作者：刘少叙
进入10月，人民币汇率有加速贬值之势。仅仅3个交易日，人民币对美元中间价跌去480个基点，创下6年多来新低。而在周三，在岸、离岸人民币对美元继续扩大跌幅。在岸人民币对美元一度突破6.7200关口，最低触及6.7230；离岸人民币对美元最低也刺破6.7300一线。目前市场最担心的当然还是人民币大跌对A股市场影响几何。
大家应该记得，今年1月初，人民币汇率大跌进而引发股市暴跌一事。
2016年1月4日，沪指当日大跌6.86%，由此拉开了“黑色1月”序幕。此后，伴随人民币持续走软，沪指连续大幅下挫，盘中再现股灾时期的千股跌停局面。1月27日，沪指最低触及2638.30点。
1月29日，沪指收报于2737.60点，1月整体下跌幅度达到22.65%，创出8年以来单月最大跌幅记录，让当时指望着从股市抢个红包回家过年的投资者心里拔凉拔凉的。
回顾1月行情，除了并不成熟的“熔断机制”因素外，人民币贬值成为市场各方认定的股市暴跌元凶之一。
对于10月来人民币加速贬值，招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，近期人民币中间价持续下调主要是由于此前长假期间英镑等货币兑美元剧烈波动，带动美元指数明显走强所导致的。
谢亚轩指出，美元走强，人民币中间价报价参考一篮子货币汇率对美元自然走弱，这是人民币汇率双向波动的体现，意味着人民币汇率更向进一步市场化迈进。
对此，中国国家外汇管理局国际收支司原司长管涛持相似观点。他认为，国庆长假期间外围市场发生了一系列影响汇市的事件，包括日元大幅升值、英国脱欧议程确定等，均对节后人民币汇率走势有一定影响。
谢亚轩进一步指出，中国官方希望在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡，并将坚定不移地继续推进汇率市场化改革，预计人民币中间价突破6.70整数位对金融市场和经济主体的行为扰动有限。
中国央行10日转发中国货币网文章称，虽然人民币中间价跌破6.7，但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小，CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。文章称：参照一篮子货币变化，人民币对美元双边汇率升贬都是正常的，未来还将继续双向浮动。
对于后市，渣打银行日前发布研究报告认为，从贸易竞争力、跨境资本流动趋势、美元走势以及中国政府的汇率政策等方面综合考虑，当前看空人民币缺乏足够依据。
对于人民币大幅贬值，投资者不禁要问：既然当前人民币汇率跌至6年前，不论跌势还是预期，汇率走势均存在不确定性，1月的“股汇双杀”效应会再度上演吗？
一般而言，人民币贬值将冲击资产价格，导致热钱流出，从而导致金融、地产等相关板块走弱，不利于A股走强。
但专业人士指出，实际上汇率和股市并没有必然的正相关关系，从流动性的角度，给定央行的态度，汇率波动对股市没有实质影响；从基本面的角度，若双边汇率波动对一篮子不变，则汇率对企业基本面的改变影响甚微。1月所谓的“股汇双杀”更多的是种误伤。
市场分析人士称，人民币汇率之所以此前能够影响股市，主要还是从预期层面。如果与市场沟通不够，汇率的波动就可能对股市产生负面影响。而二季度以后人民币渐进有序的贬值，主要由监管层主动引导。随着美联储加息预期升温，央行顺势引导中间价走低，提前释放贬值压力。
中金公司称，人民币汇率走低，亦可促进出口，缓解经济下行压力。机构称，若展开来看，作为全球最大的制造业大国，人民币贬值对于出口的推动作用是非常显著的。目前，中国的出口大户大多是上市公司，如果人民币贬值能够推动出口的话，上市公司的业绩也将会呈现出恢复性增长，上市公司的业绩增长了，股市的基石也就稳定了，股市的下跌趋势也随之烟消云散。
事实上，目前市场上不少行业或公司反而是受益人民币贬值的，下面就让我们用一分钟时间来解析哪些板块最为受益。
金元证券夏俊表示，人民币贬值将刺激纺织服装行业业绩增长。相关概念股：希努尔、七匹狼、报喜鸟、美邦服饰、罗莱家纺、富安娜、鲁泰A、探路者等。
“我的钢铁”研究中心分析师曾节胜表示，人民币贬值对钢铁下游行业机械、家电等行业有间接的促进作用，这些行业产品的出口如果上升，或能带动国内钢材市场好转。相关概念股：三钢闽光、本钢板材、广钢股份、西宁特钢、八一钢铁、沙钢股份、酒钢宏兴、大冶特钢、抚顺特钢、柳钢股份、凌钢股份等。
业内人士人称，人民币贬值或刺激国内纺织业等行业的出口，从而给集装箱航运带来一定的利好，甚至刺激对于原材料的需求而带动干散货运输市场。相关概念股：天海投资、中海集运、中国远洋、宁波海运等。
中原证券认为，人民币贬值将加大进口企业的采购成本，但对出口型化工企业或是利好。相关概念股：国风塑业、氯碱化工、皖维高新、山东海化、巨化股份、英力特、奥克股份、新都化工、三友化工、安纳达、荣盛石化等。
业内人士预计，人民币贬值或使进口汽车价格吸引力下降，而汽车出口自8月来有进一步扩大之势。相关概念股有长城汽车、长安汽车、中通客车、浙江富润、江苏三友、鲁泰A等。
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