新三板市场好消息不断。首先，证券交易所最大的功能，就是交易。新三板交易制度的设计是最根本的问题。最新消息，新三板有望实行不连续交易。其次，困扰新三板市场的“顽疾”，流动性不足有望缓解，这次公募基金入市是真的！今天买三板和您聊聊新三板的这些事：
股转系统监事长邓映翎：新三板或有四大改革
在10月18日召开的徽商大会“资本市场助推产业升级对接会”上，全国股转系统监事长邓映翎表示，新三板目前主要还是为中小微企业服务，不能简单套用沪深交易所的标准。他称股转系统正考虑将新三板基础层企业年报披露时间调整到每年6月底，减少挂牌企业的信披成本；二是实行不连续的竞价交易，增加流动性；三是推动公募基金入市；四是在证券法改革情况下，筹划打通新三板和IPO的制度障碍。
买三板认为，以上这段内容具有以下意义，重头戏在后三个。首先，适合新三板市场自身的信息披露制度是很有必要的，毕竟新三板和沪深交易所挂牌公司情况不同。其次，证券交易所最大的功能，就是交易。新三板交易制度的设计是最根本的问题。竞价交易的实施将对新三板市场带来深远的影响，从交易的活跃度以及价格发现功能都将迈出坚实的一步。第三，困扰新三板市场的“顽疾”将会得到改善，公募基金被誉为新三板市场的“活水”，其入市预期被看作“二级市场”的最大政策利好。将解决新三板市场资金增量的问题，新增量或将是现在存量的几倍至十几倍。第四，打通新三板和IPO的制度障碍之后，转板的实施进入快车道。有了制度保障，解决了转板的重要问题。
证券交易所最大的功能，就是交易。我们接下来聊聊竞价交易的事情：
什么是竞价交易
名词解释：所谓连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。集合竞价结束后，证券交易所开始当天的正式交易，交易系统按照价格优先、时间优先的原则，确定每笔证券交易的具体价格。
实行连续的竞价交易的条件
专业人士指出，实行连续竞价交易存在三个条件：首先是股权的分散度。根据所统计的8888家挂牌公司中，第一大股东持股比例达到50%以上的共计4578家，超过统计总量的半数！其中，持有股权比例在70%以上的有1730家，90%以上的共计385家。没有足够的股权分散度谈不上竞争。
其次，作为一个高效率的交易市场，公司对信息披露的依赖就比较高，需要有比较高质量的信息披露。新三板挂牌数量迅速增长，许多企业成立时间短、业务规模小，公司治理存在一定问题，一些应披露事项并未披露及告知主办券商，导致存在违规行为。由新三板公司信息披露规范性不达标、公司治理不规范、募集资金占用问题严重。
第三就是投研，从现状而言，新三板的投研体系中存在商业模式不清晰、人员紧缺、服务能力与企业需求无法匹配等瓶颈。有数据统计，设立新三板研究的券商共16家，而设立主板研究的券商共88家，新三板仅为主板的18%。从公司数来看，新三板企业数量是A股的3倍多，而从研报数来看，新三板仅为A股的20%。
不连续的竞价交易是“接地气”的做法
买三板认为，当前的情况下，实行不连续的竞价交易是符合实际情况的。也是作为以后实现连续竞价交易的过渡。
“不连续的竞价交易”是什么？业内人士认为，最可能接近股转原意的解释，应该是在交易日的不同时段、分别实行限时间的竞价交易，这样就成为“不连续的竞价交易”。
譬如每天上午和下午开市时，实行半小时的竞价交易。竞价交易结束后，协议转让就继续协议转让，做市交易就继续做市交易。买三板认为，哪怕仅仅半个小时的竞价交易，对新三板来说，意义也是非常重大！新三板交易活跃度有望得到有效提升，同时可以实现帮助资本市场发现企业的最优价格。
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