2016年6月27日是新三板市场上一个具有重大意义的日子，那一天，新三板分层制度正式落地。满足标准，进入创新层的900多家企业成为了新三板当中的“优等生”。
但这次分层并没有成为这些企业发展的庇护伞，而是在带来帮助和鼓励的同时也加强了监管。近日更不断有创新层企业收到降级警示函的新闻曝出。
看来新三板的监管力度开始不断加强了，“you can you up,不行就降级”的举措想必让那些打擦边球的企业开始慌了神。
今天金牌顾问就来说说降级的那些事！
降级规则早已明确
在分层制度落地的同时，降级制度也一同推出。
全国股转系统将根据分层标准及维持标准，于每年5月份最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级（进入创新层不满6个月的挂牌公司不进行层级调整）。
基础层的挂牌公司，符合创新层条件的，调整进入创新层；不符合创新层维持条件的挂牌公司，调整进入基础层。
同时，全国股转系统可以根据分层管理的需要，适当提高或降低挂牌公司层级调整的频率。
规定还指出创新层挂牌公司出现四种情况之一，将在该情形认定之日起20个转让日内直接调整至基础层，包括：
1.挂牌公司因更正年报数据导致财务指标不符合创新层标准的。
2.挂牌公司被认定存在财务造假或者市场操纵等情形，导致挂牌公司不符合创新层标准的。
3.挂牌公司不符合创新层公司治理要求且持续时间达到3个月以上的。
4.全国股转公司认定的其他情形。
并且，分层试点管理办法第十二条有这样一条规定：创新层企业及股东、董监高等最近12个月不得存在被“股转自律监管3次以上、证监会／局行政监管或处罚、刑事处罚等”情形。
分层以来，受到监管的企业
据东方财富choice数据统计，2016年5月29日～10月24日期间：创新层企业芯能科技（833677.OC）、宏源药业（831265.OC）、蓝天园林（832136.OC）及其股东、董监高等，分别受到股转系统自律监管6、4、3次。
创新层企业奇致激光（832861.OC）、天富电气及米米乐、玖隆再生及其股东、董监高等，分别受到证监会／局的行政监管或处罚1次。
观其原因，玖隆再生、米米乐与天富电气虽经营业务不同，却都因资金占用问题被降级，巧合的是，这3家公司当初皆因符合高增长率的标准而进入创新层。
除却玖隆再生、米米乐和天富电气因频发的资金占用问题受到证监会／局的行政监管外，其他4家原因各不相同。
其中，奇致激光9月19日公告，因公司《公开转让说明书》关联交易不完整，2015年半年报关联交易披露不完整，遭证监会湖北监管局出具警示函的监管措施。
另外三家，宏源药业和蓝天园林被自律监管的原因则比较打脸。号称“扶贫第一股”宏源药业，因虚开7900万元票据遭股转系统拆穿，受到股转系统约见谈话和责令改正自律监管措施。
蓝天园林则是首家被股转系统采取自律监管措施警告的第一家。原因在于小动作太多，公司偷偷将100万元借给了公司监事周转。一年前发生的事，在7月14日终于东窗事发遭到处罚。
芯能科技作为遭到自律监管警告次数最多的一家企业，其原因竟是15年年报编制错误！当然这其中究竟是错误还是造假只有他们自己知道，但终究逃不过市场的监管。
11月4日，《证券时报》报道，10月20日至25日，江苏省内9家新三板公司接连在股转系统公告称，因关联方、股东资金占用的违规行为，而被江苏证监局采取行政监管措施，其中，金马扬名及实控人被采取责令改正措施；另外8家公司被出具警示函。
截至目前，今年以来江苏证监局一共对辖区内13家新三板公司采取了行政监管措施。
从这些企业的降级经历可以看出，新三板并不只是中小企业融资的一个捷径通道，更多的也是在维护市场秩序与行业发展方向。如今日益完善的监管制度和力度更是成为了新三板照妖镜，妖精装的再像人，也难免被打回原形。
新三板公司的定位是非上市公众公司，有一套严格的运作程序和信披制度。
但是，对于很多新三板公司的经营者而言，其中还有些人抱着公司是我的，我自己公司的事情，甚至是和其他关联方产生的利益行为都视为个人私事，从而不及时履行对外信息披露的义务，从而违反了相关的规定，有可能损害公司和投资者的权益。
对于那些总是打擦边球的企业来说，降级是一个教训，不遵守规则，只能接受制裁。对于那些跃跃欲试想要漫天过海的企业来说，这是一个警告，不遵守规则，只能是明年“五一见”。
编辑：王梓澍
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