作者：唐维
不知道小明怎么被黑得伸手不见五指的同学请戳蓝字复习：@所有股民：虚假挂单套路多，让我悄悄跟你说
拉升股价大家都常见到。
比如某股，卖一到卖五，分别挂着10.10~10.14元不等的卖单，总共1000手。
突然来了个疯子，直接挂个10万手的买单在10.50元，股价瞬间由10.10元涨至10.45元。
1盘中异常申报卖出
2016年3月1日9：30-9：32，某股由9.2元跌至8.8元。
一查，小明在这短短两分钟里，以最高9.22元、最低8.8元的价格，连续申报卖出48笔共计50.52万股，其中主动成交35.35万股。
2盘中异常申报买入
10：05，某股价格仅9.28元，土豪明在9.8元挂了30万股买单。
可是，卖一至卖五申卖量合计仅1.13万股，买单是它的26.55倍。因此小明的买单即刻全部成交，价格瞬间由9.28元上涨至9.72元。
3收盘阶段异常申报卖出
14：56-14：58，某股突然由66.4元跌至63.5元。
一查，小明在此期间以最高价65元、最低价63.5元，申报卖出3笔合计53.5万股，主动成交31.06万股，市场成交占比较高，对该股下跌有重要影响，构成收盘阶段异常申报。
4收盘阶段异常申报买入
14：54，小明挂34.2元买入76.58万股某股，在他挂单前，市场上可见五档行情内的卖一至卖五申卖量合计1.83万股，小明的买单是五档卖单的41.85倍。该股即刻全部成交，股价瞬间由31.51元涨至34.2元，上涨幅度7.9%。
由于小明这笔单主动成交30.88万股，市场占比高，对该股尾盘突然大幅上涨有重要影响，构成收盘阶段异常申报，上交所对此及时采取了相应的监管行动。
我要买1000斤西瓜，肯定不会去路边的水果店，而是去找批发商。这种就是大宗交易。
A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上，直接在公开市场上买会有冲击成本，所以就得走大宗交易了。
比如现在股价10块，有人要买100万股，如果在竞价购买，说不定买到11块还没买够。不如大宗交易直接10块5打包一次带走。
同样，如果有100万股要卖，天天卖一点，可能一不小心就把股票砸到跌停，9块钱都没人要。还不如找个大买家9块5一次性批发了。
很明显，大宗交易一次拿货多，价格一般会有折扣。因此就有人利用这个平台进行利益输送。
可人家一个愿打，一个愿挨，是不是不应该管？
但是，在这一过程中，投资者无论是通过大宗交易高价买入对手方证券，还是先通过竞价交易买入证券后再通过大宗交易低价卖出给对手方，相关行为都可能对证券交易价格产生影响，干扰了证券市场交易秩序，
三个监管标准：
1、投资者在大宗交易与竞价交易系统中进行反向交易的行为频次、金额。
2、大宗交易成交价格与二级市场价格的价差。
3、该投资者的累计亏损金额。
某日，小明以4.63元通过竞价交易系统买入某股票666.40万股。
次日，通过大宗交易系统以4.20元卖出667万股，亏损约287万元。
随后，小明连续5次进行类似交易，累计亏损约1017万元。
艾玛，小明疯了吗？
原来，小明每次都是转让给同一个人——小红，而小红是小明的关联方。小红在短短时间内，通过大宗交易，以明显低于市价获得股票，赚了不少。
虽然他俩大宗交易的价格处于交易规则允许范围内，但这样频繁在大宗交易系统与竞价交易系统之间交易，进行利益输送，已构成大宗交易异常行为。
更多原创文章，请关注证券时报网微信公众号：wwwstcncom
下载 证券时报APP ，了解更多财经资讯。
