2017年全球铝市场供应不足将扩大至110万吨，预计铝市场在2017年将录得良好表现。
6. 【供给侧改革成效显现 稀土价格持续上涨】数据显示，16日轻重稀土价格继续上涨，氧化铽报价315万元-320万元/吨涨10万元，金属铽报价415万元-420万元/吨涨10万元。轻稀土方面，镨钕产品集体涨价，氧化镨钕报价28万元-28.5万元/吨涨0.2万元，金属镨钕报价36万元-36.5万元/吨涨0.2万元，今年以来涨幅近10%。
7. 【天然橡胶协会秘书长郑文荣：橡胶供不应求是必然的】天然橡胶协会秘书长郑文荣认为，由于近5年胶价连续下跌，如果胶价继续下走，就没有人去割胶。从去年开始，割胶积极性越来越低迷，新胶的资源越来越少，但是橡胶需求却没有减少，所以供不应求是必然的。经过六年的价格下行，在油价抬升和中国轮胎生产呈现复苏态势下，2017年天然橡胶价格确定性向上。在橡胶期货价格上涨的带动下，橡胶生产企业业绩也正在逐步扭亏。
8. 【中国拟简化民用机场审批 机场基建迎来黄金十年】中国民用运输机场项目的审批流程有望进一步简化，这种简化正在为未来9年时间，超过136个机场基建项目的落地铺平道路。3月16日，一位相关人士对经济观察报表示，多个相关部门正在研究制定一份有关民用运输机场审批流程简化的方案，新方案有可能给予省级政府更多事权。
9. 【中国去年新安装8.5万台工业机器人 同比增长27%】在2017中国机器人行业论坛发布的一份行业研究报告称，去年全球新增工业机器人近28万台，同比增幅约为13%。其中，中国贡献了8.5万台的安装量，同比增长27%。这份报告预计，2017年中国工业机器人销量将达到10.2万台，到年底保有量将接近45万台。而本土机器人企业的市场占有率将从2012年的不足5%，增长至2017年的30%以上。此外，全球工业机器人市场规模去年已达到400亿美元，预计2022年将在此基础上翻番。
10. 【国常会：扩大经济稳中向好势头 组织专家进行雾霾治理攻关】李克强主持召开国务院常务会议，确定政府工作报告责任分工。会议要求，坚持稳中求进工作总基调，保持经济运行在合理区间，扩大经济稳中向好势头。推进国资改革，促进农民持续增收。壮大分享经济新动能，组织专家进行雾霾治理攻关。会议明确今年政府工作11个方面56项重点任务，其中包括研究70年住宅土地使用权到期续期相关法律议案等重点任务落实。
11. 【66家造纸厂废纸价格依旧跌跌不休 最高跌幅达230元/吨】3月16日至17日全国70家造纸厂的废纸报价信息中发现，66家造纸厂废纸收购价格依旧下调，主流降幅在50-100元/吨。其中华中、华北地区跌幅超前，河南新亚废纸跌150元/吨，河北华泰页子纸跌160元/吨、黄板纸跌230元/吨。废纸收购价格近期一路下滑，受此影响目前部分地区的箱板纸、瓦楞纸价格出现了回调。
12. 【食药监总局发布征求意见稿 进口药上市流程将简化】据中国之声《全国新闻联播》报道，国家食药监总局昨天发布《关于调整进口药品注册管理有关事项的决定(征求意见稿)》，将鼓励境外未上市的新药经批准后在境内外同步开展临床试验。业内人士认为，进口药国内上市有望因此大幅提速。
13. 【沙特将增加对中国的原油供应量】中国和沙特发表联合声明，双方强调石油市场稳定对世界经济的重要性，中方赞赏沙特作为世界市场安全、可信赖的石油供应源，为保证世界石油市场稳定发挥的作用;双方愿提升两国在石油领域的合作水平，包括向不断增长的中国市场供应沙特石油;双方也强调应维护也门的统一，实现也门的安全与稳定。
14. 【国际钼市场价格继续上涨】国际钼市场价格继续上涨，普氏氧化钼日经销价格上涨至8.6-8.75美元/磅钼，欧洲钼铁日报价上涨至20.9-21.35美元/千克钼。国内钼市价格继续冲高，45%钼精矿报价上涨至1130-1140元/吨度。
15. 【中电联：今年煤电企业或陷入全面亏损】据财新报道，中国电力企业联合会常务副理事长杨昆昨日表示， 2016年煤电企业利润已经出现了“断崖式”下降，五大发电集团在2016年的利润同比下降68.6%，其中第四季度同比下降96.6%，降幅呈持续扩大态势。煤电企业很可能在今年陷入全面亏损，将可能无钱买煤。中电联的数据显示，五大发电集团2016年12月的平均到场标煤单价同比上涨66%。
