上古神仙飞升，都要历经天劫，即以雷电劈之，生则飞升更高仙阶，死则灰飞烟灭。世间万物皆不平顺，成功之路必经磨难！股市亦如此，持续上涨过后必将迎来考验，而3月春雷阵阵，亦是A股即将面临的劫数……
3月初将迎来“两会”，随着政策利好预期逐渐兑现，适合市场炒作的友好氛围也将消褪，再加上3月中旬全球风险事件密集，美联储议息、美国债务上限暂停期限结束、欧洲各国大选拉开序幕等，以及首季后中国经济下行压力的加大，此前支持“春播”行情的宏观逻辑将发生动摇，我们认为3月是且战且退的时段，投资者的最优策略是将前期盈利成果及时兑现，静观市场调整。
3月3日-5日，2017年全国“两会”将拉开序幕，根据历史规律，由于政策预期浓厚，“两会”前市场表现一般较佳，今年的A股表现也遵从了这一规律，但会议期间，股市基本上没有出现大涨，甚至指数表现颇为低迷，会议结束后，市场往往会迎来大幅调整。因此，根据这一规律，从“两会”开幕开始，投资者就应该考虑及时撤出，回避市场调整了。这其中的逻辑是，“两会”前由于经济数据与上市公司年报发布窗口，股价获得业绩支撑，同时，政策暖风期市场热点频出，政策驱动行情的动力明显，行情主题往往轮番表现，但在“两会”召开后，各类主题基本上都被炒作，政策预期兑现后市场获利回吐压力骤增，如果再加上宏观政策如货币政策朝不利方向定调，或者股市政策定位为加快扩容，市场在会后大幅调整的压力就会非常明显。
而今年的“两会”《政府工作报告》对货币政策定调为中性偏紧，以及股市政策定调为加快扩容的可能性非常确定，主题政策预期兑现叠加货币政策、股市政策定调偏空，今年“两会”后的A股行情亦颇为不妙。
1月初我们提出“春播”行情判断的逻辑要素是：经济暂稳、政策友好、流动性充裕；2月大势展望时我们坚持了这一判断，但同时提醒投资者，到4月后中国经济在补库存完成后，可能面临贸易战冲击、楼市调控负面效应显现等风险隐患叠加，而存再次下行风险，中长期向好的基本面基础消退，行情或面临下跌压力。4月是中国经济风险的第一个观测点，我们需要谨防风险的爆发。从年初央行收紧货币政策，控制银行放贷规模等来看，二季度流动性转紧是可以预期的，同时，股市方面加快扩容已是板上钉钉，从3月下旬开始，市场就需谨防流动性收紧的压力了！
国际市场方面，3月中旬将迎来全球风险事件密集爆发的时期，美联储加息风险首当其冲，耶伦已多次强调提前加息的可能；而美国债务上限暂停极限即将结束，美国政府面临财政悬崖，如果特朗普不再决定大规模举债，其基建扩张计划就缺乏实施的基础；近日特朗普宣布推迟基建扩张计划到2018年实施，既是对其政策声誉的严厉打击，也会让市场调低对“特朗普新政”的预期，美国股市在连续冲高后面临大幅回调的风险；3月15日，荷兰将迎来2017年大选，拉开欧洲各国大选的序幕，从德、法、意大选的走势来看，脱欧派占据明显优势，2017年欧洲大选频出黑天鹅的可能性极大！
因此，3月15日左右，中国“两会”闭幕叠加海外市场风险事件密集，包括A股在内的全球市场出现大幅动荡的概率很大。同时，中国货币政策收紧与股市扩容提速的政策基调明确，以及4月开始中国经济面临下行风险，这都令此前支持“春播”行情的逻辑发生动摇。技术上，沪指在接近前高3300点之际也出现明显压力。多因素综合分析，小编认为，“春播”行情已行至尾声，投资者且行且珍惜！
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