近期，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）在北京、上海、广州三地分别召开了座谈会。座谈会列出的主题中最重要的一项就是交易制度优化，主要涵盖了优化协议转让以及推出大宗交易平台在内等安排。
指南君（ID：xsbzhinan）了解到，有券商曾表示，收到了全国股转系统下发的调研问卷，其中多项问题涉及交易制度优化。同时也有消息称，大宗交易平台的初稿已经形成，新三板大宗交易平台或将推出。
呼唤大宗交易平台原因之一：迎来最强解禁潮
关于新三板的消息总是不绝于耳，可当听到“新三板又将迎来最强限售股解禁潮。”指南君（ID：xsbzhinan）还是为之一惊。
根据Choice数据统计，目前新三板市场流通股本只占总股本的37.14%，而未来9-12月解禁的股票占比就达到11.7%(按8月31日总股本计算)，即600.94亿股要解禁，相当于现有流通股数的1/3。粗略计算，下半年新三板限售股解禁总市值或将逼近3000亿元。其中，11月1日-24日就有403亿元限售股解禁。
值得注意的是，限售股解禁市值排名前10中，英雄互娱、恒大淘宝、信中利赫然在列，待解禁市值分别高达57亿元、37.5亿元、18.49亿元。其中更不乏1深装总、百合网的身影。
所以，指南君（ID：xsbzhinan）可以看出，解禁给市场带来的抛售压力不容小视。不过，由于做市转让和协议转让的差异，给不同类别的新三板公司受波及的程度也会有所不同。总的来说，以协议方式转让的公司受到的影响可能较小，但由于做市商具有报价义务，做市商必须承担相应的责任。
因此，为应对限售股解禁潮，一些做市商开始呼吁，要尽早推出大宗交易平台，以免造成股价的大幅波动，大的交易量冲击盘面和指数。
呼唤大宗交易平台原因之二：基金遭遇“退出难”
“其实，不想留。其实，我想走。”可能是当初浩浩荡荡进入新三板市场淘金的基金者内心最真实的对白。
有数据显示，截至9月13日，新三板的挂牌企业超过9000家，但三板指数的成交额仅为6.13亿元，占创业板指成交额603.99亿元的1.01%。值得注意的是创业板企业的挂牌数量只有538家。
在新三板交易量不甚理想的情况下，一些已经到期或即将到期的新三板基金和资产管理计划已经面临着“Yes Or No”的选择题，是选择清算？还是续期？
指南君（ID：xsbzhinan）浏览中国证券投资基金业协会网站发现，九泰基金——新三板分级1号资产管理计划、九泰基金——新三板分级2号资产管理计划已经决定续期，并向持有人发出了公告。
据了解，上述两个产品的起始规模分别为1.6093亿元、1.077亿元，备案日期分别是2015年2月3日、2015年2月13日，原定合同期限同为18个月。
对于续期原因，九泰基金相关人士表示，因充分考虑持有人利益，并征得持有人同意后，才决定对上述两个产品续期。
今年以来，新三板市场持续低迷，部分新三板交易的产品处于亏损状态。在这种情况下，一些合同期较短，已经到期或即将到期的的产品，选择继续投资也许包含着些许无奈。
呼唤大宗交易平台原因之三：市场流动性亟待改善
新三板的流动性一直以来都饱受诟病。
协议转让和做市交易是新三板市场资源流动的最主要的两种交易制度。其中，新三板企业使用较为广泛的是协议转让，而做市转让则是全国股转系统主推的交易方式，相对前一种做市转让的交易更为活跃。
然而，一直以来，市场上仅有证券公司才有有做市的资格。可事实上，做市企业有需要多家做市商的内在需求，这些需求聚集在一起最直接的就是导致形成单个做市商同时为众多做市企业服务的局面。但就算全国126家证券公司全都成为做市商，也很难满足众多做市企业的现实需求。
再者说，做市商之间也有可能为了利益而串谋，做市交易理想的竞争报价关系未必能够真正实现。因此，新三板市场上用数量和资金实力都有限的做市商来交易，恐怕难以难以满足挂牌公司股东出售大宗股票需求，更难以满足投资者以理想价格购买大宗股票需求。
虽然，全国股转系统已经发布了《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》，放开了私募机构参与做市的资格。但指南君（ID：xsbzhinan）以为，集中竞价制度对新三板市场来说同样不可或缺。
因为，大宗交易制度可以帮助新三板挂牌公司在二级市场的兼并重组，提高新三板市场的资源配置效率。并且引入大宗交易制度能在简化交易手段的同时，控制交易成本，增强新三板交易市场的流动性。
有迹可循，大宗交易平台或即将推出
综上所述，指南君（ID：xsbzhinan）认为，在迎来最强解禁潮，一些基金要集中退出，新三板市场流动性亟待改善的情况下，为了防止集中的大宗抛出对现有市场交易造成打击，完善新三板交易机制关键，其中，推出大宗交易平台可谓是最迫切的需要。
对此，企巢新三板学院院长程晓明建议，在下午三点以后，划出半小时时间作为大宗交易时间。他特别强调，大宗交易不应该在盘内进行，应该在收盘以后。
“完善新三板交易机制，大宗平台转让是年内有可能推出的一个政策。”联讯证券新三板首席研究付立春做出了这种预测。
在全国股转系统给券商下发的调查问卷中，有一道问题是“应如何改革现行协议转让方式”，选项分别有完全取消协议方式，采用集合竞价方式代替；点击成交不变，将拉手成交放到盘后；进行对点击成交进行优化增加竞争因素；将拉手成交放到盘后进行取消点击成交方式，仅保留拉手成交方式四种选项。
由此可见，此次调查问卷的内容带有明显的“指向性”。或许，指南君（ID：xsbzhinan）可以解读成新三板大宗交易平台可能将要推出。
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