金融哥说
如何判别上市系P2P平台的优劣？这篇文章，或许能给你带来些启发。
导读：
股东背景是考量理财平台资质的一部分，至少给了投资者信用背书，给了投资者刚性兑付的预期。 但是例如快鹿集团旗下的东虹桥担保股东充分说明，再牛的股东背景来作背书也无法保证100%的安全，换句话说只要是理财总是有风险。而我们需要学习的是自己能分辨股东入股的多种方式，来评判资质优劣。
来源 | 综合布谷TIME、网贷之家
今天说说，上市公司做背书的那些理财平台，俗称“上市系”。所谓“上市系”，含金量各不相同，每家上市公司的经营状况、业务模式、发展能力等也不尽相同。
2016年，部分上市公司退出互联网金融，但是进入者远远多于退出者。
红星美凯龙关闭家金所、瓷爵士1.18亿卖掉温商贷、盛达矿业清空和信贷股权、高鸿股份出售尚未上线的P2P平台、昆仑万维转让洋钱罐股份等。
但是，退出的只是少数，那么现在还有多少上市公司“玩家”在场上？
目前互联网理财领域仍有101家上市背景的平台（新三板除外），且关系不外乎以下5种：直接上市、上市公司直接参股、上市公司全资子公司参股、上市公司参股公司投资、上市公司相关公司（兄弟公司、母公司）投资。
1.直接上市
目前，国内公认的P2P上市第一股只有宜人贷。虽然有陆金所、拍拍贷、点融网、信而富等均传出上市消息，但目前仍无结果。
直接上市，证券监管部门帮投资者做了一个把关，无疑为安全加了一道锁。上市企业不仅财务数据要做到完全透明，各项事项也都需要进行公告。
投资者可以很直观的在数据中找到自己最关心的那一项，并用多项数据交叉验证真伪。
还有一家平台叫“财加”，官网显示其在2015年10月登陆香港主板，股票代码：00767.HK。
这个代码对应的其实是太平洋实业控股有限公司，太平洋实业曾披露花了24亿港元收购财加96%的股权。换句话说，财加被上市公司控股了，并不能算直接上市。
2.上市公司直接参股
有37家上市公司直接参股了互联网理财平台。
对于这一类型的平台，上市公司“背书”的力量还要看具体占有的股份比例。比如，100%控股，一定意义上表示上市公司也会100%“兜底”。
如果上市公司持股达到50%以上，那么上市公司就拥有对平台的绝对控制权，比例越低上市公司对于平台管理决策权越弱。
不过，一般上市公司为了避免互金平台运营情况影响股价，也会比较关注这部分资产的质量。
总的来说，上市公司的背书可以适当参考，不过也有些本身质量就比较弱的上市公司在玩资本财技，这种也需要警惕，比如坑人公司“匹凸匹”。
换句话说，上市系平台不仅仅要看上市公司占股比例，还要去看上市公司本身的情况，本身实力强大才能更放心。
从表格来看，有5家平台由上市公司100%控股，12家平台的上市公司持股比例超过50%。
备注：
1、表格中直接注明持股比例的，均为上市公司直接持股；
2、财加自我宣传2015年10月登陆香港主板，但根据太平洋实业公告，它以24亿港元收购财加96%的股权。
2、银客集团（Yinker Inc.）主要运营有银客网、简理财、融时代三家互联网金融平台；
3、广州e贷在工商信息中并不能查到与达意隆的股权关系，10%占股仅为其官网所示信息。
4、宝新能源半年报中披露，公司出资 5000 万元，受让海业沃野对微金所的股权，增资扩股后持股比例的5%。但工商信息中未能查询到宝新能源与微金所的股权关系。
3.上市公司全资子公司参股
上市公司的全资子公司参股，相对于上市公司直接参股，中间隔了一层“纱”，上市公司的控制力有所减弱，“兜底”能力也会减弱很多。
当然，这一形式的参考价值也与持股比例有关。
举个例子，银湖网和微贷网相比，熊猫金控对于平台的影响力要比汉鼎股份对于微贷网的影响力要强。
4.上市公司参股企业投资
这一形式指的是上市公司持有某公司的股份，后者又是P2P平台的股东之一。
经过层层持股，可想而知，上市公司对于平台的影响力并不大。
再如果，上市公司持有的平台股东之一的股份很少，基本也就不具有什么参考价值了。
比如，易港金融：上市公司科达股份是杭州链反应投资合伙企业股东之一，持股仅6.66%，后者又是该平台的股东之一，占股20.16%。另外，科达股份也通过其全资子公司链动（杭州）投资有限公司持有链反应0.66%的股份。
从这些信息看，上市公司科达股份与链反应的关系并不深厚，前者是后者16个股东之一，持股比例很低。
备注：
1、表格中标为“不明”的，均因在工商信息中没有查询具体持股比例。
2、蜜蜂有钱，在工商信息中与中国新电信（HK8167）有关的应该是其大股东——中新联融（深圳）信息服务有限公司（持股45%），这家公司与中国新电信之间隔了至少两层关系。
3、鑫合汇12月初拿到美都能源全资子公司美都金控的收购和增资，交易完成后，美都金控将持有34%的股份。
5.上市公司相关公司（兄弟公司、母公司）投资
这一形式属于间接关联，上市公司和平台没有直接股权关系，是与上市公司的相关公司进行投资。
一般这种类型，上市公司的背景参考性就很弱了。
比如，爱投资前段时间拿到了B轮融资，投资方之一恒润华创旗下就有天润数娱（湖南天润数字娱乐文化传媒）和津劝业（天津劝业场）两家上市公司。
但，这也不是绝对的，比如聚宝匯作为海航集团旗下一员，可以说是海航集团旗下众多上市公司的兄弟公司，但海航集团各公司之间关系紧密。所以，这种类型也要视情况而定。
苏宁金融、国美旗下多家平台、凤凰金融等也同理。比如，国美控股旗下的华人金融，大股东国美控股旗下有多家上市公司，另外一个股东稼轩投资也是属于国美控股集团旗下公司。
说到这就不能不提京东金融。不久前，京东第三季度财报中披露，京东集团计划出让京东金融的全部股份。也就是说，京东金融将被剥离，走向独立。
除此之外，也有上市公司对P2P平台进行投资，但是，工商信息中并不能查到直接股权关系。那么还有一个办法：去查询那家上市公司的财报。如果能在财报中找到你想找的P2P平台的身影，那么，上市公司和平台之间或许会存在相关关系。
比如，行业老大哥陆金所，作为平安集团旗下一员，虽然工商信息中没有直接显示出它和平安的关系，但不可否认，陆金所在平安版图中占有很重要的地位，也因此平安的财报中会有它的身影。
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