16. 【工信部：有色金属行业将由规模扩张转向优化存量、控制增量】工信部表示，预计2017年国内主要有色金属产品产量将保持4.8%左右增长，有色金属行业工业增加值同比增长5.5%左右。加快供给侧改革，去产能、去杠杆、补短板、加快行业转型升级和降本增效，仍将是2017年有色金属行业管理重点工作。将着力转变行业发展方式，由规模扩张转向优化存量、控制增量;加快发展高端材料和实施智能制造。
17. 【美国石油钻井机2017年迄今已增106台 创五年同期最大增幅】美国3月17日当周石油钻井机活跃数增加14台至631台，创2015年9月份以来新高;天然气钻井机活跃数增加6台至157台;总钻井机活跃数增加21台至789台。
18. 【发改委：确定2017-2019年新疆棉花目标价格水平为每吨18600元】发改委、财政部深化棉花目标价格改革，改革主要内容有：1、完善目标价格形成机制，棉花目标价格水平按照近三年生产成本加合理收益确定。2、合理确定定价周期，棉花目标价格水平三年一定。3、调整优化补贴方法，对新疆享受目标价格补贴的棉花数量进行上限管理，超出上限的不予补贴。补贴数量上限为基期(2012-2014年)全国棉花平均产量的85%。
19. 【国务院：今年既要去库存 也要稳房价】国务院研究室副主任韩文秀解读《政府工作报告》修订情况时称，需要处理好去库存和稳房价之间的关系，去库存去年已取得了初步的成效，在今年还需要继续推进。与此同时，房价上涨比较多、上涨压力大的城市要切实担负起防止房价过快上涨的责任，包括要增加土地的供应，采取适当的金融、财税方面的调控措施。总而言之，既要去库存，也要稳房价，这是总的要求。要抓紧建立健全房地产市场平稳健康发展的长效机制，这些长效机制也包括财税、金融、土地等方面的制度安排。
20. 【36家上市房企前2月业绩增幅较高 销售面积涨77%】据统计，36家已公布1-2月份业绩的上市房企，同比销售面积上涨77.92%，销售金额上涨87.98%，平均价格上涨8.3%。
【公司要闻】
1. 法国巴黎银行为康臣药业(01681)提供一笔最高金额达5.6亿港元贷款，主要用于回购公司股份
智通解读：由于公司目前市值只有42.58亿元，大股东持有34%股份，目前公司PE(TTM)只有13.3倍，并将在本月30日发布业绩，2016年上半年盈利增长20%，值得关注。
2. 铁货(01029)：K&S的产能提升进度良好
智通解读：受益于铁矿石价格上涨，产能开始释放，交通情况得以改善，公司的基本面有较大程度改善。
3. 数字王国(00547)收到可换股票据的转换通知
智通解读：公司本身的业务还是比较性感的，但是之前股价迟迟没有反应在于可转债数量较大，而此次转股完成之后，公司没有了可转债，股价表现将会恢复正常。
4. 富力地产(02777)俩子公司吃俩官司 被索偿合计逾2.2亿元
智通解读：富力地产加上上次成都项目，可谓是官司缠身，内部现金流紧张，也是内房股中唯一被投行评级卖出的公司，种种事项说明公司的战略和管理都有种种问题。
5. 万科企业(02202)拟借助外部资本力量 对存量商业地产进行整合
6. 中核国际(02302)的重组与最终控股公司中核集团的重组暂无重大关联
7. 中国核能科技(00611)控股股东正与中国核工业集团筹划战略重组事宜
8. 凤凰卫视(02008)拟分拆凤凰都市传媒及让其于深交所上市
9. 东亚银行(00023)斥资7800万美元并购柬埔寨一金融机构的21%股本
10. MI能源(01555)年度净探明油气储量同比减少28%至3700万桶
11. 因与董事会主席存在分歧 马桂园辞任中国光纤(03777)独立非执行董事
12. 环宇物流(亚洲)(08012)已向联交所递交转板上市申请
13. 新奥能源(02688)于2018年到期的5亿美元可换股债兑换价调整为每股47.73港元
14. 拓展新市场 丘钛科技(01478)以2.83亿元参与新钜科技的私募配售
