一、近日，网宿的股价让很多人吃了一惊
近日网宿科技股价从去年7月最高价76.5元，跌至4月11日39元左右，股价几近腰斩，这下引起了很多人的关注。
虽然网宿科技2016年的表现十分亮丽，但从2017年第一季度业绩预告来看，可谓开年不利，净利润预计同比下滑在0%-30%的间区内。
有业内人士分析：“2017年第一季度，国内CDN市场竞争激烈，市场价格明显下降，从而导致公司毛利率下降。”
二、CDN是什么？格局是怎样的
好贷金牌顾问认为：过去CDN由传统双雄控制的局面将被打破。
1．先说CDN是什么
CDN的全称是Content Delivery Network，即内容分发网络。其基本思路是尽可能避开互联网上有可能影响数据传输速度和稳定性的瓶颈和环节，使内容传输的更快、更稳定。
CDN通过在网络各处放置节点服务器所构成的在现有的互联网基础之上的一层智能虚拟网络，CDN系统能够实时地根据网络流量和各节点的连接、负载状况以及到用户的距离和响应时间等综合信息将用户的请求重新导向离用户最近的服务节点上。其目的是使用户可就近取得所需内容，解决 Internet网络拥挤的状况，提高用户访问网站的响应速度。
2．CDN全球市场格局
据中国信息通信研究院《内容分发网络(CDN)白皮书(2015年)》显示，全球市场排名分别是Akamai(41.4%)、Amazon CloudFront(11.9%)、EdGECAst(8.2%)、FASTlyCDN(6.7%)和 CloudFare(3.9%)。尚无中国企业挤入前列。曾经的国际市场老大Akamai拥有全球超一半的份额，在亚马逊CDN入局后，份额跌去了将近20%，众多企业都转向后者，Akamai也是无能为力。
3．CDN国内市场格局
如今的国内CDN行业，和国外一样，曾由过去的网宿科技与蓝汛组成的“双寡头格局”，也出现了一道道难以修补的裂痕。
上面提到的网宿已在财务、股价上开始有衰颓势头后，蓝汛更是明显——上月底其发布的截至2016财年第四季度财报显示，该季公司净利润为-1.55亿美元，同比下降320.98%；营业收入为2.63亿美元，同比下降15.46%。
这一年来，蓝汛的股价已跌至不到两美元。
要知道，在美国市场，有Akamai这样的全球老大作为标杆，蓝汛很难获得高估值。
而在创业板的网宿则凭借A股“唯一从事互联网加速服务”的概念，一直发展得顺风顺水。
两家公司在资本市场的差距，又进一步映射到产业市场上。
2014年开始，网宿在营收规模、市场占有率等指标上全面领先蓝汛。
2016年全年，蓝汛毛亏损人民币530万元，网宿则实现净利润12.5亿。
数据上貌似2016年网宿压住了蓝汛，取得了行业里的领军性的胜利。
但现在2017年，风向似乎有点转向——以马云的阿里巴巴为代表的BAT势力通过云技术等颠覆了CDN市场。
伴随着阿里云、腾讯云、金山云、乐视云、网心科技、七牛、UCloud等一批新兴CDN服务商的相继入局，网宿科技所在的行业环境已出现剧变。
网宿面临着剧烈的竞争压力——“2015年公司CDN业务毛利率为47.66%，2016年中报时下降到45.53%，全年CDN业务毛利率为43.78%，比2015年减少了3.87个百分点”。
目前竞争者主要通过降价争夺市场——根据国内CDN市场份额统计，网宿的市场份额超过50%，紧随着是蓝汛和帝联，而阿里云的市场份额目前尚为个位数。不过对于阿里这种公司来说，只要撕开了口子，接下来的事情也就可想而知——今年3月29日，在云栖大会·深圳峰会上，阿里云宣布完成对优酷CDN及视频云业务和团队的整合。合并后的阿里云CDN整体带宽能力超过40T，全球节点超过1000个，业务规模跃居中国第一，与全球巨头Akamai旗鼓相当。4月1日，阿里云高调宣布完成整合优酷CDN，并且再次降价35%。一时之间，各大媒体争相报道。
三、为何互联网巨头们要杀入、能杀入CDN
好贷金牌顾问认为：互联网巨头之所以要成为CDN行业的闯入者，自然有其崭新而清晰的商业逻辑；当然他们也有能力、优势这么做。
1．为何互联网巨头要进来
（1）商业价值
CDN一端连接着云计算的入口，另一端连接着大数据，商业价值巨大。
（2）创新空间
CDN行业技术含量不高，进入相对容易，有很大的创新空间。
（3）改变预期
DN市场此前由“双寡头”长期占据，久而久之，CDN行业也成了暴利行业亟待改变。还有，按照传统的做法，CDN服务商只提供CDN服务，未与云计算充分结合，但云服务商来到这一行业变身云CDN服务商后，除了提供CDN服务，还能提供包括云主机、数据库、存储等一系列云服务，对于各个行业的客户来说，这样物美价廉的改变当然符合预期。
2．为何互联网巨头能进来
在这里我们以风头最盛的阿里云为例来讲：
（1）系统安全，技术创新，适用于多种互联网场景
而反观传统CDN服务商，仍然采用Squid、Nginx等国外开源架构搭建CDN系统，存在篡改、攻击等严重安全隐患，技术创新力不足。
（2）方便灵活、节约成本
在云计算的CDN平台上（如阿里云极速CDN），用户可以随时接入，随时切走，随时配置。整个过程是全自助的，非常方便。而使用传统CDN只能先线下谈判，然后由厂家开通服务，计费方式往往是按年签合同。
（3）一整套解决方案
云CDN服务商能够提供云主机、数据库、存储、CDN等等完整的云计算解决方案，传统CDN服务商只能够提供CDN服务。
这里要说的是，阿里的长期竞争对手——腾讯，在CDN的技术实力和业务实力上，跟阿里的差距非常大。有业内人士认为：毫不夸张地说阿里云的规模是腾讯云的10倍。腾讯要想成为国内CDN老大，还有非常漫长的一段路要走。
其实腾讯云也并非泛泛之辈，它的合作方是大名鼎鼎的甲骨文，双方在2015年11月签署了合作谅解备忘录，后在2016年9月20日正式签署合作协议，甲骨文的云计算服务业正式落地中国。
四、网宿大力反击，效果却没能让人满意
在这里，好贷金牌顾问认为：网宿的反应还是很敏锐，但是干不过行业的趋势。
1．收购云计算企业，我们也要做“cloud”
2016年底至今，网宿科技公布收购两家云计算企业——1240万元购买绿星云科技（深圳）有限公司100%股权；900万元收购深圳绿色云图科技有限公司剩余30%股权。两笔收购总共花费2140万元。为何要收购云计算公司？也许是回归创业时IDC的初心，也许是对云计算厂商在2015年开启的价格战回应，网宿科技在2015年明确表示，公司要成为全球一流云服务公司。
“我们很了解国内的云计算行情，借助CDN去推动云计算业务，很有市场。”2015年3月，网宿科技相关负责人接受媒体采访时表示。当时，负责人并未公布云计算团队、产品的进展情况，仅表示“尚在筹备之中”。
2．收购外国CDN企业，国际上扩份额
在收购两家云计算公司不久，网宿科技再次公告了要收购两家国际CDN企业——计划以305亿卢布购买俄罗斯运营商CDN-VIDEO公司70%的股权，以12.74亿元购买韩国最大CDN企业CDNetworks 97.8%的股权。在很多人看来，网宿是想来一把国际化的尝试，扩大全球份额。
3．效果不如人意，网宿何去何从
但已经有人开始质疑网宿的这两个举动究竟效果如何。
云计算这两家公司，有业内人士认为这两家公司时亏损状态的，很难有突破。
左图为绿色云图公司被收购前财务数据，右图为绿星云图公司被收购前财务数据
国际化道路情况也不明朗——面对国际CDN巨头Akamai的竞争，这两家公司利润已经一路下滑，否则也不会寻求收购。
左图为CDNetworks近两年财务数据，右图为云计算CDN占CDN市场份额分析图
而最关键的是云计算CDN的趋势向上，传统CDN趋势向下。
综上所述，好贷金牌顾问并不看好网宿的转型，因为它干不过行业的趋势。
各位看官，话说你知道网宿这家企业吗？或者，你多久没有听到或看到这家公司的名字了？
（分析师：赵义宁）
