沪指振幅创14年新低数据暗示选择方向的时刻将临_

作者：吴少龙

悄然间，上证指数实现了5连阳，但这样的行情却让人看得昏昏欲睡。截至收盘，上证指数收于3095.95点，小幅上涨0.13%，全天振幅仅为0.42%，最高价与最低价的差值不足13个点。

上证指数振幅创近14年新低

在冲击年线遇阻后，上证指数8日延续窄幅震荡态势，最高3096.78点与最低3089.95点差值仅为12.88点，全天振幅仅为0.42%，创下近14年来的新低。

数据显示，沪指上一次振幅低于0.4%还是2002年9月13日，当天沪指最高价为1626.07点，最低价为1621.42点，全天振幅为0.29%。

深成指方面，其振幅同样处于历史较低水平。8日，深成指收于10851.19点，小幅上涨0.12%，全天振幅仅0.63%，与2016年8月16日一样，是2014年11月21日以来的最低值。

窄幅震荡已成新常态

值得注意的是，自4月开始，上证指数窄幅震荡已经逐渐成为常态。

今年1季度，上证指数每日振幅基本均高于1%。进入4月，窄幅震荡的现象频现：4月的20个交易日中，上证指数振幅低于1%的有5个，占比25%；5月，上证指数振幅低于1%的交易日达7个，占比33%；6月、7月、8月，振幅低于1%交易日分别增加至11个、13个、15个，占当月交易日的55%、62%、65%。

进入9月，截至8日，6个交易日中有5个交易日上证指数当天的振幅低于1%。

对于个股而言，窄幅震荡意味着该股的活跃度不足，但这样的结论对上证指数并不适合。结合当天成交金额来看，自2月以来，沪市成交金额稳定在1700亿元～2300亿元。市场人士指出，窄幅震荡现象更多的因为市场对后市行情缺乏较为统一的意见，多空力量较为均衡，从而导致目前市场上不去、下不来。

选择方向的时候到了？

回顾近年历史数据，每当上证指数要选择方向之前均会出现长时候窄幅震荡的现象。

2014年3月18日至8月底，上证指数在这114个交易日中，振幅低于1%的交易日达64个，占比56%。经过此段多空均衡的博弈，上证指数选择向上，并开启一轮大牛市，振幅、成交金额、成交量逐步放大。

2013年4月1日至5月底，期间39个交易日中，上证指数当日振幅低于1%的交易日达18个，占比46%。不过这一次，上证指数选择了向下。在随后的一个月里，上证指数累计跌幅达13.97%。

对于后市，部分机构认为A股仍将延续震荡的态势。源达投顾认为，盘面显示年线的压制作用非常大，仅凭现在的成交量想要化解前方的压力仍显不足。这就意味着大盘当前需要一个阶段的休养生息，通过以时间换空间来消化更多的浮筹和获利盘。山东神光表示，市场对于年线的争夺并未结束，成交量若不能回复到2500亿以上，站稳年线难度较大。而较为乐观的巨丰投顾则认为，短期看，股指年线附近还有反复，但上行空间已经打开，盘中回落主要是消化短期获利盘，年线附近的回撤有利于更好地上行，可积极低吸。