【智通观点】
1. 上周五盘后，港交所提出上市制度改革方向，放宽对于生物科技公司的上市标准，并加快同股不同权制度的建设。16日港交所首席经济学家巴曙松表示，新的上市规则最快将于2018年年底定稿。对一项根本性的制度性改革来说，这个速度已经很快了。制度红利的释放将有助于吸引内地和海外的优质资产在香港上市。对于恒指来说，是长期性的重大利好。而可以看到的是，深交所也有了很强的危机感，深交所副总经理李鸣钟表示，打造创新资本形成中心，推动资本市场和科技创新协同发展。因为其制度红利有待释放，强化并重申对于恒指牛市尚未结束的判断。
2. 随着海外经济复苏不断超出预期，BDI指数曾连续上涨18个交易日，近几日虽然从1743点回调至1619点，但是中国作为最大的造船国，近期订单增长27%，中远海能也斥资21.38亿元建造油轮。如果海外经济复苏态势继续保持，对于中国的经济会有比较强的拉动作用。航运和造船公司作为国际经济周期的先行指标值得关注。
【公司要闻】
1. 中远海能(01138)21.38亿元建造油轮
2. 比亚迪回应“分红太少”：新能源车及云轨正高速发展 对资金需求较大
3. 华晨中国(01114)与雷诺订立合资合同 首要目标尝试激活金杯品牌
4. 和谐汽车(03836)首款电动SUV将于2019年开始量产并正式上市
5. 正通汽车(01728)折让5%发行5000万股 净筹3.77亿港元用于发展金融科技平台
6. 民银资本(01141)认购精功集团发行的2500万美元优先票据
7. 中国电力(02380)折让10.78%发行24.517亿股供股股份
8. 中国电信(00728)部份固定资产的会计折旧年限调整为5年
9. 海通国际(00665)拟收购海通证券美国和海通英国
10. 泰凌医药(01011)终止代理里葆多 致力开发自有品牌产品
11. 中国宏桥(01378)12月15日耗资3588.2万港元回购400万股
12. 美高梅中国(02282)12月15日耗资908万港元回购37.8万股
13. 爪哇控股(00251)12月15日耗资720万港元回购67.2万股
14. 太古B(00087)12月15日耗资612.11万港元回购49万股
15. 思捷环球(00330)12月15日耗资607.51万港元回购144.71万股
16. 网龙(00777)12月15日耗资600万港元回购30万股
17. WANG ON GROUP(01222)12月15日耗资367万港元回购3000万股
18. 兴达国际(01899)12月15日耗资323.94万港元回购121.7万股
19. 新鸿基公司(00086)12月15日斥199.36万港元回购40.7万股
【财报速递】
1. 佳源国际控股(02768)11月份合同销售额同比增4.3倍至16.582亿元
2. 香港中旅(00308)预期年度纯利同比增长逾2倍
3. 奥思集团(01161)2017财年净利增138.55%至6933.1万港元 末期息每股4港仙
4. 撇除汇兑亏损 玖龙纸业(02689)预期中期净利润同比增逾90%
5. 万邦投资(00158)年度溢利增长439%至15.15亿港元 每股派息2.7港元
6. 中国国航(00753)11月旅客周转量升14.2% 货邮周转量升8.0%
7. 东方航空(00670)11月客运运力投入增长10.5%
8. 中煤能源(01898)1-11月商品煤销量减少3.0%至1.18亿吨
【行业信息】
1. 【港交所新上市规则最快明年年底定稿 吸纳内地的新经济企业】16日港交所首席中国经济学家巴曙松表示，港交所正在修改上市规则，以吸纳内地的新经济企业，新上市规则最快明年年底定稿。此次修改是香港近二十年来最大规模的上市规则调整。据悉港交所在修订上市规则中建议，允许不同投票权架构的创新产业发行人，在作出额外披露及制定保障措施后在主板上市。
2. 【人民日报：防风险成全年金融政策主线，中国货币政策不会“跟风”】人民日报《防风险成全年金融政策主线》称，严监管、防风险可谓贯穿2017年金融领域重点政策的热词。今年一系列严监管措施坚决贯彻，银行业回归本源、专注主业的效果有所显现，金融服务实体经济能力增强。中国人民银行公开市场操作公告显示，逆回购、中期借贷便利、常备借贷便利的利率分别调升5个基点。专家指出，相关经济体加息预期早已被市场充分消化，其边际影响实际上已经减弱。未来，中国将继续保持自主、稳健、审慎、精准的货币政策基调，为供给侧结构性改革和高质量发展营造中性适度的货币金融环境，而不是随便“跟风”。
3. 【土地储备中的“马太效应”：十强房企拿地货值超5万亿】易居克而瑞近日发布数据显示，今年前11个月，TOP100房企共新增货值10.47万亿元，为同期销售金额TOP100房企销售额的1.7倍。其中，十强房企的拿地货值5.7万亿元，已超过TOP11-100房企的总和。上述数据并未经过企业的确认，但被业界认为颇能反应现实。
