5月27日，证监会发布了“减持新规”。随后，沪深交易所也相继出台相关细则，完善配套业务规则。
至此，近几年来一直困扰A股市场的两大漏洞——再融资和减持，都被打上了更为牢固的“补丁”。
再融资和减持，早就被官方媒体定义为A股两大失血点。现在证监会刘士余主席做的事情，就是把出血口缩小，让失血的速度放缓，别影响到发新股。意思也很明确，来A股融资和套利不是不可以，但是你们要听话，吃相文雅些，先陪着散户在市场里面待几年。
中国的权力寻租者和欺诈套利者正在寻找市场化的理由反对新政，甚至不惜搬出圣经。
请看看美国的《证券法》：《144号条例》对持有上市公司股份超过5%的大股东、公司高管、董事等关联方以及从关联方获取证券者的减持行为作出了详细规定，要求上述人士在卖出限制性证券时必须遵守慢走(分步骤)和披露程序。如果从公司关联方获得了限制性证券，并想向公众出售限制性或有控制权的证券，就需要同时符合《144号条例》列出的五个条件：
首先，卖出前必须持有这些限制性证券一年；
第二，在抛售前必须公布证券发行方的最新信息。这就意味着发行方必须编写定期财务报表，进行提前报备。售出报表提交后，申报的交易数量应在3个交易月内完成，如未完成须向美国证券交易委员会(SEC)提交售出修改通知并终止出售。再次出售并达到上述数量要求时须重新提交股票售出报表。
此外，根据“美国标准”16款a(Section 16.a)，上市公司关联方——公司直接或间接控制人、持股10%以上的大股东、公司董事、高管及其他依据证券法R-405规则的司法解释被认定者，其持有的非公开募集股注册登记后在公开市场出售时，无论是否达到上述数量要求，必须在任何时候永久性履行事先提出股票售出报表的义务。相较于我国的先减持后报备，美国的做法对于减少市场抛压更有用。
第三，一年锁定期满后，每3个月可以出售的股份数额不能超过同类已发行股份的1%或四周内平均周交易量(美国三大交易所交易)的较大者。对于柜台交易的股票，包括在OTC场外市场和粉单市场交易的只能按1%的数额出售。SEC总量管制的做法相当于给高管减持再添加了一道“紧箍咒”。
第四，此类出售必须在各方面都看作是常规的交易行为。不能做广告，经纪人不能收取高于正常水平的佣金，以防止利益输送。
最后，SEC特别突出对高级管理层、董事等内部交易的监管，要求此类人员每三个月的总交易额大于5万美元或交易量大于5000股，须向SEC提交书面申请。
作为深度套牢的老99姓中的一员，搬个板凳看戏吧，看看反对声音都是来自哪些机构和“知名经济学家”。
BTW，快开会了，各位要闹事的话自求多福。
来源：金融头条
