题材股炒作是我国股市的一大景观。每一轮行情的发展，必然伴随着题材股的大幅热炒，许多莫名其妙的股票借题发挥，盘面异常活跃，市场跟风者趋之若鹜，也就形成了所谓的“热点”。题材股炒作现在还被一些人改头换面，美其名曰“主题投资”。
一轮行情中，如果能选准题材股，辨明盘面热点，踏准市场热点变化的节奏，自然可以赚得盆满钵满。反之，如果踏不准市场节奏，往往会赚了指数不赚钱。因此，怎样在盘面活跃、个股开花的行情下提前辨明热点，有规律地炒作题材，就显得异常重要了。
一、炒题材与辨热点
（一）什么是题材股
题材股是有炒作题材的股票，通常是指由于一些突发事件、重大事件或特有现象而使部分个股具有一些共同的特征（题材），这些题材可供炒作者借题发挥，可以引起市场大众跟风，如资产重组板块、WTO板块、西部概念股等。
例如，能源紧张了，一些酒精生产企业、太阳能电池生产企业就成为炒作题材，称为新能源概念股；外资进入股市了，又出现了外资收购概念股；申奥成功了，立刻就出现了奥运概念股。总之，一切可以引起市场兴趣的话题，都是炒作题材，所涉及的股票，也就成了题材股。
如2012年年初，虽然大盘走势低迷，但随着“两会”的展开，“两会”题材股开始炒得热火朝天，水利建设和农林牧渔两大板块最为火爆，相关的和沾点边儿的股票都活跃了一阵，图5-1所示是《河南商报》当时的报道。
图5-1 《河南商报》关于“两会”题材股的报道
再如，2011年第四季度大盘进一步深跌的熊市行情中，受益于第七届全国环保大会和南非德班会议等相关利好事件，沉寂已久的环保板块突然爆发。在2011年10月25日到11月2日的7个交易日中，先河环保（300137）以近50%的惊人涨幅，扛起了2011年第四季度环保主题投资的大旗（见图5-2）。
图5-2 先河环保的K线走势
（二）题材股的基本特征
题材股一般都具有如下特征：
（1）抽象朦胧。题材概念起初往往是抽象、朦胧的，似明非明，吸引着股民们的关注。一旦完全清晰了，这类题材股的炒作也就接近了尾声。
例如，2011年5月中国证监会官员一句“推出国际板的条件快要成熟了”的讲话，使得东睦股份（600114）、大江股份（600695）、万业企业（600641）、联美控股（600167）、成霖股份（002047）等外资参股或控股的个股，当日集体涨停，引爆了市场对国际板题材的投资热情。东睦股份、联美控股在接下来5日内的涨幅都超过了40%，“涉洋”一度成为市场最火的概念（见图5-3）。然而，国际版的推出还只是雾里看花，炒作的概念并没有兑现，被庄家利用完之后，股价开始了新一轮下跌。
图5-3 东睦股份K线走势
（2）极大的想象空间。题材股都能给人以非常大的想象空间，让人对其后势发展充满希望。
（3）阶段、时效性强。题材股是一个阶段内发生的，时效性强，也即人们所说的“过期不候”，持续性弱。
例如，2011年9月20日我国宣布天宫一号将于9月27日至9月30日在酒泉择机发射。受到发射时间明晰的消息影响，当日午后航天股出现快速拉涨，航天科技（000901）放量涨停，中航精机（002013）盘中一度触及涨停，航天动力（600343）、东安动力（600178）等盘中最大涨幅超过6%。但可惜持续性弱，如图5-4所示，航天科技（000901）强势了几天后开始了变本加厉的下跌。
（4）反复性。有些题材有着反复性和规律性，某些特定的题材在某一些特殊时段就会反复出现，如“两会”题材和奥运题材就是如此。
（5）大众关注。相关的题材往往能激发人气，经过庄家的炒作与包装，能与市场产生共鸣，引起大众跟风。
图5-4 航天科技K线走势
（三）市场热点的形成与特征
假如你认为一轮反弹行情或上升行情即将来临，那么接下来势必遇到如下问题：这轮行情的主题股是什么？热点板块从何产生？如果找不到市场热点从何产生，上升行情又从何而来呢？显然如何超前预测分析市场即将形成的热点板块，对于分析大盘走势，选准个股十分重要。笔者认为其中的关键是研究股市当时的宏观经济状况及趋势、国家有关的股市政策、产业政策或特定的地区发展政策，分析上市公司的业绩变动和市场的比价关系，分析市场主力的资金流向，分析如分红送股、资产重组、领导层变动等可能引起主力关注的市场炒作题材。投资者只有综合分析特定时期股市特定的基本面、政策面、资金面之后，才能得出一个符合市场实际的结论。
1.如何辨明市场热点
一个主题股或一个热点板块形成过程中，盘面上会形成以下特征：
（1）个股或整个板块的成交量明显、连续增加。
（2）股价的波动明显增大。收盘时经常有人拉升或打压尾市。
（3）某一个股或板块的股价走势配合换手率的增加开始由弱转强。大盘跌，个股不跌；大盘涨，个股涨势超过大盘，这类个股和板块极可能成为市场热点。
在分析股市热点时要注意以下几点：
（1）热点酝酿的过程就是主力资金介入的过程，一般来说，热点酝酿的时间越长，热点能够持续的时间也较长，或者持续的时间虽不长但主题股价上升的幅度较大。
（2）股市一般不可能同时出现多个热点板块，如果市场上出现多个热点同时疯炒的情况，要留意大盘是否在最后一浪。一般情况下，当新的市场热点形成时，旧的热点会逐渐冷却。
（3）市场热点转移过程中，大盘往往有一次幅度不小的调整，以利于主力机构调整持仓结构。
2.牛市热点形成的基本规律
在实战中，我们发现牛市中热点形成和变动有其基本规律。
在牛市中，市场热点的形成和变动往往是依照先一线绩优股，再炒二线股，然后炒三线低价股的顺序进行，同时新股板块和基金板块的炒作也适时而动，这是因为牛市刚刚启动时，很多投资者经过熊市的长期煎熬，对后市不敢看好，一般不敢买入绩差股，而此时绩优股的市盈率较低，具有明显的投资价值，因此绩优股必然成为首选的炒作对象；由于大量资金追逐一线绩优股，二线股长期受冷落，一、二线股比价关系日益不合理，到了一定的时候，一线股价格已很高了，人们的注意力自然转向炒作二线股；接下来，市场气氛越来越热，投机的氛围也逐渐形成。于是低价三线股成为热点，成为最佳的炒作对象。当一、二、三线股，新股，基金普遍热过之后，大势也即将走到尽头，大的调整将不期而至，然后在充分调整的基础上展开新一轮上升行情。
二、板块联动炒题材
（一）板块联动的种类
板块联动是指同一类型的股票常常同涨同跌的现象，当某个或某种股票有所“行动”时，和它“关系”密切的股票也相应地做出反应，从而产生一系列变动的效应。
科学地划分板块是有效地运用板块联动操作的前提和保证。板块的划分按不同的角度划分成不同的板块。比如按行业可分为地产板块、科技板块等；按地域可分为北京板块、四川板块等；按股价可分为高价股板块、低价股板块等；按上市时间可分为新股板块、次新股板块等；还有种种板块概念的组合划分、如小盘绩优股、上海本地小盘股等。通常同一只股票往往同时属于不同的板块。
板块划分应遵循以下原则：
（1）从市场热点中确认主流板块。
（2）从板块联动的角度划分股票的板块归属。
（3）要随时根据市场热点的变化重新定义板块。
（4）要善于从领头羊板块归属中发掘强势板块。
（5）对个股可多重定义板块类型。
一般来说，板块联动主要包括以下几类：
（1）地域板块联动。地域板块是由上市公司所在地域相同的股票组成的。通常和区域经济的政策利好密切相关，如上海本地股板块，国家出台上海“双中心”规划，世博会在上海举行，迪斯尼乐园在上海落户等，这些政策和利好对上海整个经济都有拉动作用，在上海这个地域内的上市公司多少都会有所受益，所以当板块中的龙头开始表现时，整个板块也会有联动的表现。类似的地域板块还有广州的亚运板块、福建的海西板块等。利用这种地域板块的联动效应，投资者可以在错过股时，第一时间介入与之相关的次强股，从而获取收益。
例如，2012年7月地域板块成为市场短线资金追逐目标，从海南板块中的罗顿发展（600209）、海南瑞泽（002596）、罗牛山（000735）的投机炒作，到上海本地股中的开开实业（600272）、龙头股份（600630）的疯狂表演，以及深圳本地股轮番拉抬，大有重演“炒地图”行情之势。
2012年7月20日，有媒体报道了几条消息：宁波打响刺激经济第一枪，首家出台清费减税26条新政，力推工业经济健康发展，企业可获40%税收返回等。受此消息刺激，午盘后宁波板块出现整体快速拉升。同时又有报道：《浙江嘉善县域科学发展示范点建设方案》已上报国务院审批，这是首个国家级的县域区域规划，获批后将上升到国家战略高度。于是，随着这些消息的发酵，地域板块联动在上市公司中不断蔓延，很多公司涨停，如龙头股份（600630）、中路股份（600818）、宁波联合（600051）和新嘉联（002188）等。巧妙地利用这种联动效应当天即可获取不错的利润。但要注意的是，此类炒作多为游资在作祟，来得快去得也快，如宁波联合受消息刺激，地域板块联动，午后直线拉升涨停，但次日快速回落，如果操作不当，则次日有可能被套（见图5-5）。
图5-5 宁波联合K线走势
另外需要注意的是，虽然地域板块有着一定的联动性，但是通常在大盘走牛的情况下这种联动性才较为明显，当大盘处于调整时，板块中的龙头股有表现时，其他相关个股也可能不会选择“跟风”，这时是不宜介入的。
（2）同行业板块联动。同行业板块即相同行业的股票构成的板块，如银行板块、地产板块、医药板块等。同行业板块通常是在有行业的利好时联动效应明显，如国家出台的十大产业振兴规划，十大产业的股票板块联动效应就很明显。
需要注意的是，某一些行业板块因其在指数中的权重较大，例如银行、地产板块等，其拉升可能并不是因为有行业的利好，而可能仅仅是为了拉升指数，因此这种拉升持续性差，而且如果不是介入龙头品种，收益也不明显。例如，2009年4月16日10点30分过后，大盘出现一波急速杀跌，跌幅超过1.33%，但是多头依靠银行板块开始反击，11点22分，民生银行（600016）开始直线拉升，其他银行股随后积极响应，在午盘收盘前将大盘拉回了32点，可以说拯救了大盘，但是这却不是介入的时机，因为它仅仅是为了拉抬指数，第二天银行板块整体表现都不尽如人意。
（3）主题和热点板块联动。主题和热点板块就是以一个主题或热点为中心，相关联的股票形成的板块，如新能源板块。投资者在做这类的板块联动时需要先弄清楚这一主题和热点的内涵，它包含了哪些内容，当板块中有股票启动时，一定要找与之关系最紧密的追随者。
以新能源板块为例，新能源包含了太阳能、风能、核能以及生物能几个部分，而运用了新能源作为动力的汽车以及和汽车相关的新能源电池等，都包含在了新能源板块里。这个板块由于包含的内容众多，在有股票启动时，不是所有的股票都一定有联动的动作。如新能源电池龙头科力（600478）远在2009年1月6日启动，至2月11日已经涨了102.72%，与其联系紧密的股票如包钢稀土（600111）、杉杉股份（600884）等，从1月6日至2月11日，涨幅分别为102.13%和97.28%，但是新能源里的风能如华仪电气（600290）、核能如沃尔核材（002130）等股票，涨幅都远远低于新能源电池，投资者如果不注意关联的紧密程度，获得的收益还是会有较大差距的。
（4）上下游产业链联动。上下游产业链联动是联动模式中与宏观经济关系最为密切的一种联动，它反映了产业复苏与发展的最根本的内在逻辑关系，因为产业链的景气度传导时间较长，其联动的持续时间也较长。
以大盘2009年以来的行情为例，最初是由于全球都采取了宽松的货币政策，所以作为上游的资源类股票开始上涨，接着是国家采取了救市措施促使地产和汽车板块的复苏，由于地产和汽车涉及的上下游众多，这两个行业的复苏又带动了上游的钢铁、有色，中游的机械、化工行业赢利能力的恢复，使得这些行业的股票开始上涨，而后下游的消费类板块也开始有所表现。
投资者可以根据这样的内在逻辑关系找到产业链的联动从而获益。
（二）板块联动实战原理
板块联动是股票市场的独特现象，有着复杂的市场背景和技术背景，这主要表现在以下几个方面：
（1）当国家的产业政策发生变化时，与此相关的产业将会因政策性的得失而使其相关股票发生市场波动。
（2）当某只股票基本面发生重大变化，领涨或领跌大盘时，该股所属的板块也将联动上涨或下跌，其中参与联动的有些股票鱼目混珠，只有极短暂的联动，随即便悄无声息了。
（3）板块联动心理造成板块联动，这就是板块的助涨助跌的功能。
（4）大庄家利用板块联动效应进行联手操盘，互为掩护，操纵市场。
板块联动具有较强的规律性，其实战原理主要包括五个方面：
（1）当同一板块走强时，板块中的各股将整体走强；当同一板块走弱时，板块中的各股将整体走弱。
（2）当某一只股票领涨大盘时，该股所在的板块将整体走强；当某一只股票领跌大盘时，该股所在的板块将整体下跌。
（3）并非同一板块中的所有股票都发生板块联动，应历史地确认板块联动股。通常，历史上板块联动性强的股票在以后的板块联动中也会有板块联动效应。
（4）板块联动具有延续性。当某一板块联动启动后，这种联动效应将延续一段时间。
（5）同一板块联动时往往出现个股轮跳的现象，当该板块启动后，轮跳的个股将带动整个板块，形成板块联动“各领风骚”的局面。这主要是由于大庄家对某个块板联手坐庄，使得板块中各股的走势变得扑朔迷离。
（三）板块联动操作技巧
掌握板块联动操作技巧，有助于发现并及时把握市场热点，增强交易的盈利性；同时有利于回避因板块整体下跌而带来的个股风险。股市中有一些股票会共同具备某种具有重大经济内涵的特殊性质，当这种共同性质被市场认同时，就会形成股市中的板块结构。当板块中的一两只股票领先大幅涨跌时，同类的其他股票也会跟随涨跌。利用板块的这种联动效应，在某种股票成为大众追涨的对象时，及时购入联动性较好的同板块股票，是获取短线收入的一种重要方法。关注板块联动时，要注意“双看”：
（1）看联动持续的时间。在关注板块联动时，要认真分析联动的内在因素，如果题材比较重要，则联动的力度会较大。当这种题材很有想象空间时，其炒作力度就大。
（2）看联动上涨的力度。板块联动上涨的力度有基本面因素和市场行为两种，有时板块联动是因基本面变化而形成的。也有的板块上涨并没有内在基本面配合，仅仅只是市场短期行为，这种上涨持续时间一般很短，而且力度也不大，市值较小的板块炒作的力度较大，而市值较大的板块炒作力度较小。
我们通过实战中的一个例子，来看看如何利用板块联动追逐市场热点，从中寻找黑马股。2011年10月，中国政府网全文发布《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，其中提出，加快构建有利于文化繁荣发展的体制机制，加大财政、税收、金融、用地等方面对文化产业的扶持力度，鼓励文化企业和社会资本对接，支持国有文化企业面向资本市场融资，推动文化产业成为国民经济支柱性产业。《中国证券报》隔天以题为《文化产业发展路径明确“五年倍增”前景可期》的文章作了报道。相关媒体则在此之前已经进行了大量的报道（见图5-6）。
图5-6 2011年10月文化产业相关报道
相关概念板块教育传媒受益，龙头股天舟文化（300148）2011年10月12日盘中快速拉升，之后展开了一波涨幅高达115%的上涨（见图5-7）。
那么该股在2011年10月12日当天盘中的快速拉升对同一主题中的其他个股产生了什么样的关联影响呢？先来看一下天舟文化当日的分时图（见图5-8）。
该股在午休开盘之后快速拉升，直至涨停，时间是13：05，在这个时点上同板块其他个股的分时图又是怎么样的呢？我们来看一下时代出版（600551）、浙报传媒（600633）的分时图（见图5-9，图5-10）。
可见，同一题材中领涨个股开始快速拉升之后，题材内的成分股都会相应地产生一个“跟风”效应，每个成分股之间都会有着这样那样潜移默化的关联。实战中，当发现领涨股开始快速拉升直至涨停之后，如果错过了领涨的龙头股，则可以依据板块联动的原则，适当地关注同板块内还没有开始上涨的个股，这些个股同样能让你享受到快速拉升的乐趣！
图5-7 天舟文化2011年10月12日大幅上涨
图5-8 天舟文化2011年10月12日的分时走势
板块联动是市场的一种基本规律，投资者需要展开自己的想象，从强势个股中去发现热点板块，从热点板块中去寻找未被挖掘的个股，这样既能回避风险，又能捕捉机会。操作上，板块联动要打市场的时间差，要有提前介入的思想，对联动性并不明显的板块要放弃，对联动性大的板块也要放弃，对联动性完全市场化的板块更要放弃，选择那些突发性的、题材性的联动板块果断介入。
图5-9 时代出版2011年10月12日的分时走势
图5-10 浙报传媒2011年10月12日的分时走势
最后，炒股要理性，更要有良好的心态，而不是盲目的听消息，追涨杀跌，总觉得别人的股票牛，更不要贪婪。成功，等于小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。做到不出现大亏损很简单。以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。因为，无论你过去曾经，有过多少个100%的优秀业绩，现在只要损失一个100%你就一无所有了。