15. 中星集团控股(00055)与政府置换2幅清远地块 获补偿款4501万元
16. 欧洲委员会再指国泰航空(00293)触犯欧洲竞争法 罚款5712万欧元
【财报快递】
1. 中国神华(01088)年度净利同比增长41%至249亿元 派息2.97元
智通解读：公司的净利润增长实际上在预期之内，而高额派息则是远远超过市场预期，公司目前港股股价只有16.46港元，派息率高达20.29%!股价大涨是必然，考虑到8%的派息就很有吸引力，那么股价将接近42港元。
2. RUSAL(00486)2016年净利润同比增长1.1倍至11.79亿美元
智通解读：原铝全球供应缺口仍然较大，2017年铝的价格将会继续上涨，RUSAL今年业绩非常有保障。
3. 三生制药(01530)年度纯利同比增加35%至7.13亿元
4. 中海物业(02669)年度溢利大增93.3%至2.26亿港元
5. 五矿地产(00230)年度纯利同比增加84%至5亿港元
6. 彩生活(01778)年度总收益同比大增62%至13.4亿元
7. 青岛港(06198)年度净利润小幅增长14.3%至21.86亿元
8. 天能动力(00819)预期年度溢利及全面收益总额将大幅增加逾40%
9. 百宏实业(02299)年度溢利增长56.2%至3.15亿元
10. 信利国际(00732)年度溢利减少31.2%至5.82亿港元
11. 大唐新能源(01798)年度净利润大幅扩大至1.98亿元
12. 福寿园(01448)年度纯利同比增加19%至3.4亿元
13. 阳光纸业(02002)年度纯利上升1.4倍至1.23亿元
14. 香港小轮(集团)(00050)年度净利增22.68%至2.37亿港元
15. 华润医药(03320)年度溢利减少1%至28.21亿港元
16. 上海电气(02727)年度净利微降3.85%至20.60亿元
17. 凤凰卫视(02008)年度纯利同比增加逾1倍至2.31亿港元
18. 盛京银行(02066)年度净利润同比增长10.5%至68.65亿元
19. KEE(02011)年度净利增加427.3%至2194万港元
20. 重庆农商行(03618)年度纯利增加10%至79.45亿元
21. 川河集团(00281)年度纯利同比增加75.5%至3.06亿港元
22. 时捷集团(01184)预计年度溢利大幅增长114%至逾1.72亿港元
23. 天安(00028)年度纯利同比上升1.2倍
24. 黄金价格上涨 招金矿业(01818)年度净利同比上升8.5%至4.3亿元
25. 中信建投证券(06066)年度净利同比下跌39%至52.6亿元
26. 元征科技(02488)扭亏为盈 年度净赚2140万元
27. 北京燃气蓝天(06828)预计年度净利大幅增加
28. 科联系统(00046)年度纯利同比增加14.2%至5034万港元
29. 嘉里建设(00683)2016年净利润同比增长18%至65.37亿元
30. 威灵控股(00382)年度净利增13.63%至5.97亿港元
31. 上海集优(02345)年度净利同比增加9%至2.03亿元
32. 弘海高新资源(00065)年度亏损减少29.60%至1.2亿港元
33. 九号运通(00009)预期年度股东应占亏损收窄48.9%至3.29亿港元
34. 滨海投资(02886)年度股东应占溢利减少13%至1.72亿港元
35. 美加医学(00876)年度净亏损同比减少50.4%至1519万港元
36. 路讯通(00888)年度净亏损同比减少5.5%至4526万港元
37. 厦门港务(03378)附属年度净利2.07亿元 同比减少21.68%
38. 爪哇控股(00251)：AGP年度净利同比减少68%至4.25亿港元
39. 京城机电股份(00187)年度净亏损同比减少28%至1.5亿元
40. 百丽国际(01880)预期第四季度净利同比减15-25%
41. 环球实业科技(01026)年度净亏损同比减少43%至2517万港元
