许岩 证券时报网
下半年刚开始，关于国企改革的消息很多。
6月30日，国资委主任肖亚庆宣布国企国资改革顶层设计基本完成，目前已相继制定出台13个专项改革意见或方案，还有9个文件正在履行相关程序，相关配套文件即将全部制定完成。接着，国资委同财政部发布《企业国有资产交易监督管理办法》，国有控股权改变须报批。
这意味着，这轮国企改革或将进入文件密集出台期，国企改革概念股会再次活跃吗？
此前，由于政策出台后迟迟不能落地，在一系列的改革方向中，国企改革被质疑最多。但最近传递出的积极信号在增加。
6月30日，受国务院委托，国务院国资委主任肖亚庆向十二届全国人大常委会第二十一次会议作国务院关于国有资产管理与体制改革情况的报告时称，国企国资改革顶层设计基本完成，配套政策不断完善，重大改革举措迈出了实质性步伐。为正在进行的国企改革传递出更为积极的信号。
据肖亚庆介绍，目前已相继制定出台13个专项改革意见或方案，还有9个文件正在履行相关程序，相关配套文件即将全部制定完成。这就证实了文件全部出台的消息的准确性。
他透露，国企改革下一步将推动重组整合，加大集团层面的兼并重组，进一步精干主业，推动产业链关键业务的重组整合，优化配置同类资源，实行专业化运营，提升央企整体功能和运行效率，打造一批具有较强竞争力的跨国公司。
据了解，《关于开展市场化选聘和管理国有企业经营管理者试点工作的意见》已经由国务院国有企业改革领导小组审议通过，并待中央审批后出台。《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点意见》、《推动中央企业结构调整与重组指导意见》也有望近期出台。
7月1日，国资委会同财政部发布《企业国有资产交易监督管理办法》，这是一个有实质内容的操作性文件，文件规定，国有控股权改变须报批，监管和批准都收紧。该文件将有效防止国有资产流失，进一步规范国企改革中企业重组和混合所有制发展的相关事宜。
种种信号表明，国企改革即将进入新一轮文件密集出台期。
中国企业研究院首席研究员李锦表示，上一轮国企改革是自下而上；这一轮国企改革是自上而下。顶层设计来推动前提下，文件出不齐，大家都等着。现在国企国资改革顶层设计基本完成，其实早就应该宣布了。把设计图变为施工图，2016-2017年就该忙这个事了。施工图比设计图更难，要有这个思想准备。
最近，资本市场中央企上市公司动作频频。
继中国建材集团与中材集团宣布重组后，6月2日，中国五矿集团与中冶集团召开重组大会，2家世界500强央企重组整合迈出了实质性一步。6月17日，ST东钽、中电广通、ST济柴、南洋科技、清新环境等上市公司相继发布资产重组进展公告。6月26日，武钢股份与宝钢股份均发布公告，两个集团正在筹划战略重组事宜，且公司股票自27日起停牌。
地方国企整合在资本市场也风起云涌。 6月以来，相继有南天信息、*ST中企、上海临港、郑州煤电、楚天高速、东江环保、岭南控股等公司发布停牌重组进展公告。
申万宏源数据显示，今年前5个月，共公告88起兼并重组事件，主要集中在国企市值排名前列的东部沿海省市，即上海、北京、江苏、广东、浙江、安徽等经济发展快，改革思路清晰的地区。以传统产业为主、产能过剩行业集中的山东、黑龙江、新疆等北方省份紧随其后。
然而，尽管近期央企+地方国企在资本市场动作频繁，但相应的个股和板块并未有太多表现。
2015年，虽然先后等来了去年三季度的“1+N”顶层规划和今年年初的国企改革十项试点，并进行诚通集团、国新公司改组为国有资本运营公司的工作，但相关个股和板块在当时的表现都只能用“浅尝辄止”来形容。
申万宏源分析师王胜认为，未来央企投资建议关注：一是国资投资运营公司试点。目前确定的国有资本投资公司试点是诚通控股、国新公司和中国五矿，预计未来还将增加3家以上。二是央企兼并重组，原则是成熟一户推进一户，预计今年下半年兼并重组的央企不少于6家，包括产业链的纵向整合和同行业的横向整合。三是混改。集中在电力、油气、铁路、民航、电信、军工，混改试点下半年将启动，特别是军工行业的资产注入值得关注。四是员工持股。三季度有望公布《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，并选择10家央企的混合所有制子企业作为员工持股试点，预计以科技类、人力密集类、军工类企业为主。
申万宏源认为，上海、广东、北京、山东是国企改革推进最快的地区，有望加大国企整体上市或核心资产上市、混改的力度，加快国有资本投资、运营公司改组组建试点。建议关注有资产注入和整体上市预期的“大集团、小公司”。此外，可关注各地出台国企改革细则，包括混改、股权激励、员工持股及其配套政策；各省陆续公布混改和10家员工持股的试点，以及上市的地方国企加快股权激励、员工持股和并购重组步伐。
广发证券分析师李莎表示，这也意味着，国企改革大幕继续开启，供给侧结构性改革有望加速，看好改革带来的投资机会。有机构人士指出，未来A股的行情可能主要来自于创新加速和改革提速，风险偏好阶段性提升。创新加速将会带动新技术、新材料等相关题材爆发，如今年上半年的锂电池、OLED、区块链等。而改革的提速，在A股市场主要体现在国企改革领域。因此，下半年国企改革主题或可适当关注。
