作者：胡华雄
今年5月证监会和沪深交易所出台减持新规，对大股东、董监高及特定股东减持行为进一步进行规范，效果初显，一定程度上抑制了大宗交易的过桥减持。
不过，有券商已嗅到了其中的商机。
减持难 减持成本高 有券商推出减持专项服务
记者以普通投资者的身份，随机致电了该券商北京一家营业部，询问其针对重要股东是否有提供上述服务，得到肯定的答复。
据网上流出的的宣传资料，该项服务分为两种：一种是买入转售“减持”服务，一种是买入转售“增持”服务。
在买入转售“减持”服务下，客户通过大宗交易将股票卖给该证券公司，在此过程中客户获得60%～70%的减持资金，接下来证券公司通过量化减持方式将股票卖给股票市场，同时将剩余资金返还给客户。
而在买入转售“增持”服务下，客户先通过二级市场买入股票，然后通过大宗交易方式卖给该证券公司，获得60%～70%的资金，实现杠杆增持并获得后期程序化减持的双重服务。
对于专项服务的好处，该资料声称，客户接受服务后不用到处找交易对手，高效、保密，此外还可以减少卖出股票的冲击成本。上述转售业务采用逐日盯市，股票卖出时采取程序化减持，冲击小。
减持专项服务或已成功实施数单 是否违规？
5月份的减持新规实施以来，该证券公司旗下多家营业部出现大宗交易的身影，其中以北京中关村大街营业部最为突出。
数据显示，自减持新规实施以来，该营业部席位成为科大智能、华钰矿业、天海防务、中国铁建、中国中铁、长海股份、迪安诊断、华夏幸福等8家公司股票的大宗交易的接盘方或卖方，结合公告可以看出，该营业部席位大概率成为科大智能、华钰矿业、长海股份、迪安诊断4家公司大股东、董监高或特定股东减持股票的接盘方。
另外，值得注意的是，上述4家公司股东减持股份数占总部本的比例非常接近2%，可谓非常精准。沪深交易所减持股份实施细则规定，大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。综合各方面的情形来看，上述4家公司的股东减持大概率采用了该券商的买入转售专项服务。
在投资者对大股东减持闻之色变的情况下，该项服务是否违规？上述营业部工作人员强调，该项服务是在监管层出台减持新规后推出，但服务内容和方式并无任何违反证监会减持新规之处。
在今年5月推出减持新规时，证监会新闻发言人表示，出台这一新规的背景是，一些上市公司股东集中减持套现问题比较突出，市场反映强烈。上市公司股东和相关主体利用“高送转”推高股价配合减持、以及利用大宗交易规则空白过桥减持等行为时有发生。
该发言人指出，这些无序减持、违规减持等问题，不但严重影响中小股东对公司经营的预期，也对二级市场尤其是对投资者信心造成了非常负面的影响。同时，产业资本的大规模减持，不但会令股市承压，危害股市健康发展，也会给整个宏观经济带来危害，使实体经济面临“失血”风险。如果任由这种现象存在，将会严重扰乱市场正常秩序，扭曲公平的市场交易机制，损害广大中小投资者合法权益，不利于证券市场持续稳定健康发展，必须依法予以规范。