4. 【深交所副总经理李鸣钟：打造创新资本形成中心 推动资本市场和科技创新协同发展】12月16日，“2017亚洲产业与资本峰会”在深圳召开，峰会主题为“新时代.新动能.新机遇”。深交所副总经理李鸣钟在主题演讲《打造创新资本形成中心 推动资本市场和科技创新协同发展》中提到，为贯彻落实党和国家的政策要求，深交所将加快推进创业板改革，一是优化市场定位和制度安排，研究支持符合国家发展战略、行业地位高、研发能力强、发展潜力大的创新型企业上市，提高创业板的包容性。二是积极推进新三板向创业板转板试点，加强不同层次市场间的有机联系，健全多层次资本市场。
5. 【续航150公里以下补贴或取消 超70%新能源汽车产品受波及】获悉的一份补贴方案手稿显示，2018年新能源汽车补贴将加速退坡，其中重要的一点则是，对新能源汽车续航里程150公里以下的产品补贴或将为零。“业内人士分析，归根结底，新的补贴政策是在电池能量密度的政策支持方面有了明显的变化，只有能量密度越高的产品才会享受高补贴额度。而(动力电池)磷酸铁锂的技术路线对于对于高能量密度的要求很难达到，这意味着整个电池产业将有可能集中向三元材料电池技术转型。”
6. 【保监会收紧资产负债匹配监管 评分低的险企将被叫停股票投资】保监会就《保险资产负债管理监管办法》向全行业征求意见。这意味着，自今年7月在行业小范围进行“内测”的保险资产负债管理监管规则即将落地。值得关注的是，对于资产负债匹配综合评级为D类的保险公司，保监会将对其采取限制资金运用形式或比例、限制产品销售或业务范围等针对性措施;对于能力评估结果为低的公司，保监会将不予备案其股权投资能力、不动产投资能力和衍生品运用能力，禁止其开展重大股票投资等。
7. 【水泥行业去产能行动计划印发 三年压减熟料产能3.93亿吨】中国水泥协会印发《水泥行业去产能行动计划(2018-2020)》，三年压减熟料产能39270万吨，关闭水泥粉磨站企业540家。前10家大企业集团的全国熟料产能集中度达到70%以上，水泥产能集中度达到60%。设立去产能专项资金(基金)，形成政府主导和市场机制结合的去产能机制。2017年试点、2018年启动。鼓励企业间兼并重组，支持相互参股、委托经营、资产交换等方式的市场整合。力争2018年上半年实现全面停止生产32.5强度等级水泥产品。
8. 【水泥价格上涨助推上市公司利润增长】2017年冬天以来，围绕水泥企业的错峰生产和限产政策频繁出台。华东地区从11月至今，水泥类各品种累计上涨200元/吨。水泥价格今年以来的上涨，助推了相关上市公司的业绩。据统计，水泥行业21家上市公司在今年前三季度的合计盈利达到176.30亿元，已经远超去年全年的134.74亿元。
9. 【十部委共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021)》】发改委、能源局等十部委共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021)》，对北方地热供暖、生物质供暖、太阳能供暖、天然气供暖、电供暖、工业余热供暖、清洁燃煤集中供暖、北方重点地区冬季清洁供暖“煤改气”气源保障总体方案做出了具体安排。规划指出，到2019年北方地区清洁取暖率达到50%，替代散煤烧(含低效小锅炉用煤)7400万吨。到2021年北方地区清洁取暖率达到70%，替代散煤烧(含低效小锅炉用煤)1.5亿吨。力争5年时间左右，基本实现雾霾严重化城市地区的散煤供暖清洁化。
10. 【国内钢价涨幅继续收窄，进口矿库存水平持续攀升】现货钢价先扬后抑，虽然最近一周总体价格延续上涨态势，但涨幅较之前明显收窄，价格上涨动力逐步减弱。钢厂对铁矿石的需求整体趋弱，港口铁矿石库存继续攀升。相关机构分析认为，目前终端需求出现季节性回落，市场的库存压力开始向钢厂端传导，价格高位难以支撑，短期内国内钢价依然弱势难改。
11. 【中煤协：煤炭价格将继续保持稳定，供应逐步向宽松转变】中煤协副会长姜智敏表示，当前煤炭作为主体资源依然是我国的基础产业，是经济运行的“压舱石”，是可以洁净利用的能源。我国煤炭价格将会保持总体稳定，产能过剩、供大于求的基本面没有改变，全国煤炭市场供应总体上将逐步向宽松转变。他呼吁煤炭市场应致力于深化供给侧结构性改革、推动煤焦钢产业发展。
12. 【1-11月份全国承接新船订单量同比增长27.3%】从中国船舶工业行业协会获悉，1-11月，我国造船完工量、新接船舶订单量保持增长，手持订单量止跌企稳，重点监测企业工业总产值等主要经济指标降幅有所收窄。1-11月，全国造船完工3988万载重吨，同比增长25.3%。承接新船订单2538万载重吨，同比增长27.3%。11月底，手持船舶订单8167万载重吨，同比下降20.7%，比2016年底下降18%。