42. 盛源控股(00851)年度净亏损同比减少50.8%至1691万港元
43. 花样年控股(01777)年度净利同比下跌33.4%至8.06亿元
44. 美丽华酒店(00071)年度溢利下跌6%至13亿港元
45. 畅捷通(01588)年度亏损扩大至1.23亿元
46. 佳景集团(00703)年度净亏损153.9万港元 同比减亏96.7%
47. 中国汇融(01290)年度净利润缩减60%至4008万元
48. 建德国际控股(00865)预计年度亏损扩大
49. TAI PING CARPET(00146)年度业绩转盈为亏 净亏损3337.2万港元
50. 金达控股(00528)年度纯利同比下跌45%至6634万元
51. 时富金融服务集团(00510)年度业绩扭盈转亏 净亏损至5120万港元
52. 神冠控股(00829)年度纯利同比下跌约47%至1.5亿元
53. 南海石油(00076)公布预计亏损原因 且亏损较上年略大
54. 新沣集团(01223)年度纯利同比下跌84.6%至2775万港元
55. 大中华金融(00431)由盈转亏 年度净亏9.71亿港元
56. 中国生命集团(08296)预计年度净亏损大幅增加
57. 瑞年国际(02010)预期年度业绩扭盈转亏
58. 航标控股(01190)预计年度业绩盈转亏 实现大幅亏损
59. 闽港控股(00181)预计年度业绩亏转盈
60. 特步国际(01368)年度纯利下跌15.2%至5.28亿元，三季度订单小幅增长
61. 国泰航空(00293)与国泰港龙2月客运量同比下跌2.4% 货运量上升17.4%
62. 中国财险(02328)前2月原保费收入531.37亿元
63. 中国人民保险(01339)前2月三大子公司原保费收入合计1217.94亿元
64. 中煤能源(01898)2月自产商品煤销量为718万吨 同比增长23.4%
【大行评级】
汇丰：邮储银行(01658)估值已合理，维持4.7港元目标价;
德银：新秀丽(01910)管理层指引乐观，维持目标价21.11港元;
大摩：预计未来15天港华燃气(01083)股价跌，中煤(01898)股价升;
中金：金蝶国际(00268)云业务拓展迅速，维持目标价4港元;
麦格理：中广核电力(01816)盈利前景不明朗，下调评级至“中性”;
里昂：太古地产(01972)香港商场零售呈下降趋势，维持“跑输大市”。
【交易闹铃】
地产物业——当代置业(01107)、宝龙地产(01238)、融信中国(03301)、香港上海大酒店(00045)、中国烯谷(00063);
纺织服装类——金利来(00533)、中国服饰控股(01146)、福建诺奇(01353)、时尚环球(01520)、超盈国际(02111);
医药生物类——石药集团(01093)、金斯瑞(01548)、东阳光药(01558)、锐康药业(08037)、中国华仁医药(00648);
能源有色—— 中核国际(02302)、金川集团(02362)、百田石油国际(08011)、联合能源(00467);
汽车配件——汉唐国际(01187)、中升集团控股(00881);
乳业——中国圣牧(01432)、兰州庄园牧场(01533);
其他——海航实业(00521)、通达集团(00698)、红星美凯龙(01528)、 亲亲食品(01583) 、金辉集团(00137)、蓝鼎国际(00582)、中国互联网投资金融集团(00810)、国际精密(00929)、
中国恒石基业(01197)、中信国际电讯(01883)、 中铝国际工程(02068、 中国香精香料(03318)、保发集团(03326) 、佐力科创小额贷(06866)、天福(06868)、 骏高控股(08035)、首华财经(08123)、 永骏国际(08187)、 Future Data (08229)、节能元件(08231)、中国数字视频(08280)、圆美光电(08311)、HM International(08416)。
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