作者：唐维
沪指今日低开高走，收盘升1.36%，收报3230.98点，创出4月14日以来的逾3个月新高。中小板指上涨2.35%，深成指、创业板指、沪深300涨幅均超过1%。两市合计成交5245亿元，行业板块全线上扬，煤炭、有色、钢铁三大资源类股票飙升，券商股尾盘集体大涨，东方证券、国信证券与山西证券涨停。
今天，煤炭、有色、钢铁三大周期股延续此前涨势，表现不俗，煤炭板块有5只个股涨停，有色金属板块6只个股涨停，钢铁板块4只个股涨停。
不管你是否承认，供给侧改革已见成效，大型钢企刚刚大幅上调了8月多个品种的钢材价格，而动力煤产地又排起了等煤的车队。
在当前已经发布2017年半年度业绩预告的24家煤炭上市公司中，有14家预增，1家继续盈利，5家扭亏，4家表示不确定，没有一家预亏或是预减。预增幅度最大的是冀中能源（000937），预计上半年净利5.2亿-5.8亿元，比上年同期上升5576.86%-6231.88%。其次是陕西煤业（601225），预计今年上半年净利润为54亿-57亿元，较去年同期2.5亿元净利润增长21倍-22倍。
业绩预告同比增长100%以上的煤炭股
截至目前，共有26家钢铁上市公司发布了业绩预告，预增、扭亏、续盈的有23家，续亏、略减的为3家。首钢股份（000959）一马当先，预计上半年净利润同比增长5371.12%-5675.08%，盈利9亿-9.5亿元。
业绩预告同比增长100%以上的钢铁股
截至目前，已有66家有色金属上市公司发布2017年半年度业绩预告，其中，预增、扭亏、续盈的有50家，续亏、略减、首亏的为12家，其中合金投资（000633）、*ST烯碳（000511）、宝钛股份（600456）、东方钽业（000962）虽然预计中期将继续亏损，但亏损幅度均有减少。
业绩预告同比增长500%以上的有色股
按照已经披露的中报预告来看，在供给侧去产能的提振效应下，煤炭、钢铁这些周期性板块已经给出了非常漂亮的答卷，成为继“上证50”之后又一个资金的“避风港”。作为供给侧结构性改革的“先锋队”，钢铁、煤炭行业的改革成果不仅仅体现在价格回暖上。近期诸多事件表明，混合所有制改革、跨行业重组逐渐成为这两个行业的最新关键词。与此同时，电解铝等行业供给侧改革也开始发力，有望给行业带来新的活力。
民生证券认为，近期北旱南涝，沿海电厂日耗屡创新高，动力煤价格持续上涨；受钢铁利润的向上传导，炼焦煤和焦炭价格持续反弹。目前煤价持续上涨的情况下，调控的预期在加强，但鉴于“迎峰度夏”季节来临，煤价不具备大幅下调的基础。持续看好煤炭板块，动力煤龙头标的将大幅受益供给侧改革，重点推荐陕西煤业和兖州煤业。同时建议配置有国改预期和价格上涨的高弹性焦煤标的，推荐西山煤电、潞安环能；推荐煤炭和电解铝双供给侧改革的标的神火股份。
另外，有色、建材行业也在需加快推进供给侧改革的名单之列。数据显示，水泥、玻璃、造纸等产品价格在今年都出现持续上涨，相关行业去产能均在不同程度地推进中。
券商股迎来久违的大涨。券商指数（886054）今日飚升6.17%，创下一年多来最大涨幅。国信证券、东方证券、山西证券3只股涨停；国元证券、西部证券、国海证券等多只股涨逾7%。
如果说周期股的上涨可以用业绩预期来解释，那么，券商股的上涨原因则是估值修复+业绩因素。
多家机构表示，未来券商板块仍然具备估值修复空间，风险较小，当前布局是价值洼地。
广发证券认为，全国金融工作会议强调“要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系”。券商作为直接融资体系中重要的中介机构，将优先受益于直接融资体系繁荣预期。
近期相应的积极信号包括IPO发行常态化、可转债批复速度提速等。当下券商板块的反弹动力主要包括：1、业绩因素，即6月环比数据较靓丽；2、政策因素，即分类监管新规鼓励券商提升市场竞争力，金融工作会议强调直接融资重要性；3、估值因素，当前PB（平均市净率）约1.9倍，过往经验看，低于2倍为底部区域。投资建议：首推综合实力雄厚、业务均衡且估值低的大券商，如中信证券、国泰君安、华泰证券等，另外关注事件性驱动的弹性券商，如国元证券、兴业证券等。
银河证券指出，从估值上看，现阶段券商1.9倍PB，大型综合券商在1.5倍PB左右，估值位于历史偏低位置，防御与反弹攻守兼备；从市场环境来看，市场已充分反应金融强监管对板块的影响，逐渐修正前期悲观预期。监管层修订《证券公司分类监管规定》，风控体系完善的大型券商或将受益。个股方面，推荐中信证券、广发证券以及国元证券。
平安证券也指出，目前大金融板块中券商目前还处在价值洼地，估值较低具有安全边际，在业绩超预期的情况下阶段性行情或将开启，建议关注以下几类公司:1、业绩表现较好、估值较低的大型券商，如中信证券、广发证券、华泰证券；2、弹性较好的如国元证券、西部证券、山西证券、东方证券。
券商股大涨是否吹响了牛市号角？据数据宝统计显示，券商指数大涨超过5%的交易日合计有188次。
此前187次券商指数大涨
后5个交易日有116次沪指上涨，占比62%，算术平均涨幅1%；
后10个交易日有124次沪指上涨，占比66%，算术平均涨幅1.62%；
后20个交易日有116次沪指上涨，占比62%，算术平均涨幅3.16%；
后60个交易日有111次沪指上涨，占比59%，算术平均涨幅5.57%；
后120个交易日有106次沪指上涨，占比57%，算术平均涨幅11.77%。
由此可见，当券商股大涨时，后市较大概率会持续上涨。不过，也有观点认为，这两天的行情有7月17日大跌后报复性反弹的意味，参考价值并不大。
中原证券认为，周一周二两市股指的快速大跌基本消化了周末的相关利空消息，未来股指进入新的弱势平衡格局的可能性较大，投资者应持续规避风险相对较大的相关品种。
银河证券表示，市场经过短期巨震后，将进入磨底阶段，预计市场的趋势还是在低估值低市盈率个股身上，建议以价值为导向，关注绩优个股的中报机会。