13. 【住建部：全国前10月新建装配式建筑项目1.27亿平米 同比增长11%】根据住建部提供的最新统计数据，2017年前10月，全国已落实新建装配式建筑项目约1.27亿平方米。2016年全国新建装配式建筑面积为1.14亿平方米，同比增长57%，占城镇新建建筑面积的比例为4.9%。相对于传统现浇建筑，装配式建筑可缩短施工周期25-30%，节水约50%，节约木材约80%，减少建筑垃圾70%以上，并显著降低施工粉尘和噪声污染。
14. 【港媒：美联储加息后香港新住房项目仅售出30%】香港媒体报道称，本周四美联储加息之后开始销售的两个新的香港住房开发项目仅售出约30%的可售单位。报道未说明消息来源。会德丰在将军澳的Monterey开发项目售出38个可售单位中的8个，而市区重建局和远东发展共同开发的深水埗Astoria Crest开发项目售出20个单位中的8个。
15. 【维生素价格创新高 京地区周涨幅超过30%】报价数据显示，北京地区金达威维生素A为1500元/公斤，周涨幅超过30%。12月以来，维生素价格屡创新高。业内人士称，环保限产使得供给量大幅下降，中间商涨价动能较强;下游需求方面，畜牧养殖进入盈利区间，饲用维生素需求增加。百川资讯基础化工行业分析师对记者表示，预计12月份饲料消费整体将继续上行。存栏畜禽体重上升，单位消费有所上涨;双节临近，节日效应将拉动畜禽需求总量。
【资金流向】
上一交易日
港股通(沪)每日额度105亿元剩余85.68亿元，占比81.6%;
港股通(深)每日额度105亿元剩余94.42亿元，占比89.9%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入的5个板块是地产、餐饮娱乐、石油天然气、纺织服饰和工业制造，其中地产板块净流入13.8亿港元，餐饮娱乐和石油天然气分别流入2.13亿和1.78亿港元。
【主要股东增减持】
香港宽频(01310)主要股东资本集团于12月13日，场内增持公司好仓100万股，耗资1036.91万港币，成交均价10.36港币，变动后持有权益占比8.08%。
山东国信(01697)主要股东中国建设银行股份于12月11日，场内增持公司好仓2413.2万股，耗资1.074亿港币，成交均价4.45港币，变动后持有权益占比29.61%。
HMV数码中国(08078)主要股东Popland Investments 于12月13日，场内增持公司好仓4500万股，耗资1084.5万港币，成交均价0.241港币，变动后持有权益占比4.86%。
AEON CREDIT(00900)主要股东FMR LLC于12月11日，场内增持公司好仓300万股，耗资1800万港币，成交均价6港币，变动后持有权益占比5.0%。
中国人寿(02628)主要股东摩根大通于12月11日，场内减持公司好仓1252万股，套现3.1亿港币，成交均价24.826港币，变动后持有权益占比4.9%。
中国建材(03323)主要股东摩根大通于12月11日，场内减持公司好仓1489万股，套现1亿港币，成交均价6.7港币，变动后持有权益占比4.73%。
华融投资股份(02277)主要股东Finest Elite Holdings /杨俊伟于12月13日，场内减持公司好仓8800万股，套现9680万港币，变动后持有权益占比1.33%。
太平洋航运(02343)主要股东Aggregate of Standard Life Aberdeen plc affiliated investment management.于12月14日，场内减持公司好仓486.8万股，套现820万港币，成交均价1.68港币，变动后持有权益占比12.95%。
新秀丽(01910)主要股东摩根大通于12月11日，场内减持公司好仓413.6837万股，套现1.424亿港币，成交均价34.438港币，变动后持有权益占比5.84%。
【大行评级】
麦格理：重申华晨(01114)“跑赢大市”，目标价24.4元。
美银美林：升昆仑能源(00135)目标价至9.2元，评级“买入”。
麦格理：预计利丰(00494)全年股息率达12% ，目标价4.8元。
星展唯高达：升腾讯(00700)目标价至512元，可捕捉内地网上广告市场。
高盛：内房股价仍有强劲上升动力，升碧桂园(02007)至“买入”评级。
【交易闹铃】
凌锐控股(00784)、WT集团(08422)、竣球控股(08485)、艾伯科技控股(02708)、贤能集团(01730)正在招股。
桐成控股(01611)12月18日公布业绩。
