作者：杨国强
自9月8日财政部发布《关于新能源汽车推广应用补助资金专项检查》并曝光5起骗补典型案例以来，已经有一个月时间。在这期间，国内新能源汽车的销量增幅出现急剧回落，而A股市场上新能源汽车概念股也经历了大幅下跌。
9月新能源车销量增幅大跌
中国乘用车联席会12日公布的数据显示，2016年前9个月，中国新能源乘用车累计销量为21万辆，同比增长122%。9月，新能源乘用车销量为29699辆，尽管绝对量环比只是略有下降，但同比增幅则由8月的117%骤降至65%，增速跌回到两位数，而今年此前增幅在两位数的仅有3月(60%)。
业内人士认为，骗补核查靴子落地，长期看虽然有利于新能源汽车行业正本清源、健康发展，但中短期内在一定程度上也会影响到新能源车的销量。9月份的新能源乘用车销售数据一定意义上也佐证了这一点。
兴业证券则表示，骗补核查结果出炉后，客车领域成为重灾区，预计骗补核查和即将出台的国补政策对新能源客车领域销量整体上将造成一定冲击。
事实上，此次骗补核查靴子虽落地，但对行业及上市公司的影响仍在不断发酵。进入10月，就在行业认为“骗补风波”暂告一段落时，两份上市公司公告再度引发大家关注。西部资源、力帆股份分别于10月1日和10日公告其下属子公司收到财政部新能源汽车补助资金专项检查的处罚决定，均受到了追回补助资金及取消2016年中央财政补助资金预拨资格等处罚。
金龙汽车、京威股份、西部资源、力帆股份……到目前为止，除了这些已经自己发布公告涉及骗补事件的，不排除还会有其他上市公司卷入这次风波，新能源汽车行业及板块个股受到的冲击还可能继续扩散。
骗补风波拖累 新能源汽车板块大跌
回到二级市场上，此次骗补核查和行业整顿带来的冲击已波及到相关上市公司。自9月8日骗补核查结果公布以来，新能源汽车板块表现远弱于大盘。
据Wind数据，9月8日至今新能源汽车指数跌幅3.9%，远超同期沪指1.1%的跌幅。板块个股表现也远不及大盘，40只在交易的概念股里29只录得下跌，其中，19只个股跌幅超过5%，7只个股跌幅超过10%。其中直接受到骗补事件影响的金龙汽车大跌13%，西部资源跌逾9%，力帆股份跌逾8%。
新能源汽车概念跌幅前十名(9月8日至今)
集体预喜 新能源汽车股三季报仍可期
虽然行业销量增幅大降和股价出现大跌，但此前受到今年行业景气度大幅提升的刺激，新能源汽车概念股三季度业绩大幅预喜者甚多，因此相关上市公司的三季报靓丽业绩仍可期待。
据Wind数据统计，在21只已公布三季报业绩预告的新能源汽车概念股中，18只预增，其中9只预增幅度在100%以上(具体见下表)，多氟多预增高达12倍；1只不确定(杉杉股份)，仅有2只预亏(奥特迅、西部资源)。
三季报业绩预增的新能源汽车概念股
不惧行业阵痛 机构看好新能源汽车业
面对骗补清查和门槛不断提高带来的行业阵痛，以及二级市场上股价的下滑，机构对新能源汽车行业依然保持乐观，认为这将更有利于行业长期发展。
对于行业发展，东兴证券认为，未来5年新能源汽车将保持快速增长。至2020年，新能源汽车产量有望达290万辆，渗透率达9.27%。广发证券预计2017-2020年期间新能源汽车销量年均复合增长约40%。而兴业证券则称，骗补核查结果已出，发改委的碳配额政策和工信部的油耗和新能源积分政策的征求意见稿利好乘用车行业中长期发展，未来3-5年大发展趋势不改。
对于板块机会，招商证券指出，骗补清查靴子落地后，叠加地补落地和国补即将出台预期，奠定新能源汽车第四季度高增长格局。维持行业“强烈推荐-A”评级。
广发证券表示，新能源汽车板块长期投资逻辑确定性提升，待短期政策不确定性消除后，板块有望启动新一轮行情。
兴业证券称，新能源乘用车是未来A股超强主题。战略配置新能源乘用车，推荐组合：江淮汽车、比亚迪、奥特佳。
渤海证券则认为，随着骗补清查靴子落地、国家补贴政策出台，新能源汽车产销有望重回高增长通道，产业景气度有望上扬，其中新能源乘用车和纯电动物流车有望成为增长亮点，维持行业“看好”评级，推荐比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中通客车、东风汽车。
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