上周沪指反弹至3250点一线后上行压力开始显现，量能日渐萎缩，强势热点步入休整期，这意味着市场在经历一个多月的反弹过后，短期调整风险开始加大。加之上周金融监管系统的系列大动作，以及两会政策红利的即将兑现，优品研究员认为，目前反弹行情已行至下半程，虽然中期向好的逻辑未变，但短期调整风险正在集聚，策略上可逐步对涨幅可观品种落袋为安，且战且退。
上周，金融监管系统大事不断：
一是银监会换帅，“改革派”郭树清正式上位。优品研究员认为，郭树清重回金融系统，以及去年刘士余临危受命接任证监会主席，都可以视作高层破局金融监管改革的人事布局信号，再加上全国金融监管工作会议临近，整合一行三会的大金融监管部委改革方向已经越来越明朗。
二是证监会罕见地在全国两会前举行高规格发布会，从严监管、IPO、上市公司质量等成为关键词，证监会主席刘士余再次论及IPO问题，明确指出市场已具备适时适度加大IPO力度的条件。虽然市场此前对IPO提速已有一定的预期，但在市场高位滞涨以及两会即将兑现的当下，监管层对IPO提速的正名极有可能成为引发市场短期调整的导火索。
三是保监会针对前海人寿和恒大人寿的违规操作及操纵市场的行为进行严厉处罚，从严监管将成为金融领域持续不变的工作重心与主线，短期不利于风险偏好的释放。同时，投资者应警惕相关举牌概念股的风险。
从市场层面来看，虽然沪指年后一路反攻收复3250点，但钢铁、煤炭、水泥、建材等前期领涨主线步入休整期，叠加两会政策预期的兑现，沪指短期并不具备有效突破3300点的条件；创业板虽然相对滞涨，上周也有亮眼表现，但估值仍然偏高，监管风暴下，创业板还不具备彻底扭转颓势的条件，预计仍以弱修复为主。
总之，目前反弹行情已行至下半程，虽然中期向好的逻辑未变，但金融监管风暴、两会即将兑现以及技术性调整需求使市场承压，短期调整风险正在集聚，策略上可逐步对涨幅可观品种落袋为安，且战且退。
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