作者：蔡江伟
小雅：
你好！
即将过去的这一周，A股发生了很多值得浓墨重彩的事件。历经一年半之久的宝万大战终于快到落下帷幕的时刻。股价是个锚，他锚定并最终平衡了各方的预期与诉求。原先最气定神闲的华润，居然成为第一个出局的角色，欣慰的是巨额利润落袋为安；深铁成功入列，代价是更高的成本和更少的股份；而原本最大的两个变数方恒大和宝能，也已经主动或被动地坦陈了自己的心底。背后不管是否有权力干预，平稳都是当下各方能够接受的最大公约数，否则以万科在行业和股市的影响，如果出现鱼死网破的情形，实在不敢相信这一发会怎样牵动全身。
回顾万科的股权之争，肇始于那年的股灾。宝能的步步为营、王石的反击筹划、华润的作壁上观等等，引发了舆论的充分聚焦。而停牌期间的唇枪舌战，台前幕后的明争暗夺，恒大的半路杀出，其情节之精彩，设计之复杂，恐怕厉害如阿尔法狗也推演不出。各方躁动的荷尔蒙在宣泄之后，一切终将归于平静。经历过喧嚣的万科股价，也犹如过山车一般，跟着事件渐渐平息。只是希望事件留给世人的，不要仅仅是狗血的谈资，作为金融市场最重要的顶层制度设计，需要尽快与时俱进。
停牌已逾一月的乐视网终于找到了白衣骑士。融创孙宏斌等斥资168亿，入股乐视网以及乐视影业、乐视致新等乐视系核心业务。孙宏斌曾经数度沉浮，堪称聪明的猎手，有分析就认为孙是在布局下一个十年。乐视在资本市场也堪称传奇，自上市之初就非议不断，这些年贾跃亭在一片争议声中，倒也是步步前行。得益于资本市场的助力，乐视网在行业内树立了相应的地位，而股价也因踩准这几年互联网热潮的风口而扶摇直上，渐渐成为创业板最重要的权重股之一。而随着股价和市值膨胀的，可能还有贾跃亭的宏大理想——他试图构建一个由七大业务构成的生态圈，进而创造出了“生态化反”这个响彻业界的口号。成败与否，股价攸关。高位时，资产注入、融资安排等均可顺风顺水，低潮时，一切皆成裸泳。结果是海水尚未煮沸之际，便在去岁年末引发了一场乐视系历史上最大的危机。强大如巨人，生病时也同样脆弱不堪，FF 91的发布会在一些人眼中几乎成了敲响乐视的丧钟。但事件偏偏就跟大家预期的不一样，不管贾跃亭怎样“压榨”他的朋友圈或老乡会，但能够让人拿出真金白银，还是需要几把刷子——或者，需要交出带血的筹码。乐视网的股价危局应该可以暂时缓解，但融创入股后的乐视，恐怕不能再任凭贾跃亭信马由缰。
乐视恰如一面镜子，让我们可以照出创业板乃至A股的生态。过去几年，处于风口中的创业板，凭借一次次的并购，甚至一个个梦想或口号，便获得了市场的信心和资金双重支持。只是退潮之后，种种质疑开始扑面而来。乏力的业绩、巨量的解禁，甚至加速的新股，一切一切都可以成为看空的理由。享受泡沫带来的狂欢，最终也得承受挤泡泡带来的痛苦。
资本市场其实并无新鲜事，创业板乃至A股的一出出喜剧抑或荒诞剧，在几十年前作为先驱的美国早已提前上演，几乎所有的案例，在《漫步华尔街》一书中都能找到对应的影子。只是人们喜欢选择无视，或者选择忘记，或者认为这次“可以不一样”，其实并没有什么这次不一样而已。
ST慧球事件应该很快就有结果。在证监会周五的通气会上，“1001项奇葩股东大会议案”已经被定性为一场挑战监管权威，挑战党和政府权威的闹剧。更重要的应该是后面那句“把重大政治问题当做炒作噱头，性质恶劣”。现行的法律法规在惩处这些害群之马时确实显得有些力不从心，但既然有这么好的案例作为推动变革的契机，我们也应当相信“虽积跬步，可致千里”。
年味渐浓，祝安好！
二黑
2017年01月14日